研報(bào)正文

一、行情回顧

新糧上量持續(xù)沖擊市場(chǎng)，抑制盤面表現(xiàn)。周四玉米期貨主力合約 C2401 收于2500 元/噸,跌22元/噸，跌幅 0.87%，今日最高價(jià) 2520 元/噸，最低價(jià) 2489 元/噸，總成交量 515749 手，持倉(cāng)829670 手，增21217手。

10 月 26 日現(xiàn)貨市場(chǎng)玉米報(bào)價(jià)(單位：元/噸)

二、消息面情況

1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部：美國(guó)玉米收獲完成 59%，符合市場(chǎng)預(yù)期

華盛頓 10 月 24 日消息：美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的全國(guó)作物進(jìn)展周報(bào)顯示，目前美國(guó)玉米收獲進(jìn)度符合分析師預(yù)期。

在占到全國(guó)玉米播種面積 92%的 18 個(gè)州，截至 10 月 22 日(周日)，美國(guó)玉米收獲59%，上周45%，去年同期 59%，五年均值 54%。報(bào)告發(fā)布前分析師們預(yù)期收獲完成 59%。

三、基本面情況

1、玉米庫(kù)存情況：

(1)Mysteel 數(shù)據(jù)：南北港口玉米庫(kù)存情況

Mysteel 玉米團(tuán)隊(duì)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至 10 月 13 日，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存共計(jì)15.5 萬(wàn)噸，較上周減少2.4萬(wàn)噸;外貿(mào)庫(kù)存 61.4 萬(wàn)噸，較上周減少 7.9 萬(wàn)噸。10 月 18 日北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)88 萬(wàn)噸，周比減少16.5萬(wàn)噸;當(dāng)周北方四港下海量共計(jì) 45.2 萬(wàn)噸，周比增加 26 萬(wàn)噸。

(2)Mysteel 數(shù)據(jù)：全國(guó)加工企業(yè)玉米庫(kù)存

根據(jù) Mysteel 玉米團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó) 12 個(gè)地區(qū)，96 家主要玉米深加工廠家的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2023年第42周，截止 10 月 18 日加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量 283.6 萬(wàn)噸，較上周增加 0.93%。

(3) 飼料企業(yè)玉米庫(kù)存天數(shù)

根據(jù) Mysteel 玉米團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó) 18 個(gè)省份，47 家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至10 月19日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存 25.12 天，周環(huán)比減少 0.92 天，降幅 3.55%，較去年同期下跌26.65%。

2、我國(guó)玉米平衡表

3、中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023 年 9 月普通玉米進(jìn)口總量為 165.00 萬(wàn)噸，進(jìn)口量較上年同期的153.00萬(wàn)噸增加了 12.00 萬(wàn)噸，增加 7.84%。較上月同期的 120.00 萬(wàn)噸增加 45.00 萬(wàn)噸。

四、綜述

目前正是國(guó)內(nèi)新糧集中上市階段，新季玉米豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，基層農(nóng)戶出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)上流通糧源不斷增加。且進(jìn)口玉米大量到港，供應(yīng)壓力明顯增加。下游市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足，貿(mào)易商多以隨收隨走為主。

飼料企業(yè)替代充裕，收購(gòu)潮糧情緒不佳，深加工企業(yè)按需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，需求端不足以給市場(chǎng)帶來(lái)有力的支撐。但部分地區(qū)已經(jīng)跌破種植成本，農(nóng)民的抗價(jià)心理增強(qiáng)，限制玉米下行的空間。目前玉米供需呈寬松格局，后市重點(diǎn)關(guān)注新季玉米產(chǎn)量、進(jìn)口谷物到港情況。