【現(xiàn)貨】

青島港口PB粉環(huán)比+3至930元/噸，超特粉環(huán)比+5至816元/噸。

【基差】

當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1005.9和1010元/噸。PB粉夜盤基差與基差率為136.9元/噸和13.61%。

【需求】

需求端日均鐵水環(huán)比-3.51至242.44萬噸。鋼廠庫存環(huán)比+2.66%，日耗環(huán)比-1.78%，庫消比環(huán)比+1.32%。全國1月粗鋼累計產(chǎn)量79507萬噸，同比+1423.70萬噸；1月生鐵累計產(chǎn)量67516萬噸，同比+1905.60萬噸。

【供給】

四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運目標維持不變，但2024年發(fā)運目標上調200-300萬噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調產(chǎn)量目標500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調400萬噸，Samarco上調100-150萬噸）；FMG發(fā)運目標上調500萬噸。進口礦來看，1月鐵礦石累計進口量87665.10萬噸，同比+5411.10萬噸；國產(chǎn)礦來看，1月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量74276.58萬噸，同比+1090.28萬噸。

【庫存】

港口庫存11014.4萬噸，環(huán)比周四-27.15萬噸，環(huán)比上周一-165.76萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+235.30至9078.11萬噸。

【觀點】

財政刺激預期再現(xiàn)，市場情緒走強提振盤面。供應端來看，到港量環(huán)比下降且降幅明顯，均值接近去年同期水平；發(fā)運量基本持平，均值稍高于去年同期水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量與進口礦日耗均小幅下降，鋼廠環(huán)比上升，庫消比小幅上升。昨日財政部宣布增發(fā)1萬億元國債，市場情緒走強，四季度市場預期鐵水降幅不大，疊加產(chǎn)業(yè)庫存水平偏低，礦價維持偏強走勢；考慮到盤面價格接近上半年高位，操作上，關注900一線壓力。