來源：興證期貨 作者：興證期貨

研報正文

甲醇：現(xiàn)貨報價，江蘇 2490(-10)，廣東 2422.5 (-17.5)，魯南 2390(-15)，內(nèi)蒙古 2110(10)，CFR 中國主港 246(0)

從基本面來看，內(nèi)地方面，上周卓創(chuàng)甲醇開工率 73.49%(-0.87%)，西北開工率 82.88%(-1.13%)，國內(nèi)開工率小幅波動，內(nèi)蒙古國泰、世林化工甲醇裝置于 10 月 14 日左右產(chǎn)出產(chǎn)品，目前運行正常;內(nèi)蒙古榮信一期甲醇裝置于 10 月 18 日恢復正常運行。

港口方面，上周卓創(chuàng)港口庫存總量在 100.56 萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少 1.24 萬噸，繼續(xù)去庫，預計 10 月 20 至 11 月 5 日中國進口船貨到港 94 萬噸左右，到貨較為集中。外盤方面，海外開工率仍偏低，美國 LyondellBasell、 natagasoline 停車中，Koch10 月 16 日意外停車，目前裝置停車檢修中;伊朗方面，Kimiya 受到供氣不足影響，近期裝置降低負荷至 40%;Sabalan PC 近期裝置維持滿負荷運行;伊朗 ZPC 165+165 萬噸/年裝置目前維持 8 成負荷運行。

需求方面，天津渤化 MTO 裝置 10 月 5 日恢復，當前負荷 7 成附近，興興 MTO 裝置已重啟，寶豐三期逐步正常出品，提振內(nèi)地甲醇需求。綜上，近期煤價回調(diào)對甲醇形成拖累，甲醇基本面來看，下游 MTO 陸續(xù)恢復對需求有所刺激，港口近期也有一定去庫，但國內(nèi)開工提升供應整體充足，預計甲醇近期維持震蕩小幅回落格局，關注能源價格變動情況。

尿素：現(xiàn)貨報價，山東 2487(0)，安徽 2495 (-6)，河北 2483(0)，河南 2515(-2)。

昨日國內(nèi)尿素市場價格漲跌互現(xiàn)，新單交投轉(zhuǎn)淡。

檢修裝置陸續(xù)復產(chǎn)疊加新裝置投產(chǎn)，尿素日產(chǎn)達到年內(nèi)高位。隨著秋季用肥階段進入尾聲，下游復合肥開工逐漸降低。同時新一輪印標最終量價尚未公布，場內(nèi)心態(tài)波動頻繁，受消息面影響較大。近期原油煤炭價格回落對化工品形成一定拖累，雖然尿素受到出口消息影響較為堅挺，但考慮后續(xù)內(nèi)需轉(zhuǎn)淡，預計尿素上方空間有限，建議謹慎對待，關注尿素出口和政策變化。

1. 甲醇現(xiàn)貨市場情況

太倉市場：太倉甲醇市場重心再度下放，價格在 2405-2420 元/噸。較昨日價格下跌 15 元/噸。整體成交放量基本持平于昨日。今日抽樣采集賣方 10 家，買家 3 家。上午有貨者意向現(xiàn)貨銷售價格在 2415-2420 元/噸，中下游用戶意向采購價格 2410 元/噸，成交價格 2410-2420 元/噸;下午太倉甲醇市場重心下移。賣方意向現(xiàn)貨銷售價格在 2410-2415 元/噸，買方意向采購價格 2400 元/噸，成交價格在 2405-2415 元/噸。午后雖然現(xiàn)貨亦有 2400 元/噸成交但并非主力成交價格，因此以上價格不納入最終價格評估范圍。綜合評估此時間段買、賣盤以及成交價格，太倉甲醇現(xiàn)貨主流價格在 2405-2420 元/噸，評估以成交價格為主。

內(nèi)蒙古市場：內(nèi)蒙古甲醇主流意向價格在 2050-2110 元/噸，較前一交易日均價上漲 5 元/噸。生產(chǎn)企業(yè)讓利出貨，下游按需采購為主，價格整理為主。卓創(chuàng)資訊抽樣采集甲醇企業(yè) 3 家，企業(yè)出貨為主，意向價格在 2050-2110 元/噸;采集貿(mào)易商 2 家，下游按需采購為主，意向價格在 2050-2110 元/噸。綜合評估后，主流意向價格在 2050-2110 元/噸。

2. 尿素現(xiàn)貨市場情況

10 月 24 日，國內(nèi)尿素市場報價微降，新單交投不佳。工業(yè)開工負荷持續(xù)低位，實際采購意愿放緩。新裝置順利投產(chǎn)及檢修裝置陸續(xù)復產(chǎn)，現(xiàn)貨供應較為充裕。具體區(qū)域：山東臨沂市場 2470 元/噸左右，工業(yè)負荷低位，實單跟進理性。菏澤市場 2470-2480 元/噸，商家新單跟進理性，工業(yè)剛需小單按需。

河北石家莊市場 2440-2480 元/噸，省內(nèi)交投氣氛不暢，新單跟進不暢。河南尿素市場主流 2480-2570 元/噸，省內(nèi)工業(yè)跟進理性，新單成交略降。山西大顆粒汽運參考 2580-2590 元/噸，中小顆粒參考 2350- 2430 元/噸，部分裝置檢修，現(xiàn)貨供應略有減量。

目前國內(nèi)尿素市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，實際成交重心微降?，F(xiàn)貨供應相對充裕，下游跟進趨于理性。卓創(chuàng)資訊認為近期國內(nèi)尿素市場延續(xù)小幅整理，關注新單跟進意愿及市場消息面動態(tài)。