本文源自：財(cái)聯(lián)社 史正丞

　　財(cái)聯(lián)社5月26日訊（編輯 史正丞）本周在英偉達(dá)的全力拖動下，美股又將歷史高位的邊界向上拱了一下。然而對于下周，乃至接下來美股常常展現(xiàn)疲態(tài)的夏季交易，投資者們?nèi)孕枰^續(xù)尋找“何以支撐新高”的新催化劑。

　　按照本周的經(jīng)驗(yàn)，與美聯(lián)儲降息猜想有關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、官員表態(tài)，都有可能引發(fā)美股市場的波動。因此對于下周而言，最大的沖擊將來自5月31日出爐的美國4月PCE數(shù)據(jù)。經(jīng)歷今年前三個(gè)月的“通脹驚嚇”后，市場普遍預(yù)期4月報(bào)告將呈現(xiàn)通脹放緩的利好。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們目前預(yù)期，不包含食品、能源的4月核心PCE數(shù)據(jù)預(yù)期環(huán)比上升0.2%，為今年以來的最低值。與此同時(shí)，名義PCE將連續(xù)第三個(gè)月維持0.3%的增速。同比數(shù)據(jù)方面，PCE與核心PCE的漲幅預(yù)期為2.7%和2.8%，與上個(gè)月持平。

（核心PCE增速有望回落至去年底水平，來源：tradingeconomics）

　　除了壓軸登場的PCE數(shù)據(jù)外，（下）周二的諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)和房價(jià)數(shù)據(jù)、周三的美聯(lián)儲褐皮書、周四的一季度GDP終值，以及周五的芝加哥PMI指數(shù)，都有可能勾起市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的猜想，繼而影響美股市場。

　　根據(jù)國債發(fā)行安排，美國財(cái)政部將于周二、周三拍賣總量為1830億美元的兩年/五年/七年期國債。

　　歐洲方面，伴隨著“6月6日歐洲央行降息之日”愈發(fā)臨近，下周歐元區(qū)將披露最新通脹數(shù)據(jù)。由于最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善和工資上升，歐元區(qū)的通脹率可能會有所上升，但投行普遍預(yù)期這不太會搞砸歐洲央行6月啟動降息的大事。

　　對于美股市場而言，隨著5月份的余額接近耗盡，6-8月又是市場歷來最缺乏干勁的日子。CFRA Research的統(tǒng)計(jì)顯示，自1945年以來，標(biāo)普500指數(shù)在6-8月期間只有區(qū)區(qū)56%的時(shí)間上漲。原因也不難解釋：夏天的風(fēng)將交易員的心思吹到了沙灘和海邊，同時(shí)基金經(jīng)理們也在等待三季度的財(cái)報(bào)季，為年底調(diào)倉展開布局。

　　今年還有一個(gè)額外的情況，現(xiàn)在已經(jīng)能基本確定美聯(lián)儲6月、7月不會降息，所以美國降息的關(guān)注焦點(diǎn)也要滯后到9月中旬，以及8月底舉行的美聯(lián)儲年會。與此同時(shí)，拜登和特朗普已經(jīng)相約在6月27日舉行總統(tǒng)大選辯論，這場美國歷史上最早的辯論，也會早早地讓市場開始關(guān)注選舉和政策問題。

　　財(cái)報(bào)方面，下周有惠普、戴爾等AI PC、服務(wù)器供應(yīng)商繼續(xù)來講人工智能的故事，富途控股等中概股也將發(fā)布財(cái)報(bào)。好市多等零售股則將進(jìn)一步展現(xiàn)美國消費(fèi)者的面貌。藥品制造商Catalent將對諾和諾德的收購案進(jìn)行表決。

　　最后，波音的“星際客船”遭遇反反復(fù)復(fù)的延期后，最新定下來的檔期是當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月1日發(fā)射，同時(shí)SpaceX“星艦”的第四次試飛也有可能在下周獲得監(jiān)管的明確回應(yīng)。而原本定于周六舉行的OPEC+產(chǎn)量政策會議，突然被延后一天，又改為線上舉行。市場消息稱，簡化的安排意味著現(xiàn)有的減產(chǎn)措施將持續(xù)到下半年。

　　下周重要財(cái)經(jīng)事件概覽（北京時(shí)間）

　　周一（5月27日）：美股市場因陣亡將?紀(jì)念?休市、倫敦證交所因春季銀行假日休市、日本央行行長植田和男發(fā)表講話

　　周二（5月28日）：美國3月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)年率、美國5月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)、美國5月達(dá)拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)

　　周三（5月29日）：國臺辦舉行新聞發(fā)布會、澳大利亞4月未季調(diào)CPI年率、德國5月CPI月率初值、美國5月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、南非大選

　　周四（5月30日）：美聯(lián)儲公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書、歐元區(qū)5月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、歐元區(qū)4月失業(yè)率、美國第一季度實(shí)際GDP年化季率修正值

　　周五（5月31日）：中國5月官方制造業(yè)PMI、日本5月東京CPI月率、歐元區(qū)/法國/意大利5月CPI、美國4月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國4月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率

　　周末：波音“星際客船”試飛、OPEC+產(chǎn)量政策會議、墨西哥大選