研報正文

【品種觀點】

國內煤炭價格小幅下跌。久泰新材料 200 萬噸煤制甲醇裝置短停，供應仍較為充足。國內傳統(tǒng)下游二甲醚及甲醛開工均小幅提升，常州富德烯烴工廠計劃 3月停車檢修，短期甲醇寬幅偏弱震蕩。

【操作建議】

觀望或短線操作。

【利多因素】

天津渤化 60 萬噸/年烯烴（MTO）裝置 10 月 5 日恢復，當前負荷 7 成附近；寧波富德其 60 萬噸/年 DMTO 裝置運行正常，目前超負荷運行；烯烴需求回升，甲醇制烯烴裝置產能利用率 89.72%，環(huán)比+2.6%；本周港口總庫存量 87.4 萬噸，環(huán)比-0.7 萬噸；國內甲醇裝置產能利用率 84.01%，環(huán)比-1.73%；中國甲醇樣本生產企業(yè)庫存 41.62 萬噸，環(huán)比-0.72 萬噸。

【利空因素】

常州富德 30 萬噸 MTO 裝置計劃 11 月檢修；西北地區(qū)甲醇樣本生產企業(yè)周度簽單量（不含長約）總計 6.5 萬噸，較上一統(tǒng)計日減少 1.81 萬噸。

【風險因素】

關注經濟刺激政策及變化，國內產能投產，裝置檢修情況，下游需求情況，港口庫存情況，國際油價聯(lián)動效應，煤炭價格變化，美債收益率，美元指數(shù)。