第一部分 行情回顧及分析

【市場回顧】

1、貴金屬市場：今天白天市場繼續(xù)消化前幾日的美國偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，外盤貴金屬震蕩走高，倫敦金當(dāng)前來到 1990 美元之上，倫敦銀則交投于 23.7 附近。 由于人民幣匯率大幅走強(qiáng)，內(nèi)盤貴金屬表現(xiàn)偏弱，滬金主力合約收跌 0.8%，報(bào) 466.98 元，滬銀主力合約收跌 0.24%，報(bào) 5875 元。

2、美元指數(shù)：美元延續(xù)弱勢，日間震蕩走低，當(dāng)前交投于 103.2 附近。

3、美債：10 年美債收益率同樣小幅走低，當(dāng)前交投于 4.40 附近。

4、人民幣匯率：由于美元指數(shù)疲軟，疊加中間價(jià)的引導(dǎo)，人民幣匯率強(qiáng)勁拉 升，當(dāng)前交投于 7.13 附近，為近四個(gè)月以來的高點(diǎn)；中間價(jià)上調(diào) 206bps 至 7.1406，創(chuàng) 8 月 7 日以來新高。

【重要資訊】

1、美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)副主席巴爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能已接近或達(dá)到了利率峰 值；舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)和“模糊”的經(jīng)濟(jì)狀況意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該實(shí) 行漸進(jìn)主義；波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，目前數(shù)據(jù)非?；靵y，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好了 耐心等待的準(zhǔn)備。不會(huì)排除進(jìn)一步加息的可能性；里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金認(rèn)為通脹 依舊頑固，這是更長時(shí)間保持高利率的理由.

2、美國宏觀：美國紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示，今年美國新增信貸需求有所下降，未 來可能會(huì)保持疲軟。該行季度消費(fèi)者預(yù)期信貸獲取調(diào)查顯示，今年信貸“顯著”下 降，申請(qǐng)率為 41.2%，而 2022 年的申請(qǐng)率為 44.8%，2019 年的申請(qǐng)率為 45.8%。 報(bào)告指出，預(yù)期信貸申請(qǐng)量的下降將擴(kuò)展到新的信用卡、汽車貸款、抵押貸款和住房再融資中。 受訪者還認(rèn)為，未來信貸申請(qǐng)被拒絕的可能性 "明顯增加"。

3、CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ) 12 月維持利率在 5.25%-5.50%區(qū)間不變的概 率為 99.8%，到明年 2 月維持利率不變的概率為 97.8%，到明年 3 月維持利率不變 的概率為 69.1%, 累計(jì)降息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率為 29.4%。

【交易策略】

單邊：近期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體不及預(yù)期，指向勞動(dòng)力市場降溫和通脹持續(xù)下降，美 元和美債收益率疲軟，貴金屬吸引力增加。但另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持對(duì)市場進(jìn)行預(yù) 期管理，認(rèn)為通脹距離 2%的目標(biāo)仍有距離，不排除進(jìn)一步加息的可能，限制了貴金屬的上漲空間。從中期看，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃谖磥頂?shù)個(gè)月保持目標(biāo)利率在當(dāng)前高位， 市場預(yù)期仍可能隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的指引而波動(dòng)，貴金屬或?qū)⒊史Q震蕩偏強(qiáng)走勢，可以以逢低做多為主。

倫敦金多頭站穩(wěn) 1975 支撐， 這是 2076-1810 運(yùn)行區(qū)間的 0.382 回撤線，進(jìn) 一步看向 2000 關(guān)口；倫敦銀受到 5 日均線支撐，進(jìn)一步看向 24 關(guān)口。受匯率因 素影響，滬金回調(diào)，下方支撐在 100 日均線，上方阻力在 468 附近，可謹(jǐn)慎布局 多單；滬銀多空拉鋸，上方阻力在 5870，下方支撐在 5820，暫時(shí)以觀望為主。