一、研究觀點(diǎn)

【棉花】

周二，ICE 美棉下跌 0.9%，報(bào)收 80.52 美分/磅，CF401 下跌 2.98%，報(bào)收 15160 元 /噸，新疆地區(qū)棉花到廠價(jià)為 16751 元/噸，較前一日下跌 14 元/噸，中國棉花價(jià)格指數(shù) 3128B 級為 16866 元/噸，較前一日下跌 32 元/噸。

國際市場方面，昨日 ICE 棉價(jià)再度下行，本輪美聯(lián)儲加息停止的預(yù)期對美棉價(jià)格有一定支撐，但全球棉花消費(fèi)偏弱拖累美棉價(jià)格，基金凈多持倉下降，昨日美元指數(shù)小幅回彈，多空力量交織，預(yù)計(jì)短期美棉價(jià)格仍維持 80 美分/磅附近震蕩。

國內(nèi)市場方面，昨日鄭棉價(jià)格也有較大跌幅，棉紗價(jià)格跌幅更大，純棉紗庫存累積，下游消費(fèi)能力不足，價(jià)格持續(xù)下跌，拖累棉價(jià)下行，短期弱勢難改，預(yù)計(jì)短期鄭棉價(jià)格仍承壓運(yùn)行為主。

【白糖】

原糖昨日繼續(xù)回升，主力合約收于 27.73 美分/磅。截至 11 月 15 日，印度已有 263 家糖廠開榨;甘蔗入榨量為 1620 萬噸;糖產(chǎn)量為 127.5 萬噸。

上年同期，有 317 家糖廠開榨;甘蔗入榨量為 2460 萬噸;糖產(chǎn)量為 200 萬噸。廣西集團(tuán)新糖報(bào)價(jià) 6970 元/噸，云南集團(tuán)新糖報(bào)價(jià) 7020 元/噸，持平。

原糖方面基本面并無大的消息，供應(yīng)主要依靠巴西，印度壓榨數(shù)據(jù)同比大幅降低，仍需等待未來估產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)短期原糖期價(jià)繼續(xù)維持高位。

國內(nèi)階段性供應(yīng)充足，12 月廣西將迎來大量糖廠開榨，新糖疊加進(jìn)口糖，預(yù)拌粉，價(jià)格上沖動力不足，對于盤面繼續(xù)維持區(qū)間看法，且有走弱跡象。

后期關(guān)注廣西產(chǎn)量及北半球估產(chǎn)，原糖即將感恩節(jié)假期，注意假期對于國內(nèi)盤面的影響。

二、日度數(shù)據(jù)監(jiān)測

三、市場信息

1、11 月 21 日棉花期貨倉單數(shù)量 897 張，有效預(yù)報(bào) 1302 張，共計(jì) 2199 張，較上一交易日減少 593 張。

2、11 月 21 日國內(nèi)各地區(qū)棉花到廠價(jià)：新疆 16751 元/噸，河南 16882 元/噸，江蘇 16816 元/噸，湖北 16850 元/噸。

3、11 月 21 日中國紗線負(fù)荷指數(shù)為 52.8，較前一日下降 0.1;中國紗線庫存指數(shù)為 32.3，較前一日上漲 0.4;11 月 20 日中國坯布負(fù)荷指數(shù)為 53，較前一日下降 0.4，中國坯布庫存指數(shù)為 31，較前一日上漲 0.3。

4、11 月 21 日白糖現(xiàn)貨價(jià)格：廣西集團(tuán)新糖報(bào)價(jià) 6970 元/噸，云南集團(tuán)新糖報(bào)價(jià) 7020 元/噸，環(huán)比持平。

5、11 月 21 日白糖期貨倉單數(shù)量 14495 張，有效預(yù)報(bào) 2220 張，總計(jì) 16715 張，較前一交易日持平。

四、圖表分析