FREEVIDEOS,h视频网站

來(lái)源：大越期貨作者：大越期貨

研報(bào)正文

【黃金】

1、基本面：鮑威爾放鷹，美債盤(pán)中跳水，金價(jià)反彈回落；美國(guó)三大股指全線收跌，歐洲三大股指收盤(pán)全線上漲；美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲13.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.633%；美元指數(shù)漲0.35%報(bào)105.90，人民幣貶值；COMEX黃金期貨漲0.31%報(bào) 1963.9美元/盎司；中性。

2、基差：黃金期貨468.9，現(xiàn)貨467.24，基差-1.66，現(xiàn)貨貼水期貨；中性。

3、庫(kù)存：黃金期貨倉(cāng)單2820千克，不變；中性。

4、盤(pán)面：20日均線向上，k線在20日均線下方；中性。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，主力多減；偏多。

6、預(yù)期：今日關(guān)注中國(guó)2月金融數(shù)據(jù)、美歐委員密集講話、英國(guó)三季度GDP及1月經(jīng) 濟(jì)數(shù)據(jù)；鮑威爾放鷹、美債標(biāo)售慘淡，美債盤(pán)中跳水，美元一度回落后跳漲，美股迅速走弱，金價(jià)反彈回落。內(nèi)盤(pán)現(xiàn)貨溢價(jià)水平在11元/克左右。金價(jià)大幅回落后低位買(mǎi)盤(pán)仍存，寬松預(yù)期和避險(xiǎn)情緒都開(kāi)始降溫，金價(jià)向下壓力開(kāi)始顯現(xiàn)。

【白銀】

1、基本面：鮑威爾放鷹，銀價(jià)沖高回落；美國(guó)三大股指全線收跌，歐洲三大股指收盤(pán) 全線上漲；美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲13.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.633%；美元指數(shù)漲0.35%報(bào)105.90，人民幣貶值；COMEX白銀期貨跌0.12%報(bào)22.7美元/盎司；中性。

2、基差：白銀期貨5731，現(xiàn)貨5701，基差-30，現(xiàn)貨貼水期貨；中性。

3、庫(kù)存：滬銀期貨倉(cāng)單1126442千克，日環(huán)比減少18967千克；偏多。

4、盤(pán)面：20日均線向上，k線在20日均線下方；中性。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，主力多增；偏多。

6、預(yù)期：鮑威爾放鷹、美債標(biāo)售慘淡，美債盤(pán)中跳水，美元一度回落后跳漲，美股迅速走弱，銀價(jià)反彈回落。但內(nèi)盤(pán)溢價(jià)維持在450。寬松預(yù)期和避險(xiǎn)情緒降溫，雖此前漲幅有限，但跟隨金價(jià)下行可能性依舊較大。

【黃金】

利多：

1、寬松預(yù)期明顯升溫，對(duì)于未來(lái)降息的押注將繼續(xù)增加。2、通脹預(yù)期降溫。3、經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期繼續(xù)惡化，將有所支撐。

利空：

1、通脹回落，大宗商品回落，推動(dòng)金價(jià)回落。2、各國(guó)央行緊縮進(jìn)程依舊超預(yù)期。3、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期降溫，利率保持高位。

邏輯：緊縮預(yù)期和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂平衡為依舊主要邏輯。美聯(lián)儲(chǔ)及各央行加息進(jìn)程面臨放緩，加息預(yù)期對(duì)金價(jià) 的主導(dǎo)影響將減弱；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響將明顯加大，將成為主導(dǎo)因素。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：加息超預(yù)期強(qiáng)勁，黑天鵝事件。

【白銀】

利多：1、油價(jià)處于高位，將支撐大宗商品價(jià)格維持高位。2、供應(yīng)鏈緊張仍可能卷土重來(lái)，銀價(jià)將有所支撐。 3、寬松預(yù)期升溫，銀價(jià)跟隨金價(jià)走高。

利空：1、油價(jià)對(duì)大宗商品支撐減弱。2、通脹回落，大宗商品較弱，繼續(xù)壓制銀價(jià)。3、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期降溫，利率保持高位。

邏輯：宏觀環(huán)境改善，銀價(jià)整體將有所改善；另一方面需求預(yù)期對(duì)有色金屬影響較大，銀價(jià)受有色壓力；經(jīng)濟(jì)預(yù) 期或?qū)︺y價(jià)的影響將加大。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：加息超預(yù)期強(qiáng)勁，黑天鵝事件。