來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

　　【20231107】目前大宗商品的估值走到什么位置了？11-7

　　想要提升投資的勝率很難，但想要提高投資的盈虧比卻相對容易。

　　估值，就是盈虧比的重要組成部分。絕對的低估不一定帶來行情反轉(zhuǎn)，但低估會在一定程度上改善盈虧比的表現(xiàn)，反之亦然。

　　通過基本面信息的有效整合可以表達我們對商品估值的判斷，具體內(nèi)容包括了上下游利潤、期現(xiàn)利潤、進出口和國內(nèi)貿(mào)易利潤、交割利潤、展期收益等諸多要素。

　　下面是我們對各版塊及各品種估值強弱的評估。

　　板塊估值強弱

　　注：各版塊打分是組內(nèi)品種的平均值。內(nèi)容僅供參考。

　　能化

　　注：打分只代表主觀判斷，不構(gòu)成投資建議。一般情況下，市場認為低估值的適合多配，高估值的適合空配，但具體交易還要考慮驅(qū)動、波動率等不同維度。

　　另，下方表格標紅部分代表主力合約及其潛在錨定的標的。

　　黑色

　　有色

　　農(nóng)產(chǎn)品與軟商品

　　本文內(nèi)容由研究員盡力采集而來，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

　　免責(zé)聲明

　　本報告基于紫金天風(fēng)期貨股份有限公司及其研究人員認為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，僅反映本報告作者的不同設(shè)想、見解及分析方法，但紫金天風(fēng)期貨股份有限公司對這些信息的準確性和完整性均不作任何保證，且紫金天風(fēng)期貨股份有限公司不保證所這些信息不會發(fā)生任何變更。本報告中的信息以及所表達意見，僅作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議，紫金天風(fēng)期貨股份有限公司不就報告中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保，投資者根據(jù)本報告作出的任何投資決策與紫金天風(fēng)期貨股份有限公司及本報告作者無關(guān)。