來源：金信期貨 作者：金信期貨

研報(bào)正文

【純堿】

純堿企業(yè)裝置運(yùn)行穩(wěn)定，供應(yīng)延續(xù)高位，企業(yè)庫(kù)存環(huán)比增加，待發(fā)訂單表現(xiàn)一般，新訂單情緒較差，需求不溫不火，按需采購(gòu)為主。目前期限價(jià)差過大，注冊(cè)倉(cāng)單低，但近月合約持倉(cāng)仍超過4000手，因此純堿期貨近期大幅沖高。

【PTA】

企業(yè)檢修，開工率有所回落，PTA社會(huì)庫(kù)存量小幅累積，供應(yīng)充裕，聚酯及終端需求短期內(nèi)小幅回升，日產(chǎn)回升，但終端行情一般。綜合來看，短線產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)壓力較大。

【尿素】

2月份國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量550萬噸，環(huán)比增加60.89萬噸，同比增加91.52萬噸，創(chuàng)下今年來月度最高產(chǎn)量數(shù)值。短期內(nèi)供應(yīng)增加大于需求，企業(yè)庫(kù)存維持在30萬左右，農(nóng)業(yè)需求轉(zhuǎn)入淡季，關(guān)注港口尿素庫(kù)存及出口及印標(biāo)傳聞。

【甲醇】

甲醇內(nèi)地開工小幅回落，進(jìn)口到港預(yù)期仍存，庫(kù)存壓力仍存;下游MTO裝置回落，價(jià)格重心下移，利潤(rùn)收縮明顯，終端消費(fèi)品低迷，供需基本面偏弱。