研報正文

受泰國與印度糖產(chǎn)量下降的預(yù)期與巴西港口堵塞影響糖貨運等因素支持美糖本周先跌后回升。

受美糖上升、國內(nèi)現(xiàn)貨報價止穩(wěn)以及日 KDJ 值轉(zhuǎn)強(qiáng)等因素支持鄭糖 2401 月合約本周震蕩走高。后期建議關(guān)注泰國與印度的產(chǎn)量情況與出口政策。

鄭糖 2401 月合約本周開市 6791 點，最高 6908 點，最低 6772 點，收盤 6900 點，漲115 點，成交量2146690手，持倉量 579572 手。

本周消息面情況：

1、世界銀行：明后兩年糖價料下跌

據(jù)外電 10 月 30 日消息，世界銀行在其最新《大宗商品市場展望》報告中指出，2023 年第三季度，全球糖價達(dá)到 2011 年以來的最高水平，自年第一季度以來上漲 24%，原因為市場擔(dān)憂印度和泰國因厄爾尼諾現(xiàn)象而減產(chǎn)，同時預(yù)期印度可能實施出口限制。

不過，巴西豐收阻止糖價進(jìn)一步上漲。巴西、印度和泰國加起來占全球糖出口的70%。

預(yù)計 2023 年糖價飆升 27.5%，2024 年將下跌 5.8%，2025 年進(jìn)一步下跌 8.2%。

2、ISMA:不考慮糖轉(zhuǎn)乙醇生產(chǎn)，印度 2023/24 榨季產(chǎn)糖量為 3370 萬噸

據(jù)外電 10 月 31 日消息，印度糖廠協(xié)會(ISMA)在一份聲明中表示“: 在不考慮轉(zhuǎn)向乙醇生產(chǎn)的情況下，2023/24榨季的糖產(chǎn)量估計為 3370 萬噸，而 2022/23 榨季的產(chǎn)量估計為 3660 萬噸。”今年8 月，ISMA曾預(yù)測產(chǎn)量為3620萬噸。

ISMA 表示，只有在政府公布年度乙醇采購價格后，才能估計糖轉(zhuǎn)向乙醇的情況。

一家全球貿(mào)易公司駐孟買的經(jīng)銷商稱，糖廠在上一個榨季將 410 萬噸糖用于乙醇生產(chǎn)，類似的分配可能使新一年度的產(chǎn)量降至 2960 萬噸。

3、巴西中南部糖廠甘蔗壓榨時間將延長

據(jù)外媒 10 月 27 日報道，巴西中南部地區(qū)的糖廠負(fù)責(zé)人表示，為迎合今年創(chuàng)紀(jì)錄的甘蔗收成，并抓住糖價高企的契機(jī)，巴西中南部地區(qū)糖廠的甘蔗壓榨時間將有所延長。

巴西的榨季通常于 11 月結(jié)束。但是，今年預(yù)計約 6.3 億噸的甘蔗產(chǎn)量，加上處于12 年高點的糖價，將使得糖廠嘗試盡可能長時間地進(jìn)行運轉(zhuǎn)。

糖廠協(xié)會 UDOP 的執(zhí)行總裁 Antonio Cesar Salibe 估計，大約有 3000 萬噸甘蔗將留在田間等待明年3月收獲。Salibe 還表示，一些糖廠計劃將壓榨活動延長至 1 月，但他補(bǔ)充說，由于降雨降低了甘蔗的含糖量，從單產(chǎn)考慮，這樣做可能效率不高。

4、行業(yè)協(xié)會：印尼 2023 年白糖產(chǎn)量料下降 4%

據(jù)外電 10 月 24 日消息，印尼糖業(yè)協(xié)會執(zhí)行總裁 Budi Hidayat 周二稱，預(yù)計該國2023 年白糖產(chǎn)量料下降4%，至 230 萬噸，低于政府產(chǎn)量目標(biāo)，因天氣干燥影響甘蔗產(chǎn)出，盡管這導(dǎo)致甘蔗含糖率提升。

此前該國政府表示，計劃將今年白糖產(chǎn)量較 2022 年的 240 萬噸提升 8.3%至260 萬噸。