財主家沒有余糧啦

　　自2022年美聯(lián)儲啟動加息以來，美國的房貸利率就一路飆升。

　　以美國最常見的30年期固定利率抵押貸款為例，2021年底的時候，利率大約還是3%：

　　2022年3月，突破4%；

　　2022年5月，突破5%；

　　2022年1月，突破6%；

　　2022年2月，突破7%；

　　2024年3月，一度突破8%；

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　　目前，依然維持在7.8%的20年最高位。

　　資料來源：美聯(lián)儲。

　　要知道，30年期抵押貸款，如果利率漲1%，至少意味著要增加相當于房款30%的還款利息，在短短的一年多時間里，美國30年期房地產(chǎn)抵押貸款利率，從3%漲到了近8%，這意味著，所有貸款買房的美國民眾，至少增加了相當于當前房價1.5倍的還款成本！

　　這么高的貸款利率，美國的房奴們，難道不應(yīng)該叫苦連天？

　　然而，無論各種渠道，我們基本上都沒有聽說過美國的房奴們叫苦不迭，他們還是該吃吃，該喝喝，貸款消費，買車買房買股票買外國商品，爽得飛起，由此支撐起美國消費經(jīng)濟一路走高，經(jīng)濟增長連續(xù)超出市場預(yù)期，第三季度美國GDP年化季率甚至達到了4.9%……

　　答案很簡單——

　　自2008年次貸危機爆發(fā)以來，美國金融監(jiān)管中強調(diào)對消費者的保護，當前美國95%的住宅抵押貸款，都是固定利率貸款（2008年之前絕大部分都是浮動利率貸款，中國目前的住宅抵押貸款，90%以上是浮動利率）。

　　過去10多年間，絕大多數(shù)買房的美國民眾，都已經(jīng)鎖定了20年期、30年期4%甚至3%這樣的超低利率，抵押貸款利率再飆升，絕大多數(shù)已經(jīng)買房的民眾都不會再受到影響，反而借機使勁兒薅了一把商業(yè)銀行的羊毛。

　　有人說了，新買房的人，還是要承擔這個高利率。

　　是的，新買房的人如果要貸款，必須接受這個高利率，但你可以和銀行商量浮動利率貸款，而買房者既然接受這個高利率的貸款，肯定是不差錢的主兒，明明白白，清清楚楚，自然也沒啥可叫苦的。

　　更何況，自美聯(lián)儲持續(xù)加息以來，抵押貸款利率持續(xù)飆升，新申請抵押貸款的人已經(jīng)大幅度減少，受到過去23年最高抵押貸款利率影響的人進一步減少……

　　更何況，自疫情爆發(fā)以來，美國各大城市房價都一路暴漲，20個大城市的平均房價指數(shù)都上漲了50%，你要是覺得房貸的壓力大，你把原來的房子賣了，轉(zhuǎn)手就能賺一大筆錢，誰還會叫苦什么房貸利率高企呢？

　　資料來源：美聯(lián)儲。

　　在這種情況下，我們當然不可能聽到有美國民眾對高企的抵押貸款利率叫苦了。

　　更重要的一個情況是，疫情爆發(fā)以來，由于美國聯(lián)邦政府的轉(zhuǎn)移支付、資產(chǎn)價格暴漲等原因，從宏觀角度觀察，美國的家庭部門的凈財富暴漲，大爺有錢，怎么會在乎抵押貸款利率上漲那仨瓜倆棗的？

　　2020年1季度疫情爆發(fā)之時，美國家庭部門總資產(chǎn)128萬億美元，其中負債17萬億美元，凈財富111萬億美元；到了2023年2季度，美國家庭部門的總資產(chǎn)暴漲至175萬億美元，負債20萬億美元，凈財富154萬億美元。

　　3年時間，資產(chǎn)增加47萬億美元，凈財富增加43萬億美元，以當前美國3.33億總?cè)丝趤碛嬎?，平均每個美國人增加了14萬美元的資產(chǎn)、13萬美元的凈財富，相比之下，抵押貸款利率上升那點兒利息，簡直不值得一提，更何況還分散到30年間償還呢！

　　美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)，美國家庭部門的資產(chǎn)，包括金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)，而家庭部門負債，則包括了住房抵押貸款、消費者信貸以及其他。

　　金融資產(chǎn)包括了直接和間接持有的股票、債券、現(xiàn)金、非公司化運營的商業(yè)實體、固定收益的養(yǎng)老金以及其他，自2020年1季度到2023年2季度，美國人的金融資產(chǎn)從87萬億美元暴增到了117萬億美元，整整增加了30萬億美元。

　　資料來源：美聯(lián)儲。

　　非金融資產(chǎn)包括非營利性資產(chǎn)、耐用消費品和房地產(chǎn)，從2020年1季度到2023年2季度，這些資產(chǎn)的總額從40.5萬億美元增加到57.5萬億美元，凈增加了17萬億美元——其中，房地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模從30.5萬億美元增加到44.5萬億美元，凈增加了14萬億美元。

　　資料來源：美聯(lián)儲。

　　與資產(chǎn)的暴漲相對應(yīng)，美國民眾的負債增加并不多，從2020年1季度到2023年2季度，美國家庭部門總負債僅增加了3.3萬億美元——其中，消費者信貸從4.2萬億，增加到4.9萬億，住房抵押貸款，從10.5萬億增加到12.8萬億，其他債務(wù)從2萬億增加到2.3萬億。

　　資料來源：美聯(lián)儲。

　　就這樣，美國民眾，一方面在低利率時期鎖定長期的低利率固定貸款，使勁兒薅商業(yè)銀行的羊毛；另一方面，美國股市和房價的上漲，又讓美國居民凈財富飛速增加——新冠疫情以來，美國民眾總資產(chǎn)增加37%，凈財富增加近40%，債務(wù)僅增加不到20%，在這種情況下，什么抵押貸款利率觸及20年新高，有啥可叫苦的？

　　3年時間，增加了幾十萬億美元的凈財富，民眾當然是不僅不會叫苦，還敢大膽消費呢！

　　美國消費為什么火爆，美國經(jīng)濟為什么好？

　　說白了，老百姓家庭凈財富暴漲，有錢，任性，花錢沒壓力！

　　相比之下，我們2022年底以來的各種政策，也一直在強調(diào)“刺激消費”、“鼓勵消費”，但如果民眾凈財富不增加，債務(wù)又泰山壓頂，又怎么敢大膽消費呢？