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伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的現(xiàn)金儲備飆升至創(chuàng)紀錄的1570億美元，期間首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特(Warren Buffett)繼續(xù)出售在上市公司的股份，因為這位所謂的“奧馬哈先知”(Oracle of Omaha)發(fā)現(xiàn)缺乏有吸引力的投資。

根據(jù)周六(3月4日)公布的財報，該公司在第三季出售了價值逾50億美元的美國和外國股票。這些出售使伯克希爾在過去一年里減持的上市股票金額達到近400億美元。

投資者必須再等兩周才能看到巴菲特是如何調(diào)整伯克希爾的投資組合的。但周六的業(yè)績報告顯示，該公司在上個月以530億美元的全股票交易收購赫斯(Hess)之前，出售了逾1200萬股雪佛龍(Chevron)股票。

伯克希爾股票投資組合的價值從6月底的3530億美元縮水至3190億美元，這是由于投資者開始相信美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)保持較高利率，導(dǎo)致整體股市下跌所致。

這打壓了上市公司的估值，并促使一些投資組合經(jīng)理在固定收益市場尋求更高的回報。僅伯克希爾所持蘋果(Apple)股份的價值就縮水逾200億美元，這家iPhone制造商的股價在截至1月底的三個月里下跌了12%。

（圖源：英國金融時報）

基金經(jīng)理和公眾都在密切關(guān)注巴菲特的投資轉(zhuǎn)變，以尋找這位93歲的投資者認為有吸引力的回報的線索。

他將出售股票的收益，以及伯克希爾旗下許多業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金和國庫券。該公司的現(xiàn)金儲備在第三季激增近100億美元，達到創(chuàng)紀錄的1572億美元，這使其擁有強大的收購火力。

伯克希爾一直是美國利率上升的最大受益者之一，美國利率今年已攀升至5%以上。這位“奧馬哈先知”一直在利用債券收益率飆升的機會，買入收益率至少為5%的短期美國國債。截至第三季度末，該集團擁有價值1264億美元的此類投資，而去年年底約為930億美元。

該公司披露，第三季保險投資的利息收入攀升至17億美元，使過去12個月的利息收入增至51億美元。這超過了伯克希爾在前三年從現(xiàn)金儲備中獲得的利息總和。

（圖源：英國金融時報）

愛德華瓊斯(Edward Jones)分析師吉姆·沙納漢(Jim Shanahan)表示:“這里的利率很有吸引力，如果你能獲得4%的無風(fēng)險收益，似乎就會阻礙或抑制你把錢投入工作?！薄拔覒岩涩F(xiàn)金余額可能會從現(xiàn)在開始繼續(xù)攀升?！?/p>

巴菲特披露，該公司在第三季度回購了價值11億美元的伯克希爾股票，低于第二季度的14億美元。然而，該文件顯示，8月和1月的購買加速，表明這位億萬富翁投資者認為該公司的股票被低估了。

這家總部位于奧馬哈的企業(yè)集團上季度的營業(yè)利潤總計107.61億美元，其中包括來自保險、鐵路和公用事業(yè)等眾多全資擁有業(yè)務(wù)的利潤。這比去年同期的76.51億美元增長了40.6%。

隨著伯克希爾股價在第三季度飆升至創(chuàng)紀錄高位，回購活動繼續(xù)放緩。該公司花了11億美元回購股票，使9個月的回購總額達到約70億美元。

伯克希爾的A股今年已經(jīng)上漲了近14%。在1月19日達到歷史高點后，股價已較峰值下跌了約6%。

（圖源：CNBC）

該公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括BNSF鐵路、Geico保險公司和飛機零部件制造商精密鑄件公司(Precision Castparts)。該公司公布利潤增長41%，至108億美元。該公司的保險部門報告了24億美元的強勁承保利潤，抵消了BNSF的疲軟和針對其公用事業(yè)公司的野火訴訟相關(guān)損失準備金。

（圖源：英國金融時報）

伯克希爾負責保險業(yè)務(wù)的副董事長阿吉特·賈恩(Ajit Jain)在5月份的年度股東大會上告訴股東，該公司在佛羅里達保險市場押下了重注，并在這個颶風(fēng)頻發(fā)的州制定了保單。

這是一個冒險的賭注，賈恩估計，如果該州遭受強風(fēng)暴襲擊，伯克希爾可能會損失高達150億美元。但今年，該州經(jīng)歷了一個相對溫和的季節(jié)。

伯克希爾周六報告稱，重災(zāi)損失在今年前9個月僅達到5.9億美元。這一數(shù)字低于去年同期的39億美元，當時颶風(fēng)伊恩襲擊了佛羅里達州。

該公司旗下的Geico汽車保險公司，在過去兩年的大部分時間里難以應(yīng)對賠償問題，現(xiàn)在顯示出改善。該部門今年已經(jīng)減少了200多萬保單持有人，并大幅削減了廣告預(yù)算，專注于它認為可以盈利的保險合同。

（圖源：英國金融時報）

在保險業(yè)之外，伯克希爾的盈利凸顯了經(jīng)濟增長的不平衡，這讓經(jīng)濟學(xué)家和投資界的很多人感到困惑。該公司旗下包括Fruit of the Loom在內(nèi)的服裝和制鞋企業(yè)銷售下滑，其房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)因抵押貸款利率高企而繼續(xù)面臨需求下降的困境。BNSF還報告了鐵路運輸量的下降。

然而，該公司的部分私人飛機共享業(yè)務(wù)NetJets報告顯示，富?？蛻舻男枨蟠蠓黾樱淦嚱?jīng)銷商的新車銷售也在上升。

“這個盈利季節(jié)出現(xiàn)了一個新的主題，即低端消費者開始出現(xiàn)一些問題，他們可能沒有太多的閑置資金，而且受到來自高成本的壓力，”沙納漢補充道。

伯克希爾還詳細介紹了2020年和2022年肆虐加州和俄勒岡的野火所造成的持續(xù)影響。在此期間，該公司計入了14億美元的費用，用于支付其公用事業(yè)公司可能不得不向在大火中失去家園的個人支付的費用，這使該公司為野火支付的累計費用達到24億美元。

伯克希爾警告稱，其最終的派息可能要高得多;僅俄勒岡州的原告就要求賠償80億美元。

該公司股票投資組合的下降拖累了整體業(yè)績，為一年來首次整體季度虧損。該公司的凈虧損達到128億美元，相當于每股A股虧損8824美元，而去年同期凈虧損為28億美元。

巴菲特長期以來一直認為凈收益數(shù)字毫無意義，稱這些數(shù)字可能“對于對會計規(guī)則幾乎一無所知的投資者來說產(chǎn)生極大的誤導(dǎo)”。