日前，信達(dá)證券（601059）對(duì)均勝電子（600699）(600699.SH)三季度報(bào)告點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)同環(huán)比雙增，盈利能力持續(xù)上升，汽車安全業(yè)務(wù)重回盈利軌道，汽車電子業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，新能源業(yè)務(wù)打開(kāi)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　今年前三季度，均勝電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)收413.1億元，同比增加15.6%；歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別為7.8億元、6.7億元，同比增加494.5%和165.0%。第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收143.0億元，同比增長(zhǎng)11.5%，歸母凈利潤(rùn)3.0億元，同比增長(zhǎng)28.2%，環(huán)比增長(zhǎng)10.1%，盈利能力持續(xù)提升。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，公司汽車安全業(yè)務(wù)海外經(jīng)營(yíng)改善，整合成果逐季兌現(xiàn)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約287億元，同比約增長(zhǎng)15%。受益于海外整合提效和經(jīng)營(yíng)改善，安全業(yè)務(wù)毛利率達(dá)12.6%，同比增長(zhǎng)約4個(gè)百分點(diǎn)。此外，支持業(yè)務(wù)發(fā)展的新產(chǎn)能正有條不紊推進(jìn)之中。

　　同時(shí)，均勝電子聯(lián)手產(chǎn)業(yè)鏈核心合作伙伴，推進(jìn)汽車電子業(yè)務(wù)發(fā)展。前三季度該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約126億元，同比增長(zhǎng)約17%，單三季度毛利率約20%。尤其是，公司與華為合作進(jìn)一步展開(kāi)，合作范圍包括座艙域控、車機(jī)、軟件及5G相關(guān)產(chǎn)品；公司還與高通、地平線等開(kāi)發(fā)智駕域控，已有產(chǎn)品落地。新能源管理業(yè)務(wù)亦屢獲全球平臺(tái)大單，有望成為汽車電子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引擎。

　　新項(xiàng)目方面，均勝電子汽車安全業(yè)務(wù)、汽車電子業(yè)務(wù)前三季度全球累計(jì)新增訂單分別約340億元和250億元。信達(dá)證券指出，均勝積極把握新能源及國(guó)內(nèi)主機(jī)廠發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，前三季度新能源汽車相關(guān)的新訂單金額約350億元，國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)新獲的全球訂單超過(guò)250億元，占比提升至42%。

　　信達(dá)證券預(yù)測(cè)，均勝電子2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為10.66、15.36、21.85億元，對(duì)應(yīng)PE分別為25/17/12倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。