來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與展望

市場表現(xiàn)：工業(yè)硅主力期貨合約價格震蕩為主，Si2401 收盤價14075 元/噸，跌幅 0.28%，成交量 29682 手，持倉量 62708 手，凈增3464 手。

后市展望：現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱，新疆地區(qū)冶金級工業(yè)硅主流價格為14500元/噸-15400 元/噸，化學級工業(yè)硅主流價格為 15600 元/噸-16100 元/噸，下跌200-250元/噸;國內(nèi)其他地區(qū)價格整體持穩(wěn)。

工業(yè)硅裝置開工繼續(xù)增加，周度產(chǎn)量小幅增長。有機硅部分裝置降負生產(chǎn)，10 月開工率月環(huán)比下降;光伏產(chǎn)業(yè)價格走弱，2月硅片裝置開工率明顯下降，但多晶硅裝置持穩(wěn)運行，月度產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長。倉單數(shù)量繼續(xù)下降。

短期內(nèi)工業(yè)硅“供需雙增”，現(xiàn)貨價格小幅走弱，但考慮到西南電價上調(diào)和限產(chǎn)的預期，盤面價格在下行至平均成本線附近迎來支撐，短期仍在震蕩探底，關注倉單注銷向市場傳導的壓力。

風險因素：裝置集中減產(chǎn) 歐洲光伏進口政策變更倉單集中注銷

二、行情要聞

11 月 02 日，廣期所工業(yè)硅倉單數(shù)量 32539 手，較上一交易日減少103手。

據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2023 年 9 月中國金屬硅出口量為5.13 萬噸，環(huán)比增加18%同比增加 4%。2023 年 1-9 月金屬硅累計出口量43.03 萬噸，同比減少16%。

10 月 26 日，云南能投集團斥資 15 億元建設的10 萬噸/年綠色硅項目在保山市龍陵縣正式啟動，該項目將與云南能投集團40 萬噸有機硅互為上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)綠色硅材縱向一體化發(fā)展，推動全省綠色硅產(chǎn)業(yè)延鏈補鏈強鏈，對全省綠色硅產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展形成有力支撐。

10 月 25 日，濱海能源發(fā)布一則擴產(chǎn)公告，10 月24 日，與內(nèi)蒙古包頭稀土高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會、土默特右旗人民政府分別簽署了兩份投資協(xié)議，濱海能源擬投資 254 億元建設光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化項目，兩個項目均為達成初步意向，設計產(chǎn)能 12 萬噸多晶硅、15 萬噸工業(yè)硅、40GW 硅片、10GW電池和 5GW 組件項目簽約。