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鎳品種： 3月2日滬鎳主力合約2312開于141370元/噸，收于140830元/噸，較前一交易日收盤上漲0.14%。當日成交量為155463手，持倉量為95911手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于141570元/噸，收于141780元/噸，較昨日午后收盤上漲0.67%。 昨日滬鎳主力合約價格偏弱震蕩，收于14萬/噸關口上方。精煉鎳現(xiàn)貨市場實際成交有所轉差，下游觀望情緒升溫，現(xiàn)貨升水略有上漲。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲300元/噸至3400元/噸，進口鎳升水持平為-100元/噸，鎳豆升水持平為-1800元/噸。昨日滬鎳倉單減少6噸至7155噸，LME鎳庫存減少1734噸至43050噸。? ■鎳觀點： 鎳處于較高利潤、偏弱預期的格局之中。當前供強需弱格局未改，鎳中線供需看空，當前價格下鎳產能處于較高利潤狀態(tài)，刺激供應快速增長，原生鎳正在由結構性過剩向全面過剩過渡，當前精煉鎳國內庫存、LME庫存已處于小幅累庫狀態(tài)，鎳中線以維持逢高賣出套保思路對待。不過由于近期鎳價持續(xù)下挫，鎳價相較于產業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)甚至出現(xiàn)低估現(xiàn)象，鎳價下行主動性不足，疊加近期宏觀情緒偏好，短期價格或偏弱震蕩，建議暫時觀望。 ■鎳策略： 中性。 ■風險： 精煉鎳項目進展不及預期，鎳主產國供應變動。 304不銹鋼品種： 3月2日不銹鋼主力合約2312開于14330元/噸，收于14460元/噸，較前一交易日收盤上漲0.98%，當日成交量為106003手，持倉量為90025手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于14475元/噸，收于14530元/噸，較昨日午后收盤上漲0.48%。 昨日不銹鋼期貨價格震蕩反彈，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主，日內現(xiàn)貨市場交投氛圍提振，但實際成交略顯清冷，下游采購心態(tài)一般，多持觀望情緒，不銹鋼基差繼續(xù)小幅下挫。昨日無錫市場不銹鋼基差下降100元/噸至525元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降50元/噸至575元/噸，SS期貨倉單減少1869噸至68735噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價下降10元/鎳點至1080元/鎳點。 ■不銹鋼觀點： 304不銹鋼處于現(xiàn)實供應高位、現(xiàn)實需求偏弱、預期供應轉弱、預期需求向好、庫存壓力減弱的格局中。2月份300系不銹鋼產量小幅回落，終端消費小幅改善，不銹鋼社會庫存降幅明顯。雖然當前鎳鐵與不銹鋼產能皆有一定的過剩，但是實際排產有所收低，加之成本支撐，不銹鋼價格下行空間有限。并且當前依然宏觀預期向好，不銹鋼價格或偏弱震蕩，建議暫時觀望。 ■不銹鋼策略： 中性。 ■風險： 印尼政策變化。 |
