策略摘要

近期多部門組織召開會議，強(qiáng)調(diào)我國將繼續(xù)加大金融市場的政策調(diào)控力度，健全和優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，吸引國內(nèi)中長期資金和外資入市。海外市場對加息周期結(jié)束的預(yù)期升溫，美債收益率下降，三大指數(shù)全線收漲。多起盤面受制造業(yè)景氣度下降的影響出現(xiàn)回調(diào)，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢，建議逢低布局股指。

核心觀點(diǎn)

■市場分析

加強(qiáng)政策調(diào)控力度。宏觀方面，中國人民銀行黨委、國家外匯局黨組召開擴(kuò)大會議，強(qiáng)調(diào)堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨；健全中國特色現(xiàn)代貨幣政策框架，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱，為穩(wěn)定物價、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。海外方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期增加，創(chuàng)近兩個月新高，表明勞動力市場或有降溫跡象。

指數(shù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場，A股主要指數(shù)沖高回落，超4000只個股收跌。行業(yè)方面，多數(shù)板塊下跌，僅傳媒、銀行、石油石化行業(yè)收漲，國防軍工、電力設(shè)備、美容護(hù)理跌幅居前。市場量能繼續(xù)萎縮，兩市成交額跌至7600億元，北向資金凈買入27億元。美股方面，加息周期結(jié)束的預(yù)期升溫，美債收益率下降，三大指數(shù)全線收漲。

IC貼水修復(fù)。期貨市場，基差方面，IF、IH基差震蕩，維持升水，IC、IM貼水繼續(xù)修復(fù)；IM成交量和持倉量增加。

■策略

單邊：買入套保

■風(fēng)險

若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險