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　　轉自 上海證券報

　　記者 唐燕飛

　　自今年6月19日推出以來，“港幣-人民幣雙柜臺模式”（下稱“雙柜臺模式”）已運行超4個月。近期，香港特區(qū)行政長官李家超在發(fā)表《行政長官2023年施政報告》時表示，將全力推動將人民幣柜臺納入港股通，促進香港股票人民幣計價交易。

　　多家已推出人民幣柜臺的港股公司表示，人民幣柜臺納入港股通將進一步擴大公司股東基礎，增強股票流動性。業(yè)內人士表示，預計內地中長線資金將不斷配置股息率較高的港股，助力香港強化離岸人民幣中心地位。恒生指數公司回應稱，將密切關注市場動態(tài)，視市場所需推出相關指數。

　　人民幣柜臺平穩(wěn)起步

　　據恒生指數公司統(tǒng)計，按“雙柜臺模式”推出首日數據計算，雙柜臺證券總市值占主板市值的36%。目前，雙柜臺證券共有24家上市公司參與，均為大盤藍籌股。

　　平穩(wěn)運行4個多月以來，雙柜臺證券市場熱度逐步提升，部分龍頭中資股人民幣柜臺對港幣柜臺成交占比逐步提升，顯示這些股票人民幣柜臺的流動性和投資價值不斷提升?？傮w來看，交投活躍度仍有上升空間。

　　部分龍頭公司人民幣柜臺交投逐步升溫。據統(tǒng)計，“雙柜臺模式”運行至今，騰訊控股-R有3個交易日成交額突破1億元人民幣。其中，6月23日成交額最高，達到1.23億元人民幣，較啟動首日提升235.83%。

　　雙柜臺證券中，中銀香港、中國移動人民幣柜臺對港幣柜臺成交占比約為3.6%、2.2%，顯示其人民幣港股流動性較強。

　　中泰國際研究部主管趙紅梅認為，未來人民幣柜臺納入港股通后，成交額或有大幅提振。

　　龍頭企業(yè)積極準備

　　未來人民幣柜臺納入港股通將成為互聯(lián)互通機制一大優(yōu)化舉措。不少上市公司對此很是期待。一些開設人民幣柜臺的港股上市公司稱，此舉將進一步擴大公司股東基礎。

　　平安集團董事會秘書盛瑞生接受采訪時稱，未來中國平安-R有望首批納入港股通，將為公司股東及投資者提供新的交易貨幣選擇，更好地提升投資靈活性及流動性，進一步降低匯率波動風險。

　　商湯科技發(fā)言人表示，人民幣柜臺納入港股通，一方面會增加人民幣柜臺本身的流通量，更有利于價格發(fā)現(xiàn)及縮窄價差；另一方面也為內地投資者規(guī)避了匯率風險。

　　一系列雙柜臺證券的指數產品也有望推出。恒生指數公司表示，港股通開通人民幣柜臺后，可以方便內地投資者投資港交所股票，加強香港作為重要的離岸人民幣中心的角色。同時，恒生指數公司會密切關注市場動態(tài)，視市場所需推出相關指數。

　　離岸人民幣計價產品有望持續(xù)擴容

　　隨著南向資金成為港股重要資金來源，南向資金的定價權日益提升。Choice數據顯示，截至2月30日，南向資金今年以來共流入港股市場2817.46億港元。

　　業(yè)內人士認為，人民幣柜臺納入港股通將降低匯率變動風險?！案酃赏I(yè)務需要換匯，可能產生匯兌損益，機構投資者需關注買入匯兌比率、賣出匯兌比率和中間匯率，必要時還會制定復雜的匯率風險管理策略?！毕愀廴A夏證券行政總裁王榮昆稱。

　　香港博大資本行政總裁溫天納表示：“雙柜臺模式”下港股標的對內地投資者的吸引力會逐步提升，間接帶動企業(yè)估值抬升，增強港股融資功能，離岸人民幣計價產品有望持續(xù)擴容。

　　“在內地居民資產配置拐點和港股投資多元化配置需求的大趨勢下，‘雙柜臺模式’有望吸引更多內地投資者參與港股通交易。”溫天納預計，內地社保基金、公募基金、保險資金、企業(yè)年金等長線資金將不斷參與“雙柜臺模式”，持續(xù)優(yōu)化人民幣柜臺投資者結構。