現(xiàn)貨市場

價格：根據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多晶硅復(fù)投料報價32.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料30.00-34.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報價29.00-31.00（0.00）元/千克；顆粒硅32.00-33.00（0.00）元/千克，N型料35.00-38.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅33.00-35.00（0.00）元/千克。

供應(yīng)：當(dāng)前多晶硅所有廠家均處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，部分企業(yè)延遲復(fù)產(chǎn)或推遲新投放產(chǎn)能，預(yù)計本月個別多晶硅企業(yè)將實行減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修，從而在一定程度上緩解目前供需過剩的局面。

需求：消費環(huán)比減弱，根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，5月國內(nèi)硅片產(chǎn)量預(yù)計58GW左右，6月多家基地繼續(xù)小幅減產(chǎn)。6月樣本內(nèi)全球排產(chǎn)為56-57gw，月環(huán)比降低5.75%。境外排產(chǎn)降低幅度大于境內(nèi)。技術(shù)細(xì)分中，TOPCon電池排產(chǎn)占比下降2%。下游拉晶廠排產(chǎn)在6月份存在下調(diào)預(yù)期，部分硅片企業(yè)仍以消耗前期硅料庫存為主，消費不及預(yù)期，預(yù)計未來下游企業(yè)多維持按需補庫節(jié)奏，市場整體需求支撐較弱。

庫存：據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑嫘》黾樱杵瑤齑嬖黾?，最新統(tǒng)計多晶硅庫存26.90，環(huán)比變化0.37%，硅片庫存20.02GW，環(huán)比7.80%，多晶硅周度產(chǎn)量22000.00噸，環(huán)比變化1.85%，硅片產(chǎn)量13.04GW，環(huán)比變化-2.67%。多晶硅企業(yè)庫存仍有相對大的壓力，多數(shù)企業(yè)訂單整體處于洽談階段，大多數(shù)訂單仍未落地，下游企業(yè)多以按需采購為主，多晶硅庫存持續(xù)累庫，整體庫存仍在相對高位。近期倉單增加較多，截止6月6日，多晶硅倉單達(dá)到2460手，合計7380噸，倉單增加較多。

成本：多晶硅成本小幅下移，預(yù)計顆粒硅現(xiàn)金成本能控制在2.5萬元/噸，棒狀硅每家企業(yè)電費及能耗有一定差異，現(xiàn)金成本在3.1-4.5萬元/噸，供需平衡位置現(xiàn)金成本約3.5萬元/噸。原料價格低位震蕩，硅片企業(yè)生產(chǎn)成本下降，運輸成本相對平穩(wěn)。

策略

綜合來看，消費端環(huán)比轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)端有增有減，基本面偏弱，隨著倉單不斷增加，交割博弈有所減弱，多晶硅盤面底部振幅為主。

單邊：盤面底部寬幅震蕩，區(qū)間操作為主

跨期：無

跨品種：無

期現(xiàn)：無

期權(quán)：無

風(fēng)險

1、行業(yè)自律限產(chǎn)影響，2、政策擾動影響；3、宏觀及資金情緒影響；4、西南豐水期開工情況。

（來源：華泰期貨）

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