市場分析

價格：6月6日當周，下游采購相對謹慎，現(xiàn)貨市場成交清淡，現(xiàn)貨價格承壓，盤面價格震蕩運行。據(jù)SMM統(tǒng)計，當前華東通氧553現(xiàn)貨價格為8150元/噸，較上周下跌300元/噸；華東421現(xiàn)貨價格為10300元/噸，較上周下跌200元/噸。主力合約2507截至上周五收盤價為7290元/噸，較前一周最后一個交易日上漲130元/噸，工業(yè)硅期貨總持倉量約為62.06萬手。

供應：本周工業(yè)硅開爐總數(shù)相對保持穩(wěn)定。西北地區(qū)工業(yè)硅開工無大的變化，西南地區(qū)大部分硅廠調(diào)整為豐水期電價，預計6月份開爐數(shù)小幅增加，但整體開工率同比有所走低，西南地區(qū)大部分硅爐依舊處于觀望狀態(tài)，短期內(nèi)較難有大量硅爐復產(chǎn)。

需求：本周市場需求整體表現(xiàn)依舊弱勢，下游多晶硅消費延續(xù)弱勢，市場訂單成交量相對有限，下游企業(yè)按需采購為主，消費表現(xiàn)不佳，當前多晶硅企業(yè)基本全部處于降負荷生產(chǎn)運行狀態(tài)。有機硅行業(yè)市場價格呈現(xiàn)走弱趨勢，市場交投氛圍相對低迷，需求持續(xù)疲軟。鋁加工產(chǎn)品價格有所下跌。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年4月中國金屬硅出口6.05萬噸，環(huán)比增加1.64%，同比減少9.19%。2025年1-4月中國金屬硅出口共計21.67萬噸，同比減少6.54%，出口方面需求相對薄弱。

庫存：截至5月24日，金屬硅行業(yè)統(tǒng)計庫存82.8萬噸（含注冊倉單），庫存持平，港口庫存13.5萬噸，交割庫存庫45.2萬噸；樣本企業(yè)廠庫庫存24.2萬噸。截止到6月6日，注冊倉單60573手，折合成實物有302865噸。倉單小幅降低，但整體仍處于高位。

策略

現(xiàn)貨市場價格承壓，周內(nèi)價格震蕩運行，市場成交一般，主要以剛需采購為主。綜合來看，近期整體商品市場情緒有所好轉(zhuǎn)，工業(yè)硅期貨盤面有所反彈，但基本面仍偏弱，短期向上驅(qū)動有限，預計盤面扔將會在底部震蕩。

單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保

跨期：無

跨品種：無

期權(quán)：無

風險

1、新疆產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)與西南復工情況；2、多晶硅企業(yè)開工變化；3、政策端擾動；4、宏觀及資金情緒。

（來源：華泰期貨）

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