證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月30日披露的機構(gòu)調(diào)研信息，申萬菱信基金近期對4家上市公司進行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：

　　1)炬光科技(申萬菱信基金管理有限公司參與公司業(yè)績說明會)

　　調(diào)研紀要：炬光科技2024年上游業(yè)務(wù)收入44,135.51萬元，增長1.26%，貢獻71%收入；中游業(yè)務(wù)收入17,612.05萬元，增長46.12%，貢獻29%收入。2025年一季度收入16,952.35萬元，同比增長23.75%，毛利率提升5個百分點，經(jīng)營性現(xiàn)金流由負轉(zhuǎn)正。一季度收入增長主要來自激光光學(xué)元器件、泛半導(dǎo)體制程中游模塊、醫(yī)療健康中游模塊和全球光子工藝與制造服務(wù)業(yè)務(wù)。瑞士并購業(yè)務(wù)整合成效顯著，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移提效，毛利率轉(zhuǎn)正，經(jīng)營虧損大幅收窄。光通信領(lǐng)域研發(fā)投入涵蓋基礎(chǔ)與顛覆性工藝技術(shù)平臺研究及創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，深化國際合作，擴大中國市場份額。泛半導(dǎo)體應(yīng)用領(lǐng)域收入占比近三成，2025年將繼續(xù)保持增長，主要集中在芯片制程和先進顯示行業(yè)。公司通過收購Heptagon資產(chǎn)，強化消費電子領(lǐng)域布局，與北美頭部客戶合作開發(fā)高端光學(xué)核心器件及微成像模組。新一代預(yù)制金錫氮化鋁襯底材料已獲部分大客戶驗證通過，并成功獲得批量訂單。2025年目標是恢復(fù)盈利，投資未來，重點發(fā)展半導(dǎo)體激光器、激光光學(xué)、醫(yī)療健康、汽車業(yè)務(wù)、泛半導(dǎo)體制程解決方案等。公司全球化生產(chǎn)運營體系和多元市場布局使關(guān)稅調(diào)整影響有限，直接對中國出口至美國的產(chǎn)品收入僅占總收入的約1%。

　　2)東芯股份(申萬菱信基金參與公司路演活動)

　　調(diào)研紀要：東芯股份副總經(jīng)理、董事會秘書蔣雨舟女士介紹了公司2024年全年暨2025年一季度的經(jīng)營情況。網(wǎng)通板塊FTTR需求強勁，基站需求回暖；消費電子對存儲容量需求提升；安防需求下半年逐步修復(fù)。利基型DRAM有逐步修復(fù)趨勢，受產(chǎn)能較多廠商策略影響。WiFi7芯片正在研發(fā)中，后續(xù)進度會及時更新。2024年度公司分產(chǎn)品營收占比情況如下：SLC NND占比57.22%，NOR占比6.17%，DRAM占比10.46%，MCP占比25.94%。美國加征關(guān)稅對公司影響有限，對美出口業(yè)務(wù)收入占比不超過1%。國際三大原廠轉(zhuǎn)向高性能存儲領(lǐng)域，公司規(guī)劃DDR3、DDR4及低功耗產(chǎn)品。2024年研發(fā)費用2.13億元，25年預(yù)計仍會增長。車規(guī)級存儲產(chǎn)品通過EC-Q100驗證，新增多家整車廠白名單導(dǎo)入。首代圖形處理芯片G100完成首次流片，進入封裝測試及產(chǎn)品驗證階段。AI終端需求處于初級發(fā)展階段，未來需求有望井噴式增長。

　　3)恒林股份（603661）(申萬菱信基金參與公司電話會議)

　　調(diào)研紀要：2024年，恒林家居營業(yè)收入110.29億元，同比增長34.59%，歸母凈利潤2.63億元，同比持平。2025年第一季度，公司營業(yè)收入26.54億元，同比增長12.74%，扣非歸母凈利潤5,265.01萬元，同比下降48.89%。高關(guān)稅政策導(dǎo)致外部需求變數(shù)較大，但促進了線上銷售業(yè)務(wù)增長；公司通過全球化產(chǎn)能布局、開拓客戶、渠道和供應(yīng)鏈管理應(yīng)對。公司已布局東南亞、中東非、澳新等市場，非美市場業(yè)務(wù)逐年提升，對沖美國關(guān)稅影響。2025年更關(guān)注經(jīng)營質(zhì)量和韌性，實現(xiàn)有正現(xiàn)金流的利潤增長，推進優(yōu)化資源，推動公司可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

　　4)韋爾股份（603501）(申萬菱信基金參與公司業(yè)績說明會)

　　調(diào)研紀要：韋爾股份在2024年抓住全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇機遇，高端智能手機市場產(chǎn)品導(dǎo)入、汽車智能化加速等因素驅(qū)動下，經(jīng)營業(yè)績顯著增長。汽車CIS需求因L2+級智能駕駛方案向中低價位車型滲透而增加，單車攝像頭裝載量上升。車載模擬芯片產(chǎn)品布局推進，車載模擬IC銷售收入同比增長37.03%。手機CIS市場受益于移動終端性能升級和多攝模組普及。新推出的5000萬像素傳感器OV50X具備高動態(tài)范圍、弱光性能等功能，計劃2025年第三季度量產(chǎn)。新興市場/物聯(lián)網(wǎng)收入增長42.37%，看好運動相機、視頻相機及R/VR市場。2024年綜合毛利率29.36%，2025年Q1提升至31.03%，有望進一步提升。

　　申萬菱信基金成立于2004年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)733.54億元，排名69/210；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)643.76億元，排名60/210；管理公募基金數(shù)151只，排名49/210；旗下公募基金經(jīng)理29人，排名45/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為申萬菱信多策略靈活配置混合A，最新單位凈值為2.01，近一年增長64.32%。