期貨投機(jī)交易指在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。由于投機(jī)的目的是賺取差價(jià)收益，所以，投機(jī)者一般只是平倉了結(jié)持有的期貨合約，而不進(jìn)行實(shí)物交割。

投機(jī)者根據(jù)自己對期貨價(jià)格走勢的判斷，作出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場價(jià)格走勢相同，則投機(jī)者平倉出局后可獲取投機(jī)利潤；如果判斷與價(jià)格走勢相反，則投機(jī)者平倉出局后承擔(dān)投機(jī)損失。

期貨投機(jī)交易分類

投機(jī)交易分為兩種：價(jià)差投機(jī)和套利交易。

所謂價(jià)差投機(jī)是指投機(jī)者通過對價(jià)格的預(yù)期，在認(rèn)為價(jià)格上升時(shí)買進(jìn)、價(jià)格下跌時(shí)賣出，然后待有利時(shí)機(jī)再賣出或買進(jìn)原期貨合約，以獲取利潤的活動(dòng)。

進(jìn)行價(jià)差投機(jī)的關(guān)鍵在于對期貨市場價(jià)格變動(dòng)趨勢的分析預(yù)測是否準(zhǔn)確，由于影響期貨市場價(jià)格變動(dòng)的因素很多，特別是投機(jī)心理等偶然性因素難以預(yù)測，因此，正確判斷難度較大，所以這種投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)較大。

套利交易是期貨投機(jī)交易中的一種特殊方式，它利用期貨市場中不同月份、不同市場、不同商品之間的相對價(jià)格差，同時(shí)買入和賣出不同種類的期貨合約，來獲取利潤。

正如一種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格經(jīng)常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價(jià)格變動(dòng)也存在差異；同種商品在不同的期貨交易所的價(jià)格變動(dòng)也存在差異。由于這些價(jià)格差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。

期貨投機(jī)的特征：

從交易場所來看，期貨投機(jī)交易主要在期貨市場操作進(jìn)行買空或賣空的交易活動(dòng)，投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割。

從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是為了獲取較大利潤為目的。

從交易方式來看，期貨投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益。

從交易風(fēng)險(xiǎn)來看，投機(jī)交易在交易時(shí)承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

在期貨市場，投機(jī)交易必不可少，它起到了增加市場流動(dòng)性和承擔(dān)套期保值者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的作用，還有利于期貨交易的順利進(jìn)行和期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，它是期貨市場套期保值功能和發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能得以發(fā)揮的重要條件之一。

期貨投機(jī)的作用：

1、承擔(dān)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)

期貨投機(jī)者承擔(dān)著套期保值者試圖規(guī)避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，這使得套期保值成為可能。

2、提高了市場的流動(dòng)性

投機(jī)者經(jīng)常建立部位，對沖手中的合約，這增加了期貨市場的交易量，這不僅使套期保值交易容易成交，而且還減少了交易者進(jìn)出市場可能引起的價(jià)格波動(dòng)。

3、保持價(jià)格體系的穩(wěn)定

各期貨市場商品之間的價(jià)格與不同商品之間的價(jià)格存在高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與促進(jìn)了相關(guān)市場和相關(guān)商品的價(jià)格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)的不合理價(jià)格狀況；有利于調(diào)整某一商品對相關(guān)商品的價(jià)格的比值，使之合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。

4、形成比較合理的價(jià)格水平

投機(jī)者在價(jià)格較低時(shí)買入期貨，這將增加需求，導(dǎo)致價(jià)格上漲；當(dāng)價(jià)格較高時(shí)，賣出期貨會減少需求，從而平衡抑制價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于穩(wěn)定，從而形成合理的價(jià)格水平。