新華財經(jīng)上海1月14日電 “綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境”

　　“投資國債并非沒有風險”

　　“不斷提升支持資本市場工具使用的便利性”

　　“人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定的目標不會改變”

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　　1月14日，國務(wù)院新聞辦公室舉行“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會。中國人民銀行副行長宣昌能、國家外匯管理局副局長李斌、中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾等介紹金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，釋放關(guān)于貨幣政策下一步、投資國債、匯率市場的重要信號。

　　擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，保證寬松的社會融資環(huán)境

　　宣昌能表示，中國人民銀行今年將落實好適度寬松的貨幣政策。

　　“近年來，穩(wěn)健的貨幣政策更加突出強調(diào)有力、有效、精準、靈活等要求，對調(diào)控區(qū)間的把握偏向?qū)捤梢恍?，也會根?jù)年中經(jīng)濟運行情況持續(xù)不斷加大逆周期調(diào)節(jié)力度，2019年底以來還持續(xù)降準降息，累積效應(yīng)使得社會融資環(huán)境處于較為寬松的狀態(tài)?！毙鼙硎?。

　　對于下一階段貨幣政策思路，宣昌能表示，宏觀經(jīng)濟政策還將進一步強化逆周期調(diào)節(jié)，中國人民銀行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境。

　　不斷提升支持資本市場工具使用的便利性

　　“資本市場既是信心的風向標，也是金融資源配置的重要渠道，與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)?！编u瀾在新聞發(fā)布會上表示。

　　2024年9月，央行首次創(chuàng)設(shè)支持資本市場的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，備受市場關(guān)注。

　　談及相關(guān)工具的設(shè)立，鄒瀾表示，考慮到現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，不允許企業(yè)貸款購買股票，相關(guān)的證券機構(gòu)也面臨資金不足的問題，因此中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的兩項工具，希望以此來提升相關(guān)機構(gòu)融資能力和投資能力，為這些機構(gòu)持續(xù)落實新的管理要求創(chuàng)造條件、提供激勵。

　　鄒瀾說，兩項工具遵循市場化法治化原則，上市公司和行業(yè)機構(gòu)可以根據(jù)市場情況自主決策購買股票的時機和規(guī)模，有利于充分發(fā)揮市場選擇功能，校正資本市場超調(diào)。

　　市場反饋積極。鄒瀾表示，2024年9月以來，資本市場信心顯著增強，交易量和市場指數(shù)均大幅攀升，相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)也就有了更充裕的時間來熟悉新工具，做好相關(guān)各項準備，并且為在需要時使用新工具，保留了較大的空間。

　　據(jù)他介紹，截至2024年末，證券、基金、保險公司互換便利累計操作超過1000億元，金融機構(gòu)已經(jīng)和超過700家上市公司或主要股東簽訂了股票回購增持貸款合同，金額超過300億元，2024年全市場披露回購增持計劃上限接近3000億元。

　　展望下一步的工具發(fā)展，鄒瀾表示，中國人民銀行將根據(jù)前期的實踐經(jīng)驗，進一步完善工具設(shè)計和制度安排，不斷提升工具使用的便利性。相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)可以根據(jù)需要隨時獲得足夠的資金來增加投資。

　　投資國債并非沒有風險

　　針對近期國債收益率下行較快的情況，鄒瀾發(fā)布會上回應(yīng)稱，中國人民銀行尊重市場，尊重每一個自擔風險、自主決策的市場參與者的選擇，也高度重視國債收益率變化所反映的市場信息。

　　此前，中國人民銀行宣布，決定階段性暫停在公開市場買入國債。

　　“考慮到中國債券市場發(fā)展的時間還比較短，上世紀90年代以后沒有經(jīng)歷過大的波折，不是所有的投資者、管理者，尤其是社會公眾，都熟悉政府債券高投資回報背后隱藏的市場價格風險?！编u瀾表示，因此，中國人民銀行加強了宏觀審慎管理，多次提示風險，強化市場監(jiān)管，并且在一級市場發(fā)行較少的時間段，暫停在二級市場買入操作，轉(zhuǎn)而使用其他工具來投放流動性，這樣能夠避免影響投資者的配置需要，加劇供需矛盾和市場波動，目的就是希望市場能夠行穩(wěn)致遠。

　　鄒瀾表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國的國債收益率曲線已經(jīng)基本具備了金融市場定價基準的作用。國債收益率的水平不僅關(guān)系到國家財政籌資的成本，更是關(guān)系到了整個金融市場的穩(wěn)定發(fā)展?？傮w來說，長期國債收益率既反映市場對未來長期經(jīng)濟增長的預(yù)期，同時也會受到市場供求關(guān)系的影響。

　　“經(jīng)濟預(yù)期的好轉(zhuǎn)最終一定會反映到國債收益率水平中，國債代表國家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風險，所以通常國債也被認為是一種安全資產(chǎn)。”鄒瀾表示，但是由于長期國債票面利率是固定的，市場預(yù)期的利率的變動會造成二級市場交易價格的波動，有時波動還會較大，所以投資國債并非沒有風險。

　　人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的

　　一段時間以來，人民幣匯率承壓。人民幣匯率走勢會否影響貨幣政策的寬松空間和力度？穩(wěn)匯率還有哪些政策可以期待？

　　對此，宣昌能表示，人民銀行實施貨幣政策主要考慮國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢，也會兼顧內(nèi)外平衡。2024年，國際形勢復(fù)雜多變，多因素推動美元指數(shù)動蕩走強，中國外匯市場表現(xiàn)出非常好的韌性，人民幣匯率總體上呈現(xiàn)雙向波動態(tài)勢，在復(fù)雜形勢下保持了基本穩(wěn)定，為中國自主實施貨幣政策創(chuàng)造了有利條件，對穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)外貿(mào)發(fā)揮了積極作用。

　　“未來一段時間，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴峻性和不確定性可能進一步上升，但中國的經(jīng)濟基礎(chǔ)堅實，經(jīng)常賬戶保持順差，跨境資本流動自主平衡，外匯儲備充足，外匯市場有韌性，為保持人民幣匯率基本穩(wěn)定提供了確定性和有力支撐?！毙苷f。

　　宣昌能強調(diào)，人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定的目標不會改變，多年來在應(yīng)對外部沖擊中積累了豐富的經(jīng)驗，我們有信心、有條件、有能力堅決實現(xiàn)目標。

　　國家外匯管理局副局長李斌也表示，國家外匯局將和人民銀行一起加強外匯市場逆周期調(diào)節(jié)和預(yù)期管理，堅決對順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，維護國際收支基本平衡。

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（文章來源：上海證券報）