來源：航運界

航運界網(wǎng)消息，汽車船運營商禮諾航運（H?eghAutolines）2月26日公布2023年三季度未經(jīng)審計的業(yè)績。

2023年三季度，禮諾航運實現(xiàn)營業(yè)收入3.55億美元，同比增長7.7%；息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.85億美元，同比增長62.4%；凈利潤為1.42億美元，同比增長54.7%；每股凈利為0.74美元。

2023年前三季度，禮諾航運實現(xiàn)營業(yè)收10.64億美元，同比增長16.4%；EBITDA為5.37億美元，同比增長84.5%；凈利潤為3.92億美元，同比增長117.1%；每股凈利為2.05美元。

三季度EBITDA創(chuàng)新高

總的來看，第二季度貨量略有下降至390萬立方，而凈運價則升至每立方米78.5美元的新高，環(huán)比增長5%。與2023年第二季度相比，毛運費增長了4%，達(dá)到每立方米90.5美元。受益于由于強勁的凈運價、持續(xù)的成本效益和較低的燃油價格，營業(yè)利潤創(chuàng)下1.85億美元的紀(jì)錄。

季度分紅創(chuàng)新高

2024年1月支付的第二季度分紅為6700萬美元。第三季度分紅為7000萬美元（每股0.3669美元）/7.84億挪威克朗（每股4.1072挪威克朗），已宣布并將于2024年4月支付。分紅占經(jīng)調(diào)整后凈利潤的50%。

禮諾航運首席執(zhí)行官Andreas Enger表示，很高興與大家分享，禮諾航運又迎來了一個出色的季度。在整個第三季度，公司強勁業(yè)績來自于合同客戶的良好貨運支持和現(xiàn)貨市場的強勁表現(xiàn)。盡管受到延誤和港口擁堵的負(fù)面影響，我們所有的航次都滿載。第三季度分紅增至7000萬美元，占經(jīng)調(diào)整后凈利潤的50%，表明我們對創(chuàng)造股東回報的堅定承諾。我們的合同續(xù)簽和重新定價過程正在進(jìn)行中，再加上強勁的資產(chǎn)負(fù)債表和健康的現(xiàn)金流，使我們?yōu)槲磥淼目沙掷m(xù)增長和向最環(huán)保的PCTC公司轉(zhuǎn)型做好了準(zhǔn)備。

市場展望

全球輕型汽車市場在第三季度顯著改善，預(yù)計與去年同期相比增長6%，與第二季度相比持平。輕型汽車供應(yīng)的改善繼續(xù)有助于推動庫存補充，而被壓抑的需求的持續(xù)釋放也繼續(xù)在支持生產(chǎn)方面發(fā)揮作用。然而，考慮到汽車價格上漲和信貸條件仍然具有挑戰(zhàn)性，消費者需求狀況仍然是一個關(guān)鍵考慮因素

禮諾航運重型汽車目的地市場繼續(xù)表現(xiàn)強勁。支持設(shè)備銷售的主要驅(qū)動因素仍然是世界各地的大規(guī)模能源轉(zhuǎn)移和脫碳投資、強勁的一般基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活動，特別是在美國，以及大量訂單積壓和原始設(shè)備制造商需要補充庫存。

1-8月期間，亞洲核心建筑設(shè)備出貨量同比增長15%，與2019年同期相比增長65%。中國的出貨量占主導(dǎo)地位，同比增長29%，與2019年相比大幅增長165%。出口是由疲軟的國內(nèi)市場推動的，因此，制造商的目標(biāo)是利用國內(nèi)生產(chǎn)能力。

亞洲出口

1-8月期間，亞洲汽車出口同比增長34%，這得益于中國出貨量的激增，同比增長62%，也得益于韓國和日本出貨量的快速復(fù)蘇。中國正在鞏固其作為全球最大汽車出口國的地位，1月至8月的出口量為290萬輛。

1-8月份，中國對歐洲的出口同比增長88%。日本的出口增長了16%，因為其供應(yīng)鏈的中斷幾乎已經(jīng)消除。同期，韓國對美國和歐洲的汽車出貨量分別增加了42%和17%。

PCTC船隊發(fā)展

報告披露，運營中斷繼續(xù)導(dǎo)致市場緊張，第三季度船舶需求依然保持歷史高位。PCTC短期和長期租金水平維持在歷史最高水平，2023年剩余時間現(xiàn)貨市場上沒有大型船只可用。

截至目前，今年交付了4艘7000CEU汽車船。全球汽車船訂單量為165艘，相當(dāng)于全球現(xiàn)有船隊的31%。船廠已沒有2026年建造PCTC的船臺。

沒有跡象表明“高光時刻”會很快結(jié)束

禮諾航運首席執(zhí)行官Andreas Enger并不特別擔(dān)心更多新造船進(jìn)入市場，他們對2024年全年的PCTC市場也持樂觀態(tài)度。

他說，“不，我們沒有看到任何結(jié)束的跡象。因此，我們正專注于利用積極的勢頭。在我們看來，良好的市場仍在繼續(xù)。但與此同時，和其他人一樣，我們意識到這是一個不會無限期持續(xù)下去的利潤率。”

盡管汽車船火爆的前景似乎還沒有結(jié)束，但一些業(yè)內(nèi)人士指出，很快就會有大量訂單進(jìn)入該細(xì)分市場?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，最早在2024年，將交付一波新的PCTC，“這可能會導(dǎo)致2025年船隊增長率提高到10%”。

然而，Andreas Enger目前并不特別擔(dān)心訂單。

他說：“目前的市場供應(yīng)不足，市場的主要驅(qū)動力之一是中國出口，其中大部分都流向了滾裝船?！?/p>

但由于目前供應(yīng)緊張，并非所有中國出口汽車都是用PCTC運輸。他估計，目前中國海運汽車出口中約有三分之一是用集裝箱出口。

他解釋稱，“但很明顯，當(dāng)中國的新出口商根本沒有獲得足夠運力時，他們當(dāng)然會使用集裝箱。因此，我們相信那里有大量的機會?！?/p>

另一個因素是，他不認(rèn)為訂單是一個特別值得關(guān)注領(lǐng)域，這是由于氣候法規(guī)。

AndreasEnger說，老舊船舶的壓力會增加，因此，當(dāng)你計算訂單中的船舶數(shù)量以及這相當(dāng)于運力的百分比時，應(yīng)該對最終數(shù)量進(jìn)行一些扣除。

他說：“由于船舶老化，以及船舶必須降速或投入更多資本支出才能滿足環(huán)境要求等原因，她們對客戶的吸引力降低了。對我們來說，新造船訂單是太多還是太少還沒有定論?！?/p>

盡管沒有確切的依據(jù)，Andreas Enger表示，現(xiàn)在和2024年市場上極度緊張的運力的情況，不一定會在2027年出現(xiàn)。

他強調(diào)，根據(jù)禮諾航運掌握的信息，其客戶更熱衷于開始談判并獲得2024年到期的合同，以確保覆蓋2025年的運輸需求。

他說：“如果他們有信心在2025年前實現(xiàn)市場正常化，或者如果他們敢打賭，他們會坐等，但他們沒有……”

面向未來

AndreasEnger在市場上升周期花了大量時間，以確保他們在未來不可避免的低迷時期占據(jù)優(yōu)勢并做好準(zhǔn)備。這一切都是為了與客戶建立更緊密的關(guān)系。

他說：“我們認(rèn)為，這將創(chuàng)造一種更具戰(zhàn)略性和行業(yè)性的客戶關(guān)系，我們實際上能夠為選擇簽訂長期合同的客戶提供更多的機會，在推動供應(yīng)鏈脫碳方面提供更多的選擇權(quán)，而不是去找其他人?！?/p>

他補充道：“這是我們創(chuàng)造的一個競爭優(yōu)勢，現(xiàn)在我們必須盡力利用它。老實說，這對我們來說是正確的做法，無論這種景氣能持續(xù)多久，這只是猜測，所以我不太擔(dān)心?！?/p>

截至目前，禮諾航運已將其船隊優(yōu)化至37-38艘。與此同時，禮諾航運已宣布另外4艘9100CEU汽車船選擇權(quán)，使新造船訂單達(dá)到12艘，其中第一艘將于2023年7月交付。

總體而言，需求形勢依然強勁。全球汽車銷售和出口的增長導(dǎo)致對遠(yuǎn)洋運輸?shù)男枨笠越】档乃俣仍黾印?font cms-style="font-L strong-Bold">禮諾航運預(yù)計這種情況將持續(xù)到第四季度。財務(wù)方面，預(yù)計第四季度將是禮諾航運又一個強勁季度。

圖源：H?egh Autolines官網(wǎng)