資金管理

所謂資金管理，簡(jiǎn)單的理解就是如何管好交易賬戶里的錢(qián)，或者說(shuō)如何用好里面的錢(qián)，會(huì)更加貼切實(shí)際。實(shí)踐過(guò)程，資金管理最重要的環(huán)節(jié)應(yīng)該是：不同行情下倉(cāng)位的調(diào)節(jié)和止損的設(shè)置。但據(jù)我所知，大多數(shù)人在資金管理上了解到的信息，在實(shí)際交易中并不是特別的管用！

所有我下面分享關(guān)于資金管理的內(nèi)容，是基于我個(gè)人實(shí)際的交易經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，而非理論推測(cè)。

資金管理在整個(gè)交易環(huán)節(jié)中，是非常重要的。投機(jī)本身就是一個(gè)以控制風(fēng)險(xiǎn)為前提的金錢(qián)游戲，如何在不同行情下配置不同的倉(cāng)位和止損，是玩轉(zhuǎn)投機(jī)的重要技術(shù)，同時(shí)也是做單的藝術(shù)！良好的資金管理能力，是大家在一個(gè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)資金穩(wěn)步上漲的基礎(chǔ)。

關(guān)于倉(cāng)位和止損的關(guān)系，舉個(gè)例子，比如某個(gè)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，合理的止損設(shè)置偏小，那么我們的倉(cāng)位就可以適當(dāng)?shù)姆糯?。相反，某個(gè)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，合理的止損設(shè)置偏大，那么這個(gè)時(shí)候就要把倉(cāng)位適當(dāng)降低。倉(cāng)位的運(yùn)用相當(dāng)靈活，不同的倉(cāng)位應(yīng)對(duì)不同的行情。

另外，衍生品投機(jī)屬高杠桿的游戲，切不可抱著賭徒的心態(tài)重倉(cāng)豪賭。因?yàn)槿嗽谥貍}(cāng)的情況下，心態(tài)明顯會(huì)發(fā)生扭曲，在常態(tài)下本該堅(jiān)決執(zhí)行的止盈止損，在重倉(cāng)的時(shí)候就會(huì)變得猶豫不決，這也是導(dǎo)致很多人爆倉(cāng)的重要原因之一。

在外匯交易中，資金使用率我個(gè)人一般控制在5-20%之間，過(guò)于重倉(cāng)和過(guò)于輕倉(cāng)都不太合理。又比如外匯中10w美金標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)，根據(jù)行情力度和止損大小，倉(cāng)位可以在1-5手之間做適時(shí)的調(diào)整。當(dāng)然，這僅僅代表個(gè)人意見(jiàn)，喜歡重倉(cāng)裸奔者，可以不用考慮！

很多人會(huì)把資金管理跟風(fēng)險(xiǎn)控制兩個(gè)概念混淆，其實(shí)資金管理包含了頭寸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制兩部分。

在資金管理中，頭寸管理即倉(cāng)位管理，包括資金品種的組合，每筆交易資金使用的大小，加碼的數(shù)量等等，這些要素最終都會(huì)影響整個(gè)交易的結(jié)果。世界上所有的賭場(chǎng)都限制賭徒下注的最高限額，一來(lái)是控制賭徒的損失，減少負(fù)面影響。

二來(lái)也是控制賭場(chǎng)自己的風(fēng)險(xiǎn)，不使賭場(chǎng)由于大賭客某一次偶然的運(yùn)氣，大額下注給賭場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)專業(yè)的投資者同樣也應(yīng)該限制自己每次的交易頭寸，因?yàn)槲覀儾粫?huì)知道豪賭的結(jié)果是暴富還是爆倉(cāng)，而現(xiàn)實(shí)情況往往是爆倉(cāng)的居絕大多數(shù)！

國(guó)外的專業(yè)交易機(jī)構(gòu)，允許交易員在市場(chǎng)中多次、少量的虧損來(lái)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，但是不允許他們出現(xiàn)一次大的虧損。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能夠讓投資者在市場(chǎng)中長(zhǎng)久生存下去。在交易的世界里，誰(shuí)笑到最后，那么誰(shuí)就笑的最好，只有懂得先活下來(lái)，在有機(jī)會(huì)的時(shí)候才能有資金繼續(xù)在市場(chǎng)中交易。

我們知道，市場(chǎng)中的交易體系可以分為“趨勢(shì)型”和“震蕩型”兩種，其中趨勢(shì)型的勝率一般只有30%-40%左右，雖然勝率不高，但一樣能在市場(chǎng)中長(zhǎng)期獲利，這里最關(guān)鍵的秘密就是資金管理。

每一種交易系統(tǒng)，都必須包含資金管理的部分，否則這種交易系統(tǒng)必然是不完整的交易系統(tǒng)。很多投資者會(huì)以為那些交易大師是靠高勝率的市場(chǎng)方向判斷，從而能夠長(zhǎng)期在市場(chǎng)中穩(wěn)定獲勝，而投資大師們最密而不傳的恰恰是散戶們最看不起的資金管理。項(xiàng)尖的投資大師都認(rèn)識(shí)到，在市場(chǎng)中賠錢(qián)是交易的組成部分，關(guān)鍵是你明天還有沒(méi)有實(shí)力繼續(xù)交易！

金融大鱷索羅斯在《索羅斯談索羅斯》一書(shū)中回憶說(shuō)，1944年是他一生中最快樂(lè)的一年?！拔疫@樣說(shuō)是令人奇怪的，甚至?xí)胺竸e人，因?yàn)?944年是大屠殺的那一年。但對(duì)于一個(gè)14歲的男孩，那是一個(gè)難得的激動(dòng)人心的神奇經(jīng)歷。這是很有影響作用的，因?yàn)槲覐拈L(zhǎng)輩那里學(xué)到了生存的技巧，這與我的投資生涯是有必然聯(lián)系的?！?/p>

這位猶太人索羅斯從小經(jīng)歷了“二戰(zhàn)”法西斯的追殺，在恐懼和刺激中渡過(guò)了童年，形成了獨(dú)特的“生存技巧”，他父親教給他一些有關(guān)生存技巧的寶貴經(jīng)驗(yàn)：

“冒險(xiǎn)沒(méi)有關(guān)系，但當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不要賭上全部資產(chǎn)?！?/font>

在1992年的“英鎊風(fēng)暴”一戰(zhàn)成名后對(duì)記者說(shuō)：“我渴望生存，不愿意冒毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

實(shí)際上，我們無(wú)論是做交易還是做任何事業(yè)，最根本的法則就是先求生存，再求發(fā)展！可靠的資金管理技巧是讓你在期貨和外匯等金融市場(chǎng)里生存和發(fā)展的關(guān)鍵，換句話說(shuō)，資金管理的能力是交易員能否取得成功的決定因素。然而我們大多數(shù)人卻沒(méi)有對(duì)此有足夠的重視，如果實(shí)戰(zhàn)過(guò)程中你沒(méi)有很好的運(yùn)用這項(xiàng)技能，那么你必然成不了一個(gè)穩(wěn)定盈利的交易者。

風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括以下三點(diǎn)內(nèi)容：

第一點(diǎn)：勝率，即獲勝的概率；

第二點(diǎn)：盈虧比，即風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比；

第三點(diǎn)：止損，即每次開(kāi)倉(cāng)可承受的最大虧損。

我們看下面這個(gè)表格：

風(fēng)險(xiǎn)表

從上面這個(gè)表格中我們可以清晰的看出，實(shí)戰(zhàn)中要想賬戶不爆倉(cāng)的話，就必須加大我們的盈虧比。盈虧比越小，賬戶面臨爆倉(cāng)的概率就越大。這也是為什么我們要做波段的原因了，數(shù)據(jù)能告訴我們一切。

做趨勢(shì)的投資者，在實(shí)際交易中，從長(zhǎng)期來(lái)看大家的勝率一般是40%左右，甚至?xí)鸵恍?，這是正常的現(xiàn)象。有些人宣稱自己的交易系統(tǒng)勝率很高，其實(shí)那是因?yàn)樗麄兊慕灰字芷谶€沒(méi)有足夠長(zhǎng)！

假設(shè)我們以長(zhǎng)周期交易勝率50%計(jì)算，那么在3:1的盈虧比下，從表格中我們可以得到賬戶爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)僅為0.2%，那么也就是接近不可能爆倉(cāng)。當(dāng)然這只是理論值，要是大家在實(shí)戰(zhàn)過(guò)程當(dāng)中忽略了交易規(guī)則，倉(cāng)位任意放大，或者頻繁進(jìn)出，改變了盈虧比，那么結(jié)果爆倉(cāng)的話，就不是表格數(shù)據(jù)的問(wèn)題了！

通過(guò)這張表，我們至少可以了解到幾個(gè)交易上重要的問(wèn)題，其中最重要的就是為什么一定要做波段，關(guān)鍵就是盈虧比，只有盈虧比足夠大，賬戶的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)大大的降低下來(lái)。

至于我們?yōu)槭裁幢M量不要刷單，不要頻繁交易，不要?jiǎng)冾^皮、搶帽子，除了成本的因素，還有就是盈虧比的問(wèn)題，這個(gè)表格希望大家可以親自算一算，研究研究，個(gè)人認(rèn)為還是挺有價(jià)值的，能夠想明白其中道理的，可以少走很多彎路！

交易過(guò)程中的控制風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得說(shuō)多少都不為過(guò)！大家在實(shí)戰(zhàn)過(guò)程中，只要能按照上面的表格來(lái)做，即堅(jiān)持以合理的頭寸配置、低頻率、高盈虧比去做交易，那么我相信大家要想做到虧錢(qián)也是不容易的，更別說(shuō)爆倉(cāng)了！我們?cè)诮灰字?，只有先做到了不爆倉(cāng)，再談別的才有意義。

最后，送大家一個(gè)我經(jīng)過(guò)多年實(shí)戰(zhàn)，感觸非常深的一個(gè)公式：

穩(wěn)定盈利=小賺+小虧+偶爾大賺+絕不大虧

這個(gè)公式看起來(lái)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單，但其中卻蘊(yùn)含了很多的交易哲學(xué)，包括交易手法、心態(tài)控制、資金管理等等。這個(gè)公式大家可能會(huì)不以為然，但對(duì)我卻是意義非凡！在市場(chǎng)中沉浸多年，對(duì)此我深有感觸。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)