平值期權(quán)是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的平值合約，在不考慮權(quán)利金的前提下，如果買方立即行權(quán)不虧不賺的期權(quán)。

一般來(lái)說(shuō)，平值期權(quán)時(shí)間價(jià)值最大，交易通常也最活躍，此時(shí)，期權(quán)向?qū)嵵颠€是虛值轉(zhuǎn)化，方向難以確定，轉(zhuǎn)為實(shí)值則買方盈利，轉(zhuǎn)為虛值則賣方盈利，故投機(jī)性最強(qiáng)，具有最大的時(shí)間價(jià)值。

需要注意的是：平值期權(quán)的定義是站在買方的角度定義的，但其中并沒(méi)有考慮權(quán)利金因素，所以當(dāng)直接交易時(shí)，必須考慮權(quán)利金的因素。

權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用，其多少取決于敲定價(jià)格、到期時(shí)間以及整個(gè)期權(quán)合約。對(duì)期權(quán)的賣方來(lái)說(shuō)，權(quán)利金是賣出期權(quán)的報(bào)酬，也就是期權(quán)交易的成交價(jià)。

期權(quán)交易中，期權(quán)買方在支付了一筆費(fèi)用（權(quán)利金）之后，獲得了期權(quán)合約賦予的、在合約規(guī)定時(shí)間，按事先確定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）向期權(quán)賣方買進(jìn)或賣出一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。

期權(quán)賣方在收取期權(quán)買方所支付的權(quán)利金之后，在合約規(guī)定時(shí)間，只要期權(quán)買方要求行使其權(quán)利，期權(quán)賣方必須無(wú)條件地履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。

所以說(shuō)，期權(quán)交易做的就是權(quán)利金，由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)決定。影響期權(quán)權(quán)利金高低的因素包括執(zhí)行價(jià)格、期貨市價(jià)、到期日的長(zhǎng)短、期貨價(jià)格波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率及市場(chǎng)供需力量等。