【現(xiàn)貨】

青島港口PB粉環(huán)比+8至937元/噸，超特粉環(huán)比-1至826元/噸。

【基差】

當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1013.7和1020.8元/噸。PB粉夜盤基差與基差率為152.2元/噸和15.01%。

【需求】

需求端日均鐵水環(huán)比-3.51至242.44萬(wàn)噸。鋼廠庫(kù)存環(huán)比+2.66%，日耗環(huán)比-1.78%，庫(kù)消比環(huán)比+1.32%。全國(guó)1月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量79507萬(wàn)噸，同比+1423.70萬(wàn)噸；1月生鐵累計(jì)產(chǎn)量67516萬(wàn)噸，同比+1905.60萬(wàn)噸。

【供給】

四大礦山全年產(chǎn)銷目標(biāo)來(lái)看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運(yùn)目標(biāo)維持不變，但2024年發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)200-300萬(wàn)噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)500-550萬(wàn)噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬(wàn)噸，Samarco上調(diào)100-150萬(wàn)噸）；FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬(wàn)噸。進(jìn)口礦來(lái)看，1月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量87665.10萬(wàn)噸，同比+5411.10萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)礦來(lái)看，1-8月產(chǎn)量65916.90萬(wàn)噸，同比+654.30萬(wàn)噸。

【庫(kù)存】

港口庫(kù)存11041.51萬(wàn)噸，環(huán)比周一-138.6萬(wàn)噸，環(huán)比上周四+195.91萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+235.30至9078.11萬(wàn)噸。

【觀點(diǎn)】

供增需減，供需錯(cuò)配環(huán)比修復(fù)，港口庫(kù)存小幅累庫(kù)。供應(yīng)端來(lái)看，到港量環(huán)比上升且增幅明顯，均值接近去年同期水平；發(fā)運(yùn)量小幅上升，海外礦山季度沖量結(jié)束，均值稍低于去年同期水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量與進(jìn)口礦日耗均小幅下降，鋼廠環(huán)比上升，庫(kù)消比小幅上升。鋼材需求旺季進(jìn)入驗(yàn)證期，盤面提前交易負(fù)反饋邏輯，但產(chǎn)業(yè)庫(kù)存水平偏低，需求端鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，剛需對(duì)礦價(jià)有支撐作用，預(yù)計(jì)盤面寬幅震蕩。操作上，短期震蕩思路，參考區(qū)間830-860。