股指期貨交易主要有法律風(fēng)險(xiǎn)、交割制度風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、杠桿風(fēng)險(xiǎn)等。

1、法律風(fēng)險(xiǎn)

股指期貨投資者如果選擇了不具有合法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司從事股指期貨交易，投資者權(quán)益將無(wú)法得到法律保護(hù)；或者所選擇的期貨公司在交易過(guò)程中存在違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，也可能給投資者帶來(lái)?yè)p失。

2、交割制度風(fēng)險(xiǎn)

股指期貨采用現(xiàn)金交割的方式完成清算，相對(duì)于其他結(jié)合實(shí)物交割進(jìn)行清算的金融衍生產(chǎn)品而言，存在更大的交割制度風(fēng)險(xiǎn)。如在利率期貨交易中，符合規(guī)格的債券現(xiàn)貨，無(wú)論如何也可以滿足一部分交割要求。股指期貨則只能是百分之百的現(xiàn)金交割，而不可能以對(duì)應(yīng)股票完成清算。

3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

套利者在買賣現(xiàn)貨時(shí)若遇到現(xiàn)貨漲?；虻６鵁o(wú)法當(dāng)日買入或賣出時(shí)，則面臨延遲至第二個(gè)交易日交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)兩市流動(dòng)性不一致時(shí)，同樣的交易量會(huì)引起期、現(xiàn)價(jià)格變化程度不一致。所以應(yīng)密切關(guān)注兩市流動(dòng)性差異以及控制倉(cāng)位。

4、杠桿風(fēng)險(xiǎn)

期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金(通常為5%～10%)即可進(jìn)行交易。這種以小博大的高杠桿效應(yīng)，既吸引了眾多投機(jī)者的加入，也放大了本來(lái)就存在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。較小價(jià)格變化也會(huì)導(dǎo)致較大風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)狀況惡化時(shí)，他們可能無(wú)力支付巨額虧損而發(fā)生違約。期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是股指期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。