【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+3至933元/噸，超特粉816元/噸。

【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1009.2和1010元/噸。PB粉夜盤基差與基差率為137.7元/噸和13.65%。

【需求】需求端本周日均鐵水基本面持平，環(huán)比+0.29至242.73萬噸。進口礦日耗基本持平，鋼廠庫存小幅下降，庫消比環(huán)比-0.08%至30.59%。全國1月粗鋼累計產(chǎn)量79507萬噸，同比+1423.70萬噸；1月生鐵累計產(chǎn)量67516萬噸，同比+1905.60萬噸。

【供給】四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運目標維持不變，但2024年發(fā)運目標上調(diào)200-300萬噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬噸，Samarco上調(diào)100-150萬噸）；FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸。進口礦來看，1月鐵礦石累計進口量87665.10萬噸，同比+5411.10萬噸；國產(chǎn)礦來看，1月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量74276.58萬噸，同比+1090.28萬噸。

【庫存】港口庫存11137.16萬噸，環(huán)比周一+122.8萬噸，環(huán)比上周四+95.65萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-35.55至9042.56萬噸。

【觀點】宏觀情緒擾動較大，需求端鐵水維持高位運行，盤面偏強震蕩?；久嫔?，供應端到港量環(huán)比下降，需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，鋼廠庫存小幅下降，港口庫存重回累庫趨勢。供應端來看，到港量環(huán)比下降且降幅明顯，均值接近去年同期水平；發(fā)運量基本持平，均值稍高于去年同期水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量與進口礦日耗基本持平，鋼廠庫存與庫消比均小幅下降。宏觀情緒提振盤面，需求端日均鐵水產(chǎn)量維持高位運行背景下，四季度市場預期鐵水降幅不大，疊加產(chǎn)業(yè)庫存水平偏低，礦價維持偏強走勢；考慮到盤面價格接近上半年高位，操作上，關注900一線壓力。