銅： 隔夜LME銅震蕩偏強，價格上漲0.23%至8010.5美元/噸；SHFE銅結(jié)算價較昨日上漲0.36%至66730元/噸；現(xiàn)貨進口窗口持續(xù)打開。升貼水方面，2月18日LME0-3月調(diào)期費下降3.25美元/噸至貼水71美元/噸；昨日國內(nèi)平水銅下降25元/噸至升水65元/噸。庫存方面，昨日LME銅庫存增倉175噸至191850噸；SHFE銅倉單下降2158噸至13681噸；BC銅下降76噸至1428噸。宏觀方面，昨晚美聯(lián)儲主席鮑威爾在紐約經(jīng)濟俱樂部發(fā)表講話稱要可持續(xù)地回歸2%通脹目標(biāo)，可能需要一段時期低于趨勢的經(jīng)濟增長，以及勞動力市場狀況進一步疲軟，并表示考慮到不確定性和風(fēng)險，以及已經(jīng)取得的進展，美聯(lián)儲正在謹(jǐn)慎行事，鮑威爾的講話基本上確定3月暫停加息，但對于未來是否加息并未明確；國內(nèi)方面，公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟仍在穩(wěn)增長之路?；久娣矫?，銅現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊張情緒，但現(xiàn)貨進口窗口持續(xù)打開，后續(xù)進口或繼續(xù)壓制現(xiàn)貨和近月升水結(jié)構(gòu)。近期巴以地緣政治事件給全球經(jīng)濟帶來一定的不確定性，內(nèi)外基本面預(yù)期偏弱下銅價保持弱勢運行，靜待宏觀情緒的改善。 鎳&不銹鋼： 隔夜LME鎳跌0.48%，滬鎳跌0.04%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存減少60噸至43260噸；國內(nèi) SHFE 倉單減少24噸至5776噸。升貼水來看，LME0-3 月升貼水維持負(fù)數(shù)；進口鎳升貼水維持-150元/噸。不銹鋼方面，邊際上供縮需增，上周全國主流市場不銹鋼社會總庫存107.51萬噸，周環(huán)比下降4.67%，各系均有不同程度消化，成本壓力下，不少企業(yè)進行停產(chǎn)檢修，但當(dāng)前原材料價格已出現(xiàn)小幅下跌，利潤在緩慢修復(fù)中。新能源汽車方面，部分電池廠及材料廠排產(chǎn)仍環(huán)比有不同程度的減少，對硫酸鎳需求維持偏弱。下方主要支撐體現(xiàn)在成本端，但近期鎳礦鎳鐵價格有小幅下跌，疊加純鎳釋放，同時庫存有所增加，上方壓力更勝，當(dāng)前價格位置或偏震蕩。 氧化鋁&電解鋁： 隔夜氧化鋁震蕩偏弱，AO2312收于3099元/噸，跌幅0.61%，持倉減倉4469手至92373手。滬鋁震蕩偏強，AL2311收于19015元/噸，漲幅0.17%。持倉減倉641手至16.27萬手。現(xiàn)貨方面，SMM氧化鋁綜合價格繼續(xù)漲至2992元/噸。鋁錠現(xiàn)貨升水漲至110元/噸，佛山A00報價19100元/噸，對無錫A00報貼水10元/噸。下游鋁棒加工費河南臨沂持穩(wěn)，其他地區(qū)下調(diào)10-60元/噸；鋁桿1A60上調(diào)50元/噸，6/8系加工費上調(diào)69元/噸；鋁合金ADC12及A380上調(diào)50元/噸，ZLD102/104及A356上調(diào)100元/噸。受山東減排限產(chǎn)影響氧化鋁持續(xù)上行，美聯(lián)儲階段加息結(jié)局未定，巴以沖突重燃市場避險情緒，壓制大宗盤面。近期地緣紛爭帶來的不確定性較高、資金偏向謹(jǐn)慎觀望。社庫超額累庫為現(xiàn)貨流通減壓，進一步平滑此前高升水格局。鋁價窄幅震蕩整理?，F(xiàn)階段海外宏觀擾動因素較強，投資者需著重關(guān)注。 錫： 昨夜鮑威爾講話偏鴿，表示經(jīng)濟強勁和勞動力市場持續(xù)緊張可能需要進一步加息，但暗示當(dāng)前收益率的上升在一定程度上可能會降低進一步加息的必要性。在鮑威爾講話結(jié)束后，CME 利率市場顯示目前消化的預(yù)期是今年再加息一次的機率從 40%降低至不到三分之一。滬錫夜盤主力跌 0.73%，報 216650 元/噸，倉單增加 30 噸至 6，425 噸。LME 跌 1.40%，報 25290 美元/噸，LME 庫存減少 70 噸至 7，395 噸。現(xiàn)貨市場，小牌對 11 月貼水 500-升水 200 元/噸左右，云字對 11 月升水 200-700 元/噸附近，云錫對 11 月升水 700-1200 元/噸左右不變。11-12 價差+90 元/噸， 12-01 價差+150 元/噸，內(nèi)外比價至 8.57。隨著國內(nèi)焊錫需求環(huán)比回暖，國內(nèi)下游在盤面走弱下率先開始補庫，進而帶動國內(nèi)庫存去庫加速。但海外目前需求復(fù)蘇緩慢，疊加資金利息壓力較大，海外錫錠持續(xù)交倉。比價昨日再度上行，非免稅下進口窗口已經(jīng)打開，只是受限于國內(nèi)升貼水保值壓力較大，進口未見放量。但 LME 馬來和新加坡庫存在節(jié)后出庫量不小，或已有貿(mào)易商進行篩單操作。比價行至目前位置，上下壓力均大。 鋅： 昨夜鮑威爾講話偏鴿，表示經(jīng)濟強勁和勞動力市場持續(xù)緊張可能需要進一步加息，但暗示當(dāng)前收益率的上升在一定程度上可能會降低進一步加息的必要性。在鮑威爾講話結(jié)束后，CME 利率市場顯示目前消化的預(yù)期是今年再加息一次的機率從 40%降低至不到三分之一。滬鋅夜盤主力跌 0.38%，報 21040 元/噸，倉單減少 2，860 噸至 1.01 萬噸。LME 跌 0.16%，報 2430.0 美元/噸，LME庫存減少 1，550 噸至 7.88 萬噸。上海 0#鋅對 2311 合約報升水 190-200 元/噸，對均價升水 10 元/噸；廣東 0#鋅對滬鋅 2312 合約升水165-175 元/噸左右，粵市較滬市貼水 180 元/噸；天津 0#鋅對 2311 合約報升水120-150 元/噸附近，津市較滬市貼水 50 元/噸。11-12 價差+125 元/噸，12-01 價差+80 元/噸，內(nèi)外比價至 8.66。國內(nèi)月差上周快速走弱，現(xiàn)貨升水換月后跟隨大幅回落，價差及現(xiàn)貨升水走弱主要是因為 10 月鋅供應(yīng)預(yù)期增量不小給平衡帶來壓力。目前雖然港口鋅礦庫存位于同期高位，但國內(nèi)遠(yuǎn)期加工費成交已經(jīng)大幅走弱，冶煉廠冬儲備庫壓力不小，11和 12 月開工面臨壓力。目前鋅價上下壓力和支撐巨在，未見明顯供需矛盾，價格走勢偏震蕩。 硅： 19日工業(yè)硅震蕩偏弱，主力2401收于14540元/噸，日內(nèi)跌幅1.36%，持倉量增倉4222手至35839手。百川硅參考價15395元/噸，較昨日下調(diào)55元/噸。其中#553各地價格區(qū)間回落至14350-15300元/噸，#421價格區(qū)間回落至15900-16450元/噸。最低交割品#421價格降至13950元/噸，現(xiàn)貨貼水590元/噸。節(jié)后下游以消耗節(jié)前備貨為主，現(xiàn)貨市場成交偏冷、注銷期臨近大量倉單向1月合約轉(zhuǎn)移。基本面來看，工業(yè)硅新增不確定性高，大廠復(fù)產(chǎn)進度偏緩。多晶硅滯后產(chǎn)能隨著利潤空間打開后落地較為順暢。當(dāng)前期現(xiàn)回歸、現(xiàn)貨偏緊和套利空間緊縮下，盤面將受到較大沖擊，存在一定向下壓力，仍需持續(xù)關(guān)注后續(xù)期貨倉單注銷表現(xiàn)。 碳酸鋰： 碳酸鋰主力合約跌5.15%，收于15.9萬元/噸。現(xiàn)貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價維持17.35萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰平均價維持16.45萬元/噸，電池級氫氧化鋰平均價維持16萬元/噸，基差約1.4萬元/噸。鋰鹽生產(chǎn)端的擾動較大，鋰鹽廠相繼減產(chǎn)/停產(chǎn)，2月總產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比下降7.5%至3.86萬噸。據(jù)悉上游目前有較強的挺價意愿，第三方報價延續(xù)上漲，價格上漲引發(fā)市場對下游補庫的預(yù)期，少部分下游廠家有鎖價動作，但整體成交仍然偏淡。終端數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)較好，但仍未有效傳到至中游，部分電池廠及材料廠排產(chǎn)仍環(huán)比有不同程度的減少。據(jù)mysteel，2月鐵鋰排產(chǎn)呈現(xiàn)小幅微降，其中儲能方面有所轉(zhuǎn)弱，三元排產(chǎn)高鎳?yán)^續(xù)環(huán)降。庫存方面，截止2月12日，總庫存環(huán)比減少3%至5.98萬噸，從結(jié)構(gòu)來看，冶煉廠去庫13%至2.99萬噸，庫存向下游轉(zhuǎn)移。市場整體交易仍然偏淡，價格反彈后，市場預(yù)期的補庫并未明顯體現(xiàn)，同時據(jù)悉澳礦方面定價有松動，昨日尾盤大幅下跌，后市價格或仍將震蕩偏弱。 |
