來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與操作建議

盡管 API 數(shù)據(jù)顯示美國原油以及成品油庫存全面下降，但地緣風(fēng)險回落，油價延續(xù)下行。

供應(yīng)端，油價持續(xù)上行后，美國暫時解除對委內(nèi)瑞拉的制裁，短期效果有限，但委內(nèi)或?qū)p少對我國的石油供應(yīng)。

需求端，全球煉廠逐步進入檢修高峰，且終端需求偏弱，雖然本周汽油裂解價差在前期暴跌后有小幅反彈，但裂差仍為五年同期低位。平衡表方面，沙特持續(xù)減產(chǎn)下，4 季度全球原油繼續(xù)去庫存，去庫將成為油價下方主要支撐。

短期油價主要受到地緣因素影響，近期中東局勢有所緩和，油價明顯回落。預(yù)計油價波動率仍將高位運行，建議觀望為主。

二、 行業(yè)要聞

意大利油企埃尼集團 CEO：巴以沖突對天然氣供應(yīng)沒有影響。

巴西國家石油局：巴西石油和天然氣產(chǎn)量預(yù)計到2025 年將達到每日超過400萬桶油當量。

法國對沖基金經(jīng)理皮埃爾·安杜蘭：油價達到110 美元/桶可能促使沙特恢復(fù)供應(yīng);沙特的石油政策在油價達到每桶 110 美元之前不會發(fā)生變化。

巴克萊：解除制裁對委內(nèi)瑞拉的直接影響有限，預(yù)期產(chǎn)量將增加，這意味著布倫特原油在 2024 年第四季度的公允價值估計將比每桶99 美元下跌2美元。

三、數(shù)據(jù)概覽