來源：東海期貨 作者：東海期貨

研報正文

【錫】

供應(yīng)端，錫精礦偏緊的狀態(tài)將逐步顯現(xiàn)，9 月從緬甸的錫精礦進(jìn)口量出現(xiàn)較大回落；吸頂進(jìn)出口口打開，但 10 月進(jìn)口量或因長假影響而有所下降。

需求端，電子產(chǎn)品消費(fèi)相對穩(wěn)健、光伏需求保持強(qiáng)勁，錫焊料需求邊際回升；錫化工和鉛酸電池需求維持在較高水平，鍍錫板在淡季下逐漸走弱；在上周滬錫價格上行、下游補(bǔ)庫需求下降的情況下，社會庫存出現(xiàn)較大累庫。

預(yù)計滬錫價格仍以震蕩為主，但震蕩區(qū)間有所下移，可逢支撐位短線做多。

【不銹鋼】

中國將增發(fā)國債 1 萬億，赤字率預(yù)計提高；美國10 月Markit制造業(yè)PMI 重回擴(kuò)張區(qū)間。昨日現(xiàn)貨成交一般，部分貿(mào)易商有抬價但下游仍持觀望態(tài)度，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季即將結(jié)束。

不銹鋼廠減產(chǎn)，加之10 月印尼鎳鐵回流量預(yù)計仍高，鎳鐵承壓，但成本支撐，下方有限；供應(yīng)寬松，高鉻弱勢，11 月青山高鉻長協(xié)采購價 8695 元/50 基噸，環(huán)比下調(diào) 300 元。

不銹鋼供需均弱，國內(nèi)政策提振情緒，盤面預(yù)計有所反彈，輕倉試多不銹鋼。