來(lái)源：上海證券報(bào) 記者 范子萌 時(shí)隔兩個(gè)月，境外機(jī)構(gòu)再增持人民幣債券。 中國(guó)人民銀行上海總部最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.19萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.4%。這也意味著，今年1月，境外機(jī)構(gòu)買(mǎi)入人民幣債券約百億元，為今年6月以來(lái)首次增持。 外資參與中國(guó)債券市場(chǎng)的“隊(duì)伍”也在壯大。數(shù)據(jù)顯示，1月，銀行間債券市場(chǎng)新增3家境外機(jī)構(gòu)主體。截至1月末，共有1110家境外機(jī)構(gòu)主體入市。 回顧看，年初迄今，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、中美利差高企、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低等因素交織影響，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券需求有所反復(fù)、整體走弱。 數(shù)據(jù)顯示，至1月末，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券規(guī)模較年初減少約2000億元。今年前9個(gè)月中，境外機(jī)構(gòu)有5個(gè)月減持人民幣債券，4個(gè)月增持人民幣債券。 左右外資買(mǎi)賣(mài)人民幣債券行為的一大關(guān)鍵因素是美債收益率。今年以來(lái)，美債收益率持續(xù)攀高，帶動(dòng)中美利差出現(xiàn)倒掛、且持續(xù)走闊。近期，10年期美債收益率更是刷新16年紀(jì)錄，一度觸及5%，影響著全球資金流動(dòng)。 “投資人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美債就能獲得高收益率，這將影響其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，導(dǎo)致股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓，強(qiáng)美元將引發(fā)資金持續(xù)從新興市場(chǎng)流出?！奔问⒓瘓F(tuán)資深分析師Jerry Chen說(shuō)。 瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）也表示，對(duì)于新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言，美國(guó)收益率大幅上升——尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期更加鷹派的背景下——是一個(gè)明顯沖擊。在這種情況下，投資組合外流趨于加速，新興市場(chǎng)貨幣兌美元貶值。 不過(guò)，隨著當(dāng)前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮接近終點(diǎn)，這一局面有望出現(xiàn)緩解。有業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場(chǎng)已在逐步消化本輪加息周期的完整信息，中美利差后續(xù)有望逐步恢復(fù)至正常區(qū)間。而且，人民幣債券作為全球投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要選項(xiàng)，投資價(jià)值正在得到更廣泛的認(rèn)可。 近期的跨境資金流動(dòng)已經(jīng)流露暖意?！?月份以來(lái)，隨著我國(guó)跨境資金流動(dòng)中的季節(jié)性等短期影響因素減弱，跨境資金呈現(xiàn)凈流入?！眹?guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英日前就2023年第三季度外匯收支形勢(shì)表示，總的來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)延續(xù)預(yù)期穩(wěn)定、交易理性的基本格局。 王春英認(rèn)為，我國(guó)外匯市場(chǎng)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)性與可承受力明顯增強(qiáng)，跨境資金流動(dòng)短期調(diào)整未改變長(zhǎng)期均衡的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這些都是市場(chǎng)成熟度提升和韌性增強(qiáng)的積極表現(xiàn)。 對(duì)于未來(lái)我國(guó)外匯市場(chǎng)和跨境資金流動(dòng)趨勢(shì)，王春英表示，隨著宏觀調(diào)控政策效果不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有利因素將持續(xù)積累，對(duì)我國(guó)外匯市場(chǎng)的支撐作用將進(jìn)一步增強(qiáng)，也有利于吸引跨境資金流入。同時(shí)，美歐通脹將繼續(xù)緩慢降溫，政策關(guān)注焦點(diǎn)可能從“加不加息”向“降不降息”過(guò)渡，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的外溢影響也將逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。 |
