匯通財經(jīng)APP訊——日本在G7財長周末會議上再次努力應對日元過度下跌，此前日債收益率最近升至12年高點，未能減緩日元的頑固下跌。

　　政府和央行的努力凸顯了政策制定者面臨的兩難境地，他們試圖遏制損害消費的日元大幅貶值，同時保持低借貸成本以支撐脆弱的經(jīng)濟，在二者之間取得平衡。

　　在日本的游說下，G7財長在上周六（5月25日）意大利會晤后發(fā)表的公報中重申了他們的承諾，警告外匯匯率的過度波動。

　　該協(xié)議達成前，日本最高貨幣外交官MasatoKanda上周五談到重新干預貨幣市場的可能性，他告訴記者，東京隨時準備采取行動，以應對日元的過度波動。

　　他表示：“如果出現(xiàn)對經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響的過度波動，我們需要采取行動，這樣做是合理的?！?/p>

　　日本央行行長植田和男也出席了G7會議，他表示，消費疲軟或債券收益率上升不會阻礙貨幣政策正?；?。

　　植田和男上周四表示，第一季度GDP的下滑沒有改變?nèi)毡狙胄械挠^點，即日本經(jīng)濟有望溫和復蘇。分析師表示，如果經(jīng)濟走勢符合其預測，日本央行可能會在未來幾個月加息。他也沒有反對最近10年期國債收益率升至12年高點，部分原因是市場預期日本央行將很快開始全面縮減債券購買規(guī)模。

　　植田上周六在被問及日本長期利率近期上升時表示：“我們的基本立場是，由市場決定長期利率?！?/p>

　　此前，日本央行發(fā)出了一系列鷹派信號，加劇了近期加息或縮減巨額債券購買規(guī)模的市場預期。

　　植田已經(jīng)排除了利用貨幣政策影響日元走勢的可能性，但針對日元疲軟可能對通脹產(chǎn)生的影響，他升級了言論。此前日元暴跌導致日本政府在4月29日和5月2日被懷疑購買日元進行了干預。

　　一項民意調(diào)查顯示，許多分析師預計日本央行將在今年第三季度或第四季度加息。

　　植田和男還表示，如果通脹在未來幾年持續(xù)達到2%的目標，日本央行準備放緩但穩(wěn)步加息。

　　但到目前為止，數(shù)據(jù)一直不樂觀。由于漲薪尚未趕上生活成本上漲，消費疲軟。

　　日本央行密切關(guān)注的服務業(yè)通脹是潛在價格趨勢的一個關(guān)鍵指標，也保持平穩(wěn)。

　　SMBC日興證券的首席經(jīng)濟學家Junichi Makino表示：“服務業(yè)通脹可能已經(jīng)見頂，潛在通脹率似乎不會加速至2%?！?/p>

　　鑒于經(jīng)濟出現(xiàn)如此疲軟的跡象，一些分析師正在將注意力轉(zhuǎn)移到日本央行是否會縮減債券購買規(guī)模，作為減緩日元貶值努力的一部分。

　　植田和男在3月份退出了激進的貨幣刺激計劃后，排除了將日本央行的債券購買作為貨幣政策工具的可能性。但市場仍然關(guān)注日本央行的市場操作，以尋找何時開始縮減購債規(guī)模的線索。

　　一些分析師預計，日本央行最早將在6月的下一次政策會議上決定削減債券購買規(guī)模。

　　近期縮減購債規(guī)模的市場預期有助于推動基準10年期日債收益率上周五升至1.005%的12年高點。但收益率的上升并沒有給日元帶來太大的提振。上周五，美元兌日元匯率為156.98，距離上周四觸及的逾三周低點157.19不遠。

　　大和證券的首席市場經(jīng)濟學家Mari Iwashita表示：“雖然市場似乎對政策轉(zhuǎn)變的可能性感到興奮，但日本央行可能對這一切保持冷靜?！彼懦?月份縮減規(guī)模決定的可能性。“此外，不能保證這樣的行動可以阻止日元的下跌。”

　　美元兌日元日線圖來源：易匯通北京時間5月27日12：26 美元兌日元 報 156.74/75。