本周（5.16-5.22），WTI本周均價79.18美元/桶，較前一周上漲0.53美元/桶，或0.67%；布倫特本周均價83.15美元/桶，較前一周上漲0.12美元/桶，或0.14%。上海原油期貨主力合約均價為614.30元/桶，環(huán)比前周下跌2.10元/桶，跌幅為0.34%。

【期貨方面】

本周（5.16-5.22），原油整體呈現先漲后跌的走勢，周均價環(huán)比小幅上漲。周內前期，美國原油與汽油庫存減少對油價起到支撐作用，截止5月10日當周，美國原油庫存總量較一周前減少191.5萬桶至8.24831億桶，美國商業(yè)原油庫存量較一周前減少250.9萬桶至4.5702億桶，美國汽油庫存總量較一周前減少23.5萬桶至2.27767億桶。與此同時，中國制造業(yè)復蘇步伐加快令投資者對能源需求前景預期樂觀也支撐油價，4月份，中國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.7%。從環(huán)比看，4月份，中國規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.97%。1-4月份，中國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%。但另一方面，周內后期，投資者對美聯儲降息預期降溫導致油價承壓回落。美聯儲副主席杰斐遜、監(jiān)管副主席巴爾等多位美聯儲官員表示在開始降息之前，美聯儲需等待更多通脹下降的跡象。美聯儲官員指出，美聯儲在批準首次降息時需要謹慎行事，確保企業(yè)和家庭此前被壓抑的支出不會反彈。此外，最新一期EIA庫存意外增加也導致油價承壓。EIA數據顯示，截止2024年5月17日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內的美國原油庫存總量較一周前增加282萬桶至8.27649億桶，美國商業(yè)原油庫存量較一周前增加182.5萬桶至4.58845億桶。

技術面層面：截至22日，WTI報收77.57美元/桶，環(huán)比下跌1.06美元/桶或-1.35%；截至22日當周，WTI的周均價為79.18美元/桶，環(huán)比上漲0.53美元/桶或0.67%。從技術形態(tài)上來看，KDJ指標線在弱勢區(qū)向下延伸，表明油價趨勢下行；MACD指標線在強勢區(qū)向下延伸，綠色動能柱擴大，標志著油價看跌為主。

【現貨方面】

本周（5.16-5.22），國際原油現貨均價環(huán)比漲跌不一。中東原油市場，7月裝上扎庫姆等阿布扎比原油以及卡塔爾原油的磋商減少，因為買家們完成了大部分的現貨采購需求。因中質/重質原油的供應偏緊，大部分終端用戶提前購買原油。不過，來自中國的部分終端用戶還有7月中東原油的需求，并且不久將恢復現貨采購。此外，中東原油現貨交易冷清，因為新加坡將迎來公共假期以及大部分煉油商已經完成了7月裝船貨的采購任務。另外，布倫特對迪拜價差的下滑也挫傷中東原油現貨市場。亞太原油市場方面，油輪數據顯示，4月份，印度對俄羅斯原油的進口量攀升至九個月高點，因為俄羅斯最大船運公司Sovcomflot經營的非制裁油輪的原油裝運工作恢復正常。4月份，印度煉油商進口了近180萬桶/日俄羅斯原油，環(huán)比攀升大約8.2%，這令俄羅斯原油占印度原油進口量的比例從前一個月的32%攀升至大約38%。印度對俄羅斯原油采購量的增加使得印度煉油商對伊拉克和中東原油的進口量減少，這導致4月份中東原油占印度原油進口量的比例從3月份的46%下滑至41%。此外，越南PV Oil已經通過標書銷售了兩船7月裝原油船貨。泰國Bangchak Petroleum公司以每桶對即期布倫特升水逾2美元的價格購買了25萬桶Thang Long原油船貨。越南Binh Son煉油廠以每桶對即期布倫特升水略高于5美元的價格購買一船30萬桶Ruby原油。

【供需方面】

本周（5.16-5.22），供應方面，市場開始聚焦OPEC+即將于6月1日召開石油產量會議，屆時將評估原油供應政策，目前市場普遍預期該減產聯盟會繼續(xù)延長原油減產措施至今年年底。在最新的月報中，OPEC依舊認為非OPEC是OPEC+減產的最大阻力，并認為今明兩年液態(tài)燃料供應主要增長國仍為美國、加拿大、巴西和挪威。

需求方面，OPEC認為2024年第一季度需求略高于預期，包括對經合組織美洲地區(qū)和中國數據略有上調，因為這些地區(qū)石油需求好于預期。然而，這些地區(qū)需求增加被中東地區(qū)第二季度和第三季度預測下調而抵消，因為這預計兩個季度中東地區(qū)需求略有減少。但是IEA卻認為，由于發(fā)達經濟體第一季度消費疲軟，因此OECD第一季度的石油需求重新陷入萎縮。

【庫存數據】

美國能源信息署數據顯示，截止2024年5月17日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內的美國原油庫存總量8.27649億桶，比前一周增長282萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.58845億桶，比前一周增長182.5萬桶；美國汽油庫存總量2.26822億桶，比前一周下降94.5萬桶；餾分油庫存量為1.16744億桶，比前一周增長37.9萬桶。商業(yè)原油庫存比去年同期高0.81%；比過去五年同期低3%；汽油庫存比去年同期高4.88%；比過去五年同期低2%；餾分油庫存比去年同期高10.48%，比過去五年同期低7%。美國商業(yè)石油庫存總量增長749.5萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1648.2萬桶，比前一周增加22.7萬桶；煉油廠開工率91.7%，比前一周增長1.3個百分點。上周美國原油進口量平均每天666.3萬桶，比前一周減少8.1萬桶，成品油日均進口量207.9桶，比前一周增長21.5萬桶。備受關注的美國俄克拉何馬州庫欣地區(qū)原油庫存3632萬桶，增長132.5萬桶。過去的一周，美國石油戰(zhàn)略儲備3.68804億桶，增加了99萬桶。

【基金持倉】

投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多頭減少5.8%。美國商品期貨管理委員會最新統(tǒng)計，截止5月14日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1787763手，減少49002手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭203043手，比前一周減少12401手。其中持有多頭330395手，比前一周減少30138手；持有空頭127352手，減少17737手。

【下周預測】

金聯創(chuàng)預計下周（5.23-5.29），市場觀望伊朗墜機事件的后續(xù)發(fā)展，如果該事件僅僅只是一起意外，那么對油市幾乎不存在影響。此外，市場繼續(xù)關注美國的經濟數據及降息預期，而即將到來的OPEC+石油產量會議也將為市場帶來指引。綜合來看，下周國際油價或繼續(xù)保持震蕩態(tài)勢，預計WTI的主流運行區(qū)間為75-80美元/桶，布倫特的主流運行區(qū)間為78-84美元/桶。