來(lái)源：華融融達(dá)期貨 作者：華融融達(dá)期貨

研報(bào)正文

行情小結(jié)：

截至2月20日，MA2401合約收于2431元/噸，一周累計(jì)下跌10元/噸，跌幅為0.41%，品種總持倉(cāng)量為1989801手，周環(huán)比減少37326手。江蘇01基差19元/噸，周環(huán)比走弱20元/噸，01-05合約月差70元/噸，周環(huán)比走弱 26元/噸。交易所倉(cāng)單14109張，較上周減少382張。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

周內(nèi)甲醇市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)震蕩走勢(shì)。周初內(nèi)地市場(chǎng)價(jià)格窄幅調(diào)整，局部地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回落，部分買(mǎi)盤(pán)逢低補(bǔ)空，廠(chǎng)家出貨相對(duì)順暢，然隨著需求端利空消息的傳出，期貨盤(pán)面大幅回落，內(nèi)地部分企業(yè)新價(jià)下調(diào)出貨，但市場(chǎng)成交并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，終端下游需求跟進(jìn)有限，場(chǎng)內(nèi)部分業(yè)者謹(jǐn)慎情緒明顯;后半周，隨著部分烯烴外采甲醇消息的傳出，市場(chǎng)成交氣氛有所好轉(zhuǎn)，寧夏地區(qū)部分企業(yè)順勢(shì)上調(diào)報(bào)價(jià)出貨，部分業(yè)者看漲心態(tài)顯現(xiàn)。港口現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)隨盤(pán)調(diào)整，市場(chǎng)整體成交氣氛有限。

江蘇2450元/噸(-30)

魯南2400元/噸(-10)

內(nèi)蒙2075元/噸(-25)

河南2335元/噸(+5)

操作建議：

暫時(shí)觀望。近期主產(chǎn)地多數(shù)煤礦維持正常開(kāi)工，短期煤炭?jī)r(jià)格震蕩偏弱，成本端支撐一般。供應(yīng)端，近期裝置檢修一般，后期還需密切關(guān)注場(chǎng)內(nèi)裝置運(yùn)行情況以及天然氣限氣政策對(duì)西北、西南氣頭裝置影響程度;

需求方面，MTO市場(chǎng)開(kāi)工維持較高水平，然傳統(tǒng)下游市場(chǎng)需求始終表現(xiàn)一般，部分區(qū)域下游開(kāi)工受環(huán)保限產(chǎn)影響或有所減弱。港口庫(kù)存延續(xù)下降，甲醇核心驅(qū)動(dòng)有限。