來源：福能期貨

01

重點關(guān)注

滬銅

近日市場傳出消息，預(yù)計將有超過20000噸智利銅將于5月底抵達美國，更多貨物預(yù)計將于6月和7月抵達美國。當前至少有10萬噸銅正在運往COMEX注冊倉庫，美銅交倉預(yù)期升溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期放緩，預(yù)計短期銅進入整理狀態(tài)，考慮到今年銅礦短缺惡化程度超預(yù)期，疊加需求韌性較強，建議回調(diào)至20日線入多。（僅供參考）

燃油

美聯(lián)儲會議紀要顯示，美國一季度通脹數(shù)據(jù)因此預(yù)計降息需要等更久，打擊市場降息預(yù)期，隨后美元指數(shù)跳漲至一周高位，疊加EIA最新庫存報告顯示，美原油庫存超預(yù)期累庫，原油盤中下跌帶動燃油下行；從燃油自身來看，新加坡需求穩(wěn)定，高硫燃油溢價較上月進一步提升，沙特燃油發(fā)電需求增長，富查伊拉最新燃油庫存連續(xù)第五周下降，至近兩個月低點，燃油基本面尚可，燃油短期受成本壓制而回調(diào)。目前原油庫存中性，美國煉廠開工提升至90%附近，汽油去庫，中期旺季上漲概率較大，建議保持逢低做多思路，關(guān)注6月1日OPEC+會議。（僅供參考）

白銀

受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期影響，美元指數(shù)走強令銀價承壓。當前滬銀走勢仍處于上行趨勢，當前市場博弈屬性加重，獲利多頭離場可能會造成價格短期調(diào)整，建議前期白銀AG2408多單可以10日線為損位繼續(xù)持有。（僅供參考）

黃金

隔夜發(fā)布的美國Markit綜合PMI和初請失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，貴金屬價格承壓下行。美國5月Markit綜合PMI初值報54.4，創(chuàng)25個月新高，大幅高于預(yù)期的51.2和前值51.3，其中衡量投入品價格指標升至去年9月以來的第二高水平，同時衡量收取費用價格指標有所上升，市場對通脹擔憂有所升溫。此外，截至5月18日當周，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少8000人，至21.5萬人，降幅創(chuàng)2023年9月來最大，反映勞動力市場韌性。

由于經(jīng)濟及就業(yè)市場韌性，衡量通脹指標回升，加之美聯(lián)儲官員本周表態(tài)偏鷹，市場預(yù)期美聯(lián)儲降息時間點或?qū)⑦M一步推遲，短期金價或延續(xù)調(diào)整。從盤面上看滬金上方580元/克存在阻力，考慮到中長期金價牛市基礎(chǔ)較強，建議可在金價回調(diào)至20線附近逢低入多，后續(xù)關(guān)注540元/克一線支撐情況。（僅供參考）

02

今日晨報

原油：美國通脹壓力有所緩和，但需求擔憂持續(xù)，商業(yè)庫存繼續(xù)增長，寬幅震蕩

PX：雖然現(xiàn)貨寬裕，但有檢修和調(diào)油邏輯支撐，預(yù)計下方空間有限

PTA：檢修加大，短期維持去庫，價格表現(xiàn)相對抗跌。

乙二醇：5月進口預(yù)期回升，疊加煤制裝置重啟，遠期供應(yīng)壓力預(yù)計增大，預(yù)計上行承壓。

短纖：短纖重新累庫，但利潤偏低，關(guān)注成本驅(qū)動

PP：供應(yīng)穩(wěn)定，下游低需跟進，震蕩運行

PE：裝置檢修持續(xù)，但下游旺季收尾，震蕩運行

LPG：海外供應(yīng)增加，PDH開工維持低位，偏弱震蕩

PVC：成本支撐加上裝置檢修，價格重心上移

甲醇：低庫存博弈弱需求，甲醇震蕩整理

苯乙烯：原油回落拉跌苯乙烯

尿素：供減需增，庫存去化，市場情緒偏向謹慎，尿素09區(qū)間震蕩。

玻璃：玻璃利潤低位，5月份供應(yīng)或小幅下調(diào)，短期受宏觀利好驅(qū)動或偏強震蕩運行。

純堿：純堿受宏觀利好與環(huán)保裝置檢修增加預(yù)期影響，短期或高位震蕩運行，持續(xù)關(guān)注裝置檢修情況。

燒堿：燒堿供應(yīng)端檢修增加，下游需求弱穩(wěn)，短期盤面價格震蕩運行。

油脂：菜籽到港集中且港口庫存較多，短期國內(nèi)供應(yīng)壓力偏大，棕油產(chǎn)地增產(chǎn)且出口回落，關(guān)注產(chǎn)地天氣，豆油短期或因減產(chǎn)預(yù)期在油脂板塊內(nèi)偏強

蛋白粕：巴西洪水小幅影響2023/24年度大豆產(chǎn)量，但國內(nèi)大豆到港集中，短期豆粕震蕩為主，菜粕因進入旺季，稍強于豆粕

煤焦：宏觀預(yù)期向好，鋼廠對原料補庫需求仍存，煤礦及焦企迅速復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨端價格有所走弱，盤面出現(xiàn)升水，雙焦震蕩整理。

棉花:內(nèi)外價差擴大，進口壓力偏大，疊加需求一般，棉花偏弱對待

鋼礦：宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量延續(xù)回升，鐵礦需求改善，鋼廠維持較好去庫節(jié)奏，鋼礦價格震蕩反彈。

鐵合金：錳礦供應(yīng)擾動事件發(fā)酵，硅錳波動加劇。

工業(yè)硅: 西南地區(qū)有電費下降和增產(chǎn)預(yù)期，震蕩偏弱。

碳酸鋰：供給增速高于需求增速，碳酸鋰偏弱運行

銅：美聯(lián)儲放鷹，短期銅價進入調(diào)整

鋁：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，鋁價偏弱運行

氧化鋁：礦石供應(yīng)缺口下，氧化鋁下方有支撐

股指：隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)推進，經(jīng)濟內(nèi)生動能有望增強，期指運行中樞有望上移，建議逢低入多IF2406，以20日為止損位。

黃金：短期在缺乏進一步數(shù)據(jù)支撐下，預(yù)計金價短期維持震蕩，中長期牛市基礎(chǔ)較強，建議可逢低入多AU2408

03

昨日市場概況

主力合約漲跌幅

04

期貨日歷