財聯(lián)社5月23日訊（編輯 瀟湘）對于美聯(lián)儲5月初的那場利率決議，許多人如今印象最為深刻的，無疑是美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上信誓旦旦地表示，美聯(lián)儲下一步行動不太可能會是加息。

然而，隔夜最新出爐的美聯(lián)儲5月會議紀要卻顯示，鮑威爾當時的這番“鴿派”表態(tài)，在很大程度上可能掩蓋了鷹派官員的聲音。紀要顯示，“許多”美聯(lián)儲官員質疑政策的限制性是否足以將通脹率降至目標水平，多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意愿……

這份“揭露會議細節(jié)真相”的美聯(lián)儲紀要一經出爐，直接導致了美股、美債和商品市場在隔夜普遍承壓，市場對美聯(lián)儲年內兩次降息的預期，也在一夜間受到了明顯的打擊……

昨夜美聯(lián)儲紀要“捅了大簍子”？

根據(jù)最新出爐的美聯(lián)儲5月會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在上次政策會議上普遍表示，如果通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)令人失望，利率可能會在更長時間內保持在較高水平，而一些政策制定者甚至談及了在有需要時進一步加息的意愿。

紀要顯示，雖然與會者認為目前貨幣政策的“定位良好”，但多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意愿。這些官員表示，一旦通脹風險成為現(xiàn)實，適合進一步收緊政策，他們愿意這樣行動。

會議紀要稱，“與會者注意到第一季度的通脹讀數(shù)令人失望。他們需要比之前預期更長的時間，才能對通脹持續(xù)向2%目標邁進有更大的信心”。

關于利率政策，官員們認為政策總體上是限制性的，但決策者們指出，高利率對經濟的影響可能比過去要小。他們還表示，長期中性利率可能比之前想象的要高?！霸S多與會者對限制程度表示不確定。”

官員們討論的問題還包括了，如果通脹率沒有顯示出持續(xù)向2%邁進的跡象，則在更長時間內保持利率穩(wěn)定；如果勞動力市場狀況意外疲軟，則減少政策限制。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在5月1日的新聞發(fā)布會上曾表示，當前貨幣政策顯然是限制性的，隨著時間的推移，他預計目前的利率水平將使通脹率降至2%的聯(lián)儲目標。他同時補充稱，美聯(lián)儲的下一步行動不太可能是加息。

鮑威爾隨后在5月14日于阿姆斯特丹舉行的一場活動上再度重申，“我們需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用?！?/p>

而顯然，對于美聯(lián)儲內部對于當前利率處境的真實看法，最新會議紀要提供了更為細微的描述。

法興銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示：“會議記錄似乎比我們聽到的鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上的發(fā)言更鷹派一些。他們(美聯(lián)儲官員)似乎明顯對通脹感到擔憂，他們對在必要時加息持更加開放的態(tài)度，這意味著在更長時間里保持高利率的政策?！?/p>

阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)首席經濟學家Torsten Slok也表示，會議紀要確實“與鮑威爾新聞發(fā)布會的內容有些不一致”。

美股、美債和大宗商品市場齊跌

由于美聯(lián)儲最新紀要顯示了對通脹持續(xù)的擔憂，并令外界對美聯(lián)儲官員們會否再度加息以及何時可能降息產生了更多疑問，美國金融市場周三再紀要發(fā)布后普遍承壓。

截止收盤，標普500指數(shù)下跌0.3%，納斯達克綜合指數(shù)下跌0.2%，這兩個指數(shù)在上一交易日均收于歷史高點。道指則下跌約200點，跌幅為0.5%，創(chuàng)下本月內最差單日表現(xiàn)，回吐了一周來的漲幅。

從全天的走勢看，股市在盤中大部分時間缺乏方向，但在美聯(lián)儲會議紀要公布后明顯轉弱。

在債券市場上，各期限美債收益率隔夜多數(shù)收漲。其中，2年期美債收益率漲4.1個基點報4.88%，5年期美債收益率漲2.9個基點報4.469%，10年期美債收益率漲1.1個基點報4.428%，30年期美債收益率跌1.1個基點報4.541%。

美國財政部周三標售了160億美元20年期國債，得標利率為4.635%，接近標售前二級市場的收益率水平。投標倍數(shù)為2.51，為2月以來最低。

在美股和美債雙雙承壓的同時，近來商品市場不可一世的“元素周期表”行情也出現(xiàn)熄火。周三現(xiàn)貨黃金價格大幅回落，創(chuàng)下了4月份以來的最大單日跌幅；銅也跌逾4%，連創(chuàng)歷史新高的紐銅盤中一度跌超6%。

這一切都是在美元反彈的背景下出現(xiàn)的。由于美聯(lián)儲紀要偏鷹，追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)周三升至了104.90上方，當日漲約0.3%，回升至了一周高位。

外匯風險管理公司Klarity FX駐舊金山主管Amarjit Sahota表示，“會議紀要證實了大多數(shù)交易員在一周前美國CPI報告公布前就已經在想的事情，也就是說，F(xiàn)OMC成員對第一季度令人失望的通脹數(shù)據(jù)越來越感到沮喪，一些官員愿意進一步收緊政策的情況，這在會議記錄發(fā)布后進一步提振了美元?！?/p>

從利率市場的定價看，在周三美聯(lián)儲紀要發(fā)布后，交易員目前僅預計美聯(lián)儲年內將只會降息40個基點——能否實現(xiàn)兩次降息已重新成為了一件頗為不確定的事情。

當然，目前暫時可能依然能令一些投資者感到慰藉的是，這份最新披露的會議紀要，反映的終究只是三周前美聯(lián)儲開會時的內部討論情況。在上周，美國核心CPI已時隔六個月重新出現(xiàn)了降息，業(yè)內對于通脹形勢的擔憂程度，已不如當時美聯(lián)儲開會時那么嚴峻。這可能也預示著這份紀要雖然乍一看明顯較為偏向鷹派，但對于市場的影響力可能未必會長久，尤其是股市的焦點已轉向英偉達財報的背景下。

美聯(lián)儲下一次議息會議將于當?shù)貢r間6月11-12日召開，屆時美聯(lián)儲將發(fā)布最新的利率點陣圖預測。對于美聯(lián)儲年內究竟如何降息以及降息幾次的話題，到那時可能會有更為清晰的答案呈現(xiàn)。

（財聯(lián)社 瀟湘）