匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金市場上周有大量重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲深入講話需要消化，其結(jié)果導(dǎo)致形成了今年貴金屬市場最戲劇性的走勢之一，黃金價格上周上漲超2%，分析師和交易員想知道在當(dāng)前環(huán)境下金價能上漲到多高。現(xiàn)貨黃金上周開盤價為2361.17美元/盎司，上周一在原地踏步，同時急切等待即將公布的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)。上周二發(fā)布的美國PPI報告喜憂參半，但兩小時后美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾向外國銀行家協(xié)會表示，他有信心保證美聯(lián)儲不需要再次加息，這讓市場感到安慰。上周三早間金價轉(zhuǎn)為正值，當(dāng)4月份消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)報告顯示環(huán)比改善時，交易員就開始推高黃金。上周三晚間2400美元/盎司水平的三重頂在短期內(nèi)停滯了勢頭，現(xiàn)貨黃金在周四交易時段穩(wěn)步下行。但到上周五北美市場開盤時，多頭強(qiáng)勢回歸，并且再也沒有回頭。上周五（5月17日），現(xiàn)貨黃金收漲1.58%，收報2414.50美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.44%，收報2419.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲6.36%，收報31.775美元/盎司。周一（5月17日）亞市，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，現(xiàn)報2418美元/盎司附近。

Bannockburn Global Forex 董事總經(jīng)理 Marc Chandler 認(rèn)為，有證據(jù)表明金價在突破后有點(diǎn)過高?！敖饍r在周末前重回2400美元/盎司上方，并創(chuàng)出歷史新高收盤價（現(xiàn)貨市場），”他表示?！皠幽苤笜?biāo)讓黃金有機(jī)會挑戰(zhàn)4月12日以來的盤中高點(diǎn)2431.50美元/盎司附近。需要注意的是，布林通道位于20日移動均線上方兩個標(biāo)準(zhǔn)差處。黃金交易價格高于該水平。此外，我懷疑美國利率調(diào)整（隨著兩年期國債收益率觸底接近4.70％）和美元走軟已經(jīng)結(jié)束或接近結(jié)束?！?/p>

上周市場回顧

上周一（5月13日），在美元有所回升以及美國生產(chǎn)者價格指數(shù) (PPI) 和消費(fèi)物價指數(shù) (CPI) 公布之前，金價仍處于弱勢，促使黃金價格重新測試2330美元/盎司區(qū)域?，F(xiàn)貨黃金價格收報2336.01美元/盎司，跌幅1%。COMEX黃金期貨收跌1.04%，收報2369.1美元/盎司。

上周一金價從2360 美元/盎司附近大幅回落，反過來又削弱了市場對美元的興趣。交易員們準(zhǔn)備迎接美國(US)繁忙的經(jīng)濟(jì)會議，其中包括通脹數(shù)據(jù)、零售銷售數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾5月14日的講話。

上周二（5月14日）受美元和美債收益率回落的推動，黃金價格反彈，此前數(shù)據(jù)顯示美國4月份生產(chǎn)者價格上漲超過預(yù)期，表明通脹仍然居高不下。

現(xiàn)貨黃金收漲0.92%，收報2358.12美元/盎司，盤中漲至日高2359.74美元/盎司，全天呈現(xiàn)出震蕩上行走勢。

Marex分析師Edward Meir表示，“美元下跌，我認(rèn)為這給黃金市場帶來了一些提振。”

“美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）沒有發(fā)出加息信號，這也是一個積極因素，這可能會給金價帶來額外的提振，”Meir補(bǔ)充道。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周二表示，他對通脹將持續(xù)降溫的信心已不像年初那么高，美聯(lián)儲在降息之前需要保持耐心。

鮑威爾在阿姆斯特丹舉行的一次小組會議上表示：“我們沒想到這會是一條平坦的道路，但這些（通脹數(shù)據(jù)）比我認(rèn)為任何人預(yù)期的都要高。” “這告訴我們，我們需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用?！?/p>

鮑威爾表示，他預(yù)計(jì)通脹率將按月回落至接近去年年底較低水平的水平?！癧但是]我想說，我對此的信心并不像今年前三個月看到的這些讀數(shù)那么高?！?/p>

鮑威爾發(fā)表此番言論的幾個小時前，最新的4月份批發(fā)價格數(shù)據(jù)比預(yù)期的要熱。

根據(jù)最新發(fā)布的生產(chǎn)者價格指數(shù)（衡量生產(chǎn)者生產(chǎn)商品的價格），4月份批發(fā)價格環(huán)比上漲0.5%，高于市場普遍預(yù)期的0.3%。剔除波動較大的食品和能源類別后，“核心”PPI4月份也上漲0.5%，高于預(yù)期的0.2%漲幅。

然而值得注意的是，3月份的月度價格漲幅從最初的0.2%漲幅下調(diào)至0.1%。

上周三（5月15日），數(shù)據(jù)顯示美國4月份消費(fèi)者價格漲幅低于預(yù)期，增加了美聯(lián)儲降息的可能性，美元走軟和美國國債收益率下降，金價攀升至近一個月高位?，F(xiàn)貨黃金收漲1.16%，收報2385.28美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.35%，收報2391.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲4.24%，收報29.92美元/盎司。

美國CPI繼3月和2月上漲0.4%后，上個月上漲0.3%，表明通脹在第二季度初恢復(fù)下降趨勢，提振了金融市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測CPI上漲0.4%，同比上漲3.4%。

這項(xiàng)衡量美國基礎(chǔ)通脹的指標(biāo)在4月出現(xiàn)六個月來的首次降溫，對于尋求今年開始降息的美聯(lián)儲官員來說，這無疑是朝著正確方向邁出的一小步。此前該指標(biāo)連續(xù)三次超出預(yù)期，引發(fā)對通脹變得根深蒂固的擔(dān)憂。美國勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)還顯示，同比漲幅降至三年來最低。美聯(lián)儲正努力通過削弱整個經(jīng)濟(jì)的需求來瓦解物價壓力。周三公布的另一份報告顯示，4月零售銷售陷入停滯，因借貸成本高企和居民債務(wù)增加促使消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，消費(fèi)者價格指數(shù)數(shù)據(jù)“可能是一個早期跡象，表明隨著時間的推移，通脹將會降溫，美聯(lián)儲將首次降息”。

上周四（5月16日），盡管美國通脹降溫的跡象增強(qiáng)了美聯(lián)儲今年降息的希望，導(dǎo)致美元反彈，兩年期美債收益率漲超7個基點(diǎn)，自4月初以來低點(diǎn)反彈，10年期實(shí)際收益率一度跌穿2%。黃金價格小幅走低，但保持在一個月高位附近?，F(xiàn)貨黃金收跌0.36%，收報2376.76美元/盎司，盤中曾觸及4月19 日早些時候以來的最高水平。COMEX黃金期貨收跌0.59%，收報2380.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲0.27%，收報29.81美元/盎司。Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“黃金市場在近期上漲后，短期期貨交易商面臨一些例行的獲利回吐壓力，而今天美元指數(shù)走強(qiáng)也加劇了這種壓力?！?/font>

數(shù)據(jù)顯示美國4月份消費(fèi)者價格漲幅低于預(yù)期，該指數(shù)在前一交易日觸及數(shù)月低點(diǎn)后，兌競爭對手上漲0.2%。

與此同時，紐約聯(lián)儲行長約翰·威廉姆斯表示，通脹降溫的積極消息不足以要求美聯(lián)儲盡快降息。較低的利率降低了持有無收益黃金的機(jī)會成本。美聯(lián)儲博斯蒂克表示，經(jīng)濟(jì)中仍存在大量定價壓力。企業(yè)無法完全轉(zhuǎn)嫁價格（的上漲），經(jīng)濟(jì)正在放緩。年底前降息可能是合適的，但我們沒有任何確定的計(jì)劃。

根據(jù)CME的Fed Watch工具，市場參與者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲9月降息的可能性約為68%。

本周展望

上周，14位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查，周五突破后，看漲情緒與今年一樣強(qiáng)勁。11名專家（占79%）預(yù)計(jì)金價未來一周將繼續(xù)走高，只有2名分析師（14%）預(yù)計(jì)金價會下跌。占總數(shù)7%的一位孤獨(dú)專家認(rèn)為，未來一周金價將呈橫盤整理趨勢。

與此同時，Kitco的在線民意調(diào)查中有144票投出，主流投資者持積極態(tài)度，但程度不一。83名零售交易員（即58%）預(yù)計(jì)金價未來一周將會上漲。另外30名受訪者（占21%）預(yù)計(jì)金價將會走低，而31名受訪者（占21%）預(yù)計(jì)貴金屬在未來一周將保持區(qū)間波動。

在上周的通脹數(shù)據(jù)大戲之后，本周市場將稍稍休息一下。周三將公布美國4月份成屋銷售數(shù)據(jù)，以及FOMC4月/5月貨幣政策會議紀(jì)要。周四，市場將收到標(biāo)準(zhǔn)普爾制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽數(shù)據(jù)、每周初請失業(yè)金人數(shù)以及4月份新屋銷售數(shù)據(jù)。周五將公布4月份耐用品報告。

Bannockburn Globa lForex董事總經(jīng)理Marc Chandler認(rèn)為，有證據(jù)表明金價在本周突破后有點(diǎn)過高。

“金價在周末前重回2400美元/盎司水平，并有望創(chuàng)出歷史新高收盤價（現(xiàn)貨市場），”他表示，“動能指標(biāo)讓黃金有機(jī)會挑戰(zhàn)4月12日以來的盤中高點(diǎn)2431.50美元/盎司附近。需要注意的是，布林通道位于20日移動均線上方兩個標(biāo)準(zhǔn)差處。黃金交易價格高于該水平。此外，我懷疑美國利率調(diào)整（隨著兩年期國債收益率觸底接近4.70％）和美元走軟（歐元連續(xù)五周上漲）已經(jīng)結(jié)束或接近結(jié)束?！?/p>

Barchart高級市場分析師Darin Newsom認(rèn)為，黃金可能會回吐近期的部分漲幅。

他表示：“純粹是技術(shù)性解讀，因?yàn)?月似乎接近其5波短期上升趨勢的潛在頂部。”“每日隨機(jī)指標(biāo)表明合約嚴(yán)重超買。截至周五清晨，我有一個反轉(zhuǎn)模式，告訴我趨勢即將發(fā)生變化，但今天還剩很長一段時間。我們將在周五收盤或周一凌晨看看會發(fā)生什么?！?/p>

Walsh Trading商業(yè)對沖聯(lián)席主管Sean Lusk上周五目睹了整個大宗商品市場的火爆，其中貴金屬領(lǐng)漲。

“我們的價格為2410美元/盎司，我們又回到了高位，”他說，“白銀在這里著火了，銅作為工業(yè)金屬鉑也著火了。這真是一次地獄般的旅程?！?/p>

“你可以說原油表現(xiàn)不佳，仍較今年上漲10多一點(diǎn)，這沒什么瘋狂的，”他補(bǔ)充道，“但如果這種情況繼續(xù)下去，其他一切都會隨之而來。我們可能會在這里度過一個非常炎熱的夏天?！?/p>

Lusk告訴Kitco News，高通脹、大規(guī)模債務(wù)發(fā)行和央行印鈔失控，正在推動市場參與者轉(zhuǎn)向貴金屬和其他大宗商品。

“我們剛剛印了太多的錢，現(xiàn)在你看到了結(jié)果，”他說，“他們把所有的錢都花在哪里了？除了逢低買入股票之外，大筆資金還進(jìn)入金屬以對沖通脹。不僅是我們，甚至世界各地的經(jīng)濟(jì)體也在做同樣的事情。他們正在增加持有的資產(chǎn)，但沒有人知道該去哪里。”

Lusk表示，他無法想象還有比目前更好的情況來推動金價走高。

“這是一場完美的看漲風(fēng)暴，”他說，“你有地緣政治擔(dān)憂。你經(jīng)歷了疫情。之后我們的政府會做什么？為所有這些尚未真正開始的資助項(xiàng)目打印更多內(nèi)容?，F(xiàn)在正處于競選年，所以所有這些與黃金相關(guān)的事情只會在后端造成更多不確定性，這就是你繼續(xù)在這里競選的原因?！?/p>

“這又回到了那句古老的格言，每當(dāng)我們創(chuàng)造更多的東西時，它的價值就會減少?！?/p>

Moor Analytics創(chuàng)始人Michael Moor表示：“金價正在走高，未來幾天可能會達(dá)到2448.8美元/盎司?！薄拔覀冊?288.5美元/盎司的最低價位守住了2285.2美元/盎司的低點(diǎn)，隨后反彈了138.5美元/盎司。突破2302美元/盎司（每小時上漲1.6美元/盎司）帶來了121.7美元/盎司的強(qiáng)勢。我們最終以2385.3美元/盎司的價格耗盡了資金?！?/p>

Kitco高級分析師JiWyckoff預(yù)計(jì)金價未來一周將進(jìn)一步上漲，“因?yàn)閳D表堅(jiān)定看漲”。

北京時間06:35，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2418.30美元/盎司。