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　　當?shù)貢r間5月15日（周三）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI、核心CPI同比分別增長3.4%、3.6%，均較三月放緩。作為左右美股的最關(guān)鍵數(shù)據(jù)之一，美國4月CPI數(shù)據(jù)可能帶來一些通脹恢復下行趨勢的希望，令市場重燃對美聯(lián)儲降息的熱情。

　　美聯(lián)儲降息預期被提前對化工板塊有什么影響呢？或主要有兩方面：

　　從化工板塊基本面上來看，化工行業(yè)作為重要的原料行業(yè)，處于多種出口產(chǎn)成品的產(chǎn)業(yè)鏈上游。若美聯(lián)儲開始降息，外需或?qū)⒌玫竭M一步提振，我國產(chǎn)品出口量或?qū)⑦M一步提升，進而拉動對于上游原材料的需求。

　　從資金面上來看，由于美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金目標利率維持在一個較高的水平，全球資金傾向于流入美國尋求更高的回報；此外，美聯(lián)儲此前的偏鷹派立場也加劇了部分投資者對于全球經(jīng)濟衰退的擔憂，許多資金便流入美國尋求避險。兩方面因素疊加導致中國資產(chǎn)的相對吸引力下降。

　　而降息預期被提前，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑馍鲜鰞煞矫嬉蛩兀B加中國市場相對具有吸引力的估值水平，全球資金有望持續(xù)流入中國市場。

　　化工板塊權(quán)重股消息方面，萬華化學發(fā)布了180萬噸MDI技改及18萬噸己二胺項目、MDI/HDI技改擴能一體化項目環(huán)保設(shè)施竣工、調(diào)試情況的公示。根據(jù)公示，這兩個項目均于2024年4月建設(shè)完成，調(diào)試時間為2024年4月26日至2024年7月26日。

　　華安證券表示，目前MDI 處于節(jié)后補庫期，庫存處于歷史中樞水平，下游需求逐步進入春節(jié)旺季，價格短期有修復預期。萬華化學寧波+福建基地的MDI 裝置將為萬華MDI 貢獻增量，MDI 及TDI 價格、價差的修復或?qū)⒏纳乒局鳡I業(yè)務(wù)業(yè)績。

　　數(shù)據(jù)顯示，萬華化學是化工ETF（516020）第一大權(quán)重股，截至2024年1季度末，持倉占比14.96%。

　　展望化工板塊后市，華鑫證券表示，2024年供需錯配下，繼續(xù)建議關(guān)注競爭格局清晰穩(wěn)定且具備產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢的聚氨酯行業(yè)、高油價下具備成本優(yōu)勢的煤化工行業(yè)、受益于出口的滌綸長絲行業(yè)和輪胎行業(yè)、以及下游需求相對剛性的部分細分農(nóng)藥行業(yè)的投資機會。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。

　　圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等，截至2024年5月15日。風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，細分化工指數(shù)近5個完整年度收益率分別為2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。標的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。