2月20日，證監(jiān)會發(fā)布多條公告，涉及現(xiàn)金分紅相關(guān)條款修訂、企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)有關(guān)工作安排等。

同日，中金所發(fā)布修訂后的2年期國債期貨合約及其細則，對2年期國債期貨合約最小變動價位進行優(yōu)化。

證監(jiān)會就現(xiàn)金分紅相關(guān)條款修訂公開征求意見

據(jù)證監(jiān)會2月20日消息，為進一步健全上市公司常態(tài)化分紅機制，提高投資者回報水平，中國證監(jiān)會結(jié)合監(jiān)管實踐，對《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》（以下簡稱《現(xiàn)金分紅指引》），以及《上市公司章程指引》（以下簡稱《章程指引》）現(xiàn)金分紅相關(guān)條款進行了修訂，現(xiàn)向社會公開征求意見。

持續(xù)穩(wěn)定的分紅有助于增強投資者回報，推動樹立平和的投資理念，促進市場平穩(wěn)健康發(fā)展，同時也有助于減少公司冗余資金、提高資產(chǎn)使用效率，引導(dǎo)公司專注主業(yè)?，F(xiàn)行《現(xiàn)金分紅指引》和《章程指引》頒布實施以來，對健全分紅的內(nèi)部治理機制和外部監(jiān)管約束發(fā)揮了重要作用，A股上市公司分紅狀況持續(xù)改善。近五年來，A股上市公司累計分紅8.2萬億元，年度分紅金額已開始超過當(dāng)年股權(quán)融資額。其中，2022年共有3291家滬深上市公司進行了現(xiàn)金分紅，分紅金額2.1萬億元，其中面向境內(nèi)投資者分紅1.6萬億元，同比增長22.7%，分紅家數(shù)占比67.1%，股利支付率（32.5%）和股息率（1.97%）與全球主要資本市場相比處于中上游水平。一是分紅規(guī)模增長較快，十年來分紅金額年化平均增長13.3%，高于同期凈利潤增速（約10%）。二是分紅習(xí)慣逐步養(yǎng)成，分紅公司家數(shù)占比由十年前的50%左右提升至70%左右，連續(xù)5年分紅的公司占比由20%提升至48%。三是分紅特征總體與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)，不同板塊、不同行業(yè)企業(yè)分紅水平有所差異。但與境外成熟市場相比，分紅均衡性、及時性、穩(wěn)定性還有待進一步提升，投資者獲得感有待增強，還有個別公司異常高比例分紅，可能損害償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力，需要及時引導(dǎo)規(guī)制。

證監(jiān)會表示，本次現(xiàn)金分紅規(guī)則修訂主要思路是在堅持公司自治的基礎(chǔ)上，鼓勵公司在章程中制定明確的分紅政策，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期，對不分紅、財務(wù)投資規(guī)模較大但分紅比例不高的公司，通過強化披露要求督促分紅；便利公司中期分紅實施程序，鼓勵公司增加現(xiàn)金分紅頻次；加強對異常高比例分紅企業(yè)的約束，引導(dǎo)合理分紅。

《現(xiàn)金分紅指引》修訂內(nèi)容主要有三個方面：一是進一步明確鼓勵現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動提高分紅水平。對不分紅的公司加強披露要求等制度約束督促分紅。對財務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進行重點關(guān)注，督促提高分紅水平，專注主業(yè)。二是簡化中期分紅程序，推動進一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。鼓勵公司在條件允許的情況下增加分紅頻次，結(jié)合監(jiān)管實踐，允許上市公司在召開年度股東大會審議年度利潤分配方案時，在一定額度內(nèi)審議批準(zhǔn)下一年中期現(xiàn)金分紅條件和上限，便利公司進一步提升分紅頻次，讓投資者更好規(guī)劃資金安排，更早分享企業(yè)成長紅利。三是加強對異常高比例分紅企業(yè)的約束，引導(dǎo)合理分紅。強調(diào)上市公司制定現(xiàn)金分紅政策時，應(yīng)綜合考慮自身盈利水平、資金支出安排和債務(wù)償還能力，兼顧投資者回報和公司發(fā)展。對資產(chǎn)負債率較高且經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不佳，存在大比例現(xiàn)金分紅情形的公司保持重點關(guān)注，防止對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、償債能力產(chǎn)生不利影響。

《上市公司章程指引》相關(guān)條款修改主要有三個方面：一是鼓勵上市公司在符合利潤分配的條件下增加現(xiàn)金分紅頻次，引導(dǎo)形成中期分紅習(xí)慣，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。二是根據(jù)《現(xiàn)金分紅指引》關(guān)于優(yōu)化中期現(xiàn)金分紅實施程序的制度安排，新增對中期分紅的完成時限要求。三是督促公司在章程中細化分紅政策，明確現(xiàn)金分紅的目標(biāo)，更好穩(wěn)定投資者預(yù)期。同時，引導(dǎo)公司在章程中制定分紅約束條款，防范企業(yè)在利潤不真實、債務(wù)過高的情形下實施分紅放大風(fēng)險。

滬深證券交易所將同步修改完善上市公司規(guī)范運作指引，明確操作性要求。下一步，證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況，進一步完善《現(xiàn)金分紅指引》及《章程指引》，盡快發(fā)布實施。

證監(jiān)會：將公募REITs試點資產(chǎn)類型拓展至消費基礎(chǔ)設(shè)施

據(jù)證監(jiān)會消息，為進一步拓寬基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點資產(chǎn)范圍，豐富投資者選擇，促進公募REITs市場健康發(fā)展，不斷提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，2月20日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產(chǎn)類型拓展至消費基礎(chǔ)設(shè)施，自發(fā)布之日起施行。

下一步，證監(jiān)會將會同相關(guān)部門單位，推進符合條件的消費基礎(chǔ)設(shè)施項目發(fā)行公募REITs，同時強化市場監(jiān)管，充分發(fā)揮REITs盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資的積極作用。

證監(jiān)會明確企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)有關(guān)工作安排

據(jù)證監(jiān)會消息，2月20日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)有關(guān)工作安排的公告，自公布之日起施行。根據(jù)公告，企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)過渡期至2024年3月20日結(jié)束。

關(guān)于轉(zhuǎn)常規(guī)后企業(yè)債券受理審核注冊等工作安排，公告稱，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所（以下統(tǒng)稱交易所）負責(zé)企業(yè)債券受理工作，自2024年3月23日9時起開始受理，同時取消企業(yè)債券原預(yù)約申報環(huán)節(jié)。中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中央結(jié)算公司）自2024年3月20日17時起，不再受理企業(yè)債券項目。

對于過渡期結(jié)束前已受理的企業(yè)債券項目，由中央結(jié)算公司、中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱交易商協(xié)會）平移至發(fā)行人申請文件所列的交易所，由交易所負責(zé)后續(xù)審核等工作。對于過渡期結(jié)束前未受理的企業(yè)債券項目，發(fā)行人可自主選擇一家交易所提交申請文件。

交易所負責(zé)企業(yè)債券審核工作，并報中國證監(jiān)會履行注冊程序。公開發(fā)行企業(yè)債券的發(fā)行條件、申請文件、審核注冊程序等，按照公司債券（含企業(yè)債券）相關(guān)制度規(guī)則執(zhí)行。

企業(yè)債券由交易所負責(zé)發(fā)行備案，并通過簿記建檔系統(tǒng)發(fā)行。過渡期結(jié)束前已完成注冊的企業(yè)債券項目，由注冊批復(fù)文件所列的交易所負責(zé)發(fā)行備案。

關(guān)于轉(zhuǎn)常規(guī)后企業(yè)債券登記托管、監(jiān)管與風(fēng)險防控等工作安排，公告稱，企業(yè)債券登記托管、交易結(jié)算等安排總體保持不變，在交易所債券市場、銀行間債券市場上市（掛牌）交易，由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中國結(jié)算公司）、中央結(jié)算公司提供登記托管結(jié)算等服務(wù)。企業(yè)債券投資者適當(dāng)性管理要求，按照相應(yīng)交易場所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

中國證監(jiān)會會同中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局，按照現(xiàn)行工作職責(zé)指導(dǎo)交易所、中國結(jié)算公司、中國證券業(yè)協(xié)會、中央結(jié)算公司、交易商協(xié)會、中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）等單位，繼續(xù)做好企業(yè)債券的交易組織、自律管理、風(fēng)險監(jiān)測等工作，加強監(jiān)管協(xié)同與信息共享，保障企業(yè)債券市場平穩(wěn)運行。

中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、交易所、中國結(jié)算公司、中國證券業(yè)協(xié)會等將企業(yè)債券納入公司債券管理體系，依法履行公司（企業(yè)）債券監(jiān)管和風(fēng)險防控等職責(zé)。

公告要求，壓實各方責(zé)任，共同促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

第一，企業(yè)債券發(fā)行人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法履行信息披露義務(wù)，真實、準(zhǔn)確、完整、及時、公平披露相關(guān)信息。企業(yè)債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)加強募集資金管理，切實落實償債保障措施，有效保護債券投資者合法權(quán)益。

第二，企業(yè)債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、受托管理人或具有同等職責(zé)的機構(gòu)等應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定和約定履職盡責(zé)，嚴(yán)格落實中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管要求，為債券市場健康發(fā)展提供專業(yè)優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

第三，企業(yè)債券相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則，遵守社會公德、商業(yè)道德、職業(yè)道德和行為規(guī)范，堅持廉潔從業(yè)、誠實守信，共同營造良好市場生態(tài)。

證監(jiān)會發(fā)布實施《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》

據(jù)證監(jiān)會2月20日消息，為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于機構(gòu)改革的決策部署，穩(wěn)妥有序做好企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)相關(guān)工作，近日，中國證監(jiān)會發(fā)布實施《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，以及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號——公開發(fā)行公司債券申請文件》(以下簡稱《24號準(zhǔn)則》)。

《管理辦法》和《24號準(zhǔn)則》向社會公開征求意見后，市場各方廣泛關(guān)注，總體贊同修訂的基本思路和調(diào)整內(nèi)容，并提出了一些具體修改建議。中國證監(jiān)會經(jīng)認真研究，吸收采納了相關(guān)意見建議，并作了修改完善。

《管理辦法》修訂內(nèi)容主要有五個方面：一是落實黨和國家機構(gòu)改革部署要求，將企業(yè)債券納入《管理辦法》規(guī)制范圍，更好促進公司債券和企業(yè)債券協(xié)同發(fā)展。二是強化防假打假要求，壓實發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人的義務(wù)，完善證監(jiān)會系統(tǒng)開展現(xiàn)場檢查的機制。三是強化募集資金監(jiān)管，進一步完善募集資金信息披露有關(guān)要求，提高信息披露針對性。四是強化對非市場化發(fā)行的監(jiān)管，明確發(fā)行人的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等不得參與非市場化發(fā)行。五是根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》(2023年修訂)，不再將主承銷商和證券服務(wù)機構(gòu)及其有關(guān)人員被立案調(diào)查列為應(yīng)當(dāng)中止審核注冊的情形，進一步提升行政許可實施規(guī)范性。

《24號準(zhǔn)則》修訂內(nèi)容主要有兩個方面：一是對于債券募集資金投向固定資產(chǎn)投資項目的，要求提供募投項目土地、環(huán)評、規(guī)劃等合規(guī)合法性文件，強化募投項目合規(guī)性。二是明確部分債券發(fā)行人提供會計師事務(wù)所出具的發(fā)行人最近一年資產(chǎn)清單及相關(guān)說明文件的要求，進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任。

《管理辦法》和《24號準(zhǔn)則》的發(fā)布實施，有利于完善公司(企業(yè))債券制度規(guī)則體系，進一步夯實債券市場防假打假、強化募集資金監(jiān)管、防范非市場化發(fā)行的制度基礎(chǔ)，更好為企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)運行、促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展提供保障。下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)各證券交易所、中國結(jié)算、證券業(yè)協(xié)會等持續(xù)做好企業(yè)債券全鏈條監(jiān)管和服務(wù)工作，會同有關(guān)方面強化跨市場監(jiān)管協(xié)同，以改革促發(fā)展、以監(jiān)管促規(guī)范，進一步深化債券市場功能，更好發(fā)揮債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和支持重大戰(zhàn)略、重大項目建設(shè)的作用。

中金所修訂2年期國債期貨合約及其細則

據(jù)中金所消息，為進一步完善國債期貨合約設(shè)計，促進市場功能有效發(fā)揮，2月20日，中金所發(fā)布修訂后的《2年期國債期貨合約》《中國金融期貨交易所2年期國債期貨合約交易細則》，對2年期國債期貨合約最小變動價位進行優(yōu)化。

此前市場對調(diào)整2年期國債期貨最小變動價位呼聲強烈。中金所在反復(fù)論證和廣泛征求市場意見的基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場需求，將2年期國債期貨合約最小變動價位由0.005元降低至0.002元。此舉有助于提高2年期國債期貨市場的報價精確度，促進其與債券現(xiàn)貨市場報價精確度更為匹配，提升投資者實施期現(xiàn)貨套期保值等策略的精準(zhǔn)性，促進債券期現(xiàn)貨市場協(xié)同發(fā)展。修訂后的合約規(guī)則將于2024年4月6日結(jié)算時起在2年期國債期貨所有掛牌合約上實施。

下一步，中金所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，嚴(yán)格履職盡責(zé)，密切關(guān)注2年期國債期貨合約規(guī)則修訂后的市場運行情況，切實維護投資者的合法權(quán)益，有效防范市場風(fēng)險，確保國債期貨市場健康、平穩(wěn)、有序運行。