研報正文

【現(xiàn)貨市場】

昨日沿海油廠主流報價漲跌互現(xiàn)，其中天津4330漲20元/噸，山東4290漲10元/噸，江蘇4260漲20元/噸，廣東4180元/噸穩(wěn)定。

全國主要油廠豆粕成交27.97萬噸，較上一交易日增加12.78萬噸，其中現(xiàn)貨成交27.97萬噸，遠月基差成交0萬噸。開機方面，今日全國123家油廠開機率上升至59.98%，全國111家油廠開機率上升至65.09%。

【基本面消息】

美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口檢驗報告顯示，截至2024年3月12日當周，美國大豆出口檢驗量為2,011,599噸，遠高于市場預(yù)估的65-130萬噸，前一周修正后為1,403,932噸，初值為1,036,223噸。

美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)周一發(fā)布的月度報告顯示，美國1月大豆壓榨量跳增至歷史同期高位，月末豆油庫存縮減至近九年最低水準。1月共壓榨大豆1.65456億蒲式耳，較8月的1.61453億蒲式耳增加2.5%，較2022年1月的1.58109億蒲式耳增加4.6%。

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的每周作物生長報告顯示，截至2024年3月15日當周，美國大豆收割率為62%，高于市場預(yù)期的57%，前一周為43%，去年同期為60%，五年均值為52%。

農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)咨詢公司AgRural周一表示，截至上周四，巴西2023/24年度大豆播種面積為預(yù)期面積的17%，因天氣惡劣而失去動能。落后于去年同期的24%，扭轉(zhuǎn)在當前年度開始幾周達到有史以來最快速度的趨勢。

巴西對外貿(mào)易秘書處(Secex)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西2月前2周出口大豆235.34萬噸，日均出口量為26.15萬噸，較上年2月全月的日均出口量19.99萬噸增加31%。

【行情展望】

USDA月度報告數(shù)據(jù)單產(chǎn)調(diào)整超預(yù)期，美豆供應(yīng)格局再度收緊，市場情緒受提振，新作美豆銷售窗口期，供需偏緊格局較難緩解。但從全球來看，南美兩大主產(chǎn)國，巴西和阿根廷的產(chǎn)量預(yù)估沒有調(diào)整，巴西大豆繼續(xù)擠占美豆出口市場，中長期壓力仍然存在，長期仍不看好其上漲的持續(xù)性。國內(nèi)豆粕受美豆影響，短期有支撐，中長期仍受南美增產(chǎn)的壓制。

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