內(nèi)容提要

【甲醇】

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，江蘇 2455(20)，廣東 2440 (0)，魯南 2360(10)，內(nèi)蒙古 2090(0)，CFR 中國主港 254(3)。

從基本面來看，內(nèi)地方面，上周卓創(chuàng)全國甲醇開工率 70.76%(-1.46%)，西北開工率 81.94%(-1.80%)，國內(nèi)開工率保持穩(wěn)定，煤頭開工率保持高位，中石化川維 77 萬噸/年天然氣制甲醇裝置計(jì)劃 12 月 5 日停車檢修，時(shí)長 45 天，關(guān)注后續(xù)氣頭檢修情況。

港口方面，上周卓創(chuàng)港口庫存總量在 98.8 萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少 5.7 萬噸，小幅去庫，預(yù)計(jì) 2023 年 11 月 24 日至 2023 年 12 月 10 日中國進(jìn)口船貨到港量在 75.36 萬噸。

海外方面，外盤開工率低位恢復(fù)中，美國 natagasoline 近期裝置重啟恢復(fù)中;伊朗 Zagros PC 計(jì)劃 12 月份停車檢修，Sabalan PC、Kimiya Pars 計(jì)劃 12 月份降負(fù)運(yùn)行。

需求方面，天津渤化 MTO 裝置當(dāng)前負(fù)荷 7 成附近，興興 MTO 裝置正常運(yùn)行，寶豐三期正常出品，但需要關(guān)注年底常州富德的檢修計(jì)劃能否兌現(xiàn)。綜上，甲醇基本面來看，近期國內(nèi)供應(yīng)仍較為充足，關(guān)注四季度氣頭檢修情況，海外開工恢復(fù)，港口短暫去庫，后續(xù)關(guān)注伊朗四季度限氣對(duì)開工的影響，下游 MTO 需求整體平穩(wěn)，近期海外天然氣小幅回調(diào)，煤價(jià)有所回落，成本松動(dòng)帶動(dòng)甲醇回調(diào)，但冬季能源需求旺季，預(yù)計(jì)能源回調(diào)幅度有限，預(yù)計(jì)甲醇近期維持寬幅震蕩格局，關(guān)注能源價(jià)格變化情況。

【尿素】

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，山東 2422(-5)，安徽 2445 (9)，河北 2433(16)，河南 2449(-14)。

昨日國內(nèi)尿素市場漲跌互現(xiàn)，各地略有分化，全國小顆粒市場均價(jià) 2446 元/噸，較上一工作日跌 6 元/噸左右。供應(yīng)方面，廠家裝置負(fù)荷尚可，日產(chǎn)未出現(xiàn)明顯減量，供應(yīng)端處于高位;需求方面，下游隨著復(fù)合肥開工率的提升，需求端稍有好轉(zhuǎn);

庫存方面，上周卓創(chuàng)樣本企業(yè)庫存總量 41.3 萬噸，與前期持平但整體處于仍較低水平;倉單方面，注冊(cè)量達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。綜合來看，近期現(xiàn)貨成交有所改善，雖內(nèi)需本身較為有限，但出口分擔(dān)了部分壓力，整體供需矛盾不大，預(yù)計(jì)近期尿素維持震蕩格局，關(guān)注國內(nèi)外能源價(jià)格、尿素出口情況及后續(xù)氣頭開工情況。

1. 甲醇現(xiàn)貨市場情況

11 月中國甲醇市場窄幅回落，上中旬價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中有升格局，中旬后價(jià)格下跌，下旬至月底階段反彈。截至 28 日收盤，國內(nèi)甲醇太倉市場均價(jià)為 2445 元/噸，較上月均價(jià)下跌 4 元/噸，跌幅為 0.18%;較去年同期均價(jià)下跌 340 元/噸，跌幅為 12.21%。

上中旬受沿海烯烴停車、國際原油價(jià)格走弱、成本松動(dòng)因素，導(dǎo)致價(jià)格下跌，下旬至月底受階段性烯烴外采，成本因素導(dǎo)致供應(yīng)量下降，甲醇價(jià)格止跌反彈。

2. 尿素現(xiàn)貨市場情況

本月國內(nèi)尿素市場主流行情上揚(yáng)，期間漲跌互現(xiàn)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，本月中國尿素市場均價(jià)為 2490 元/噸，月環(huán)比上漲 3.47%(由跌轉(zhuǎn)漲)，同比下滑 3.76%。

期貨方面尿素期貨主流先揚(yáng)后抑，期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。供應(yīng)端部分檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)有所增量。期間消息繁雜，業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)，商家逢低適量加倉補(bǔ)貨，后期繼續(xù)關(guān)注氣頭裝置檢修以及消息面動(dòng)態(tài)。本月國內(nèi)尿素市場主流行情偏強(qiáng)運(yùn)行，期間漲跌頻繁。前期部分檢修裝置復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)居高不下。

企業(yè)多持有部分預(yù)收，因此整體來看庫存暫無較大壓力，因此綜合來看，雖然下游風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為濃厚，但是在企業(yè)庫存無較大壓力下，市場行情難有明顯向下趨勢。國內(nèi)復(fù)合肥市場秋冬備肥過渡，多地區(qū)秋季用肥消化庫存，蘇皖地區(qū)提貨下旬接近尾聲，月底市場過渡到冬儲(chǔ)備肥。

三聚氰胺市場高開低走，整體呈現(xiàn)緩步向下趨勢，工廠開工負(fù)荷略有提高。業(yè)者心態(tài)仍謹(jǐn)慎，大多依舊剛需補(bǔ)貨，備貨稍顯謹(jǐn)慎。進(jìn)入 12 月國內(nèi)尿素行情或呈先抑后揚(yáng)趨勢，商家按需采銷為主。

供應(yīng)端氣頭裝置部分有計(jì)劃檢修，日度產(chǎn)量存減量預(yù)期。而國內(nèi)需求部分工業(yè)跟進(jìn)以及淡儲(chǔ)貿(mào)易商跟進(jìn)意愿或?qū)⒂兄鸩皆隽?。預(yù)計(jì) 12 月-明年 2 月國內(nèi)尿素市場或有小漲趨勢，中國尿素市場價(jià)分別為 2520 元/噸、 2550 元/噸、2550 元/噸。