22V Research分析師Peter Williams認(rèn)為，即使美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性降低，鴿派轉(zhuǎn)向或重置的可能性似乎仍在增加。

　　City Index和Forex.com市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示：“人們?cè)絹?lái)越期望美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行基本上不再加息。市場(chǎng)有點(diǎn)過(guò)于興奮，市場(chǎng)可能過(guò)于興奮，但交易員只是想利用市場(chǎng)動(dòng)能，之后問(wèn)題才會(huì)浮現(xiàn)?！?/p>

　　兩年期美債收益率下跌14個(gè)基點(diǎn)至4.75%左右。美元跌至8月以來(lái)的最低水平。在小幅上漲和下跌之間波動(dòng)之后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)最終以小幅上漲收盤(pán)。該指數(shù)目前接近“超買(mǎi)”水平，但仍有望創(chuàng)下3月份有記錄以來(lái)的最大漲幅之一。

　　芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯汀·古爾斯比周二也在講話中表示，今年的通脹放緩是71年來(lái)最大的降幅。而紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯稱(chēng)這種下降令人鼓舞。

　　在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，得益于對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)前景更加樂(lè)觀的看法，3月份美國(guó)消費(fèi)者信心在4個(gè)月來(lái)首次上升。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾CoreLogic Case-Shiller的季節(jié)性調(diào)整數(shù)據(jù)，房?jī)r(jià)創(chuàng)下新高。

　　New York Life Investments分析師Lauren Goodwin表示，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，好消息是經(jīng)濟(jì)衰退尚未到來(lái)，這使得年底的反彈成為可能。她指出，在過(guò)去的經(jīng)濟(jì)周期中，市場(chǎng)往往不會(huì)對(duì)衰退進(jìn)行定價(jià)，除非申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升且收入徹底下降，這是衰退已經(jīng)到來(lái)的跡象。

　　Lauren Goodwin表示：“通貨膨脹和就業(yè)增長(zhǎng)的適度放緩意味著可以維持‘寬松行情’，伴隨著目前股票、債券和信貸的上漲。我們擔(dān)心的是，這個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的晚期狀態(tài)與過(guò)去的周期沒(méi)有太大不同。在通貨膨脹減緩的原因，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)減緩變得明顯之前，這可能只是運(yùn)氣?！?/p>

　　摩根大通公司進(jìn)行的每周調(diào)查顯示，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)最活躍的投資者一如既往地看漲。

　　截至3月27日當(dāng)周的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，78%的活躍客戶(hù)相對(duì)于其基準(zhǔn)處于多頭倉(cāng)位，而上周這一比例為56%。此外，沒(méi)有客戶(hù)表示持空倉(cāng)位，這是連續(xù)第二周出現(xiàn)的情況，使得凈多頭倉(cāng)位達(dá)到了78%，創(chuàng)下了該調(diào)查歷史上的最高水平。其余的受訪者保持中立。

　　與此同時(shí)，高盛集團(tuán)策略師Christian Mueller-Glissmann表示，鑒于股市前景陰暗，近期波動(dòng)性隨著年底臨近而大幅回落，創(chuàng)造了對(duì)沖機(jī)會(huì)。

　　美國(guó)銀行客戶(hù)上周成為美國(guó)股票的凈買(mǎi)家，機(jī)構(gòu)投資者和散戶(hù)投資者主導(dǎo)購(gòu)買(mǎi)，而對(duì)沖基金則拋售股票。Jill Carey Hall領(lǐng)導(dǎo)的量化策略師表示，客戶(hù)向美國(guó)股市注入了26億美元，其中包括個(gè)人資金和交易所交易基金。

　　花旗集團(tuán)策略師Chris Montagu表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)本月的漲勢(shì)現(xiàn)已失去動(dòng)力。上周的期貨流量“好壞參半”，使得基準(zhǔn)指數(shù)的凈頭寸看起來(lái)“略顯看跌”。

　　被稱(chēng)為“市場(chǎng)體制指數(shù)”的彭博資訊模型將時(shí)期分為3個(gè)階段，分別稱(chēng)為加速增長(zhǎng)（綠色）、適度增長(zhǎng)（黃色）和下降（紅色），其在過(guò)去9個(gè)月中一直處于中間位置。BI首席股票策略Gina Martin Adams和高級(jí)副分析師Gillian Wolff表示，這表明，在美聯(lián)儲(chǔ)從加息轉(zhuǎn)向降息之前，股票回報(bào)預(yù)期應(yīng)保持平均水平。

　　盡管美元因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟而下跌，而且人們?cè)絹?lái)越預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最激進(jìn)的加息周期即將結(jié)束，但對(duì)沖基金本月仍大量押注美元看漲。

　　彭博社匯總的商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至3月21日，杠桿基金對(duì)8種貨幣的美元凈多頭指標(biāo)升至2022年2月以來(lái)的最高水平。凈多頭頭寸為103，042份合約，略高于4月份創(chuàng)下的今年迄今高點(diǎn)，3月份凈空頭頭寸約為72，000份合約觸底。

　　Fawad Razaqzada指出：“隨著市場(chǎng)越來(lái)越相信美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)將是降息，美元全面走弱，最早可能在第二季度降息?！?/p>

　　其他方面，隨著OPEC+成員國(guó)繼續(xù)就產(chǎn)量水平進(jìn)行談判，油價(jià)結(jié)束了連續(xù)3個(gè)交易日的下跌。

　　金價(jià)連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，并觸及逾六個(gè)月最高，受助于美元回落和美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成加息行動(dòng)的預(yù)期。現(xiàn)貨黃金收漲約1.4%，報(bào)每盎司2040.89美元，盤(pán)中觸及5月10日以來(lái)最高水平。12月交割的美國(guó)期金收高1.4%，結(jié)算價(jià)報(bào)2040美元

　　周三交易日焦點(diǎn)、風(fēng)向標(biāo)：

　　①08：30 澳大利亞2月未季調(diào)CPI年率

　?、?9：00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

　?、?7：00 瑞士3月ZEW投資者信心指數(shù)

　　④18：00 歐元區(qū)3月工業(yè)及經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)終值

　　⑤21：00 德國(guó)3月CPI月率初值

　?、?1：30 加拿大第三季度經(jīng)常帳、美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季率修正值

　?、?3：05 英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利發(fā)表講話

　?、?3：30 美國(guó)至3月24日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存、美國(guó)至3月24日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存、美國(guó)至3月24日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

　　⑨次日02：45 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特發(fā)表主旨演講

　?、獯稳?3：00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)

　　主要貨幣走勢(shì)分析：

　　歐元：歐元/美元上漲，收?qǐng)?bào)1.0992，漲幅0.36%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于1.1024，進(jìn)一步阻力位于1.1054，關(guān)鍵阻力位于1.1099；匯價(jià)下行的初步支撐位于1.0949，進(jìn)一步支撐位于1.0904，更關(guān)鍵支撐位于1.0874。

　　英鎊：英鎊/美元上漲，收?qǐng)?bào)1.2693，漲幅0.53%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于1.2733，進(jìn)一步阻力位于1.2778，關(guān)鍵阻力位于1.2842；匯價(jià)下行的初步支撐位于1.2625，進(jìn)一步支撐位于1.2561，更關(guān)鍵支撐位于1.2516。

　　日元：美元/日元收跌，收?qǐng)?bào)147.471跌幅0.81%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于148.397，進(jìn)一步阻力位149.339，關(guān)鍵阻力位于149.879；匯價(jià)下行的初步支撐位于146.915，進(jìn)一步支撐位于146.375，更關(guān)鍵支撐位于145.433。