粕類觀點

■?? 市場分析

期貨方面，前日收盤豆粕2401合約3899元/噸，較前日下跌3元/噸，跌幅0.10%；菜粕2401合約2845元/噸，較前日上漲6元/噸，漲幅0.21%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3998元/噸，較前日下跌33元/噸，現(xiàn)貨基差M01+99，較前日下跌30；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3938元/噸，較前日下跌22元/噸，現(xiàn)貨基差M01+39，較前日下跌19；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3917元/噸，較前日下跌26元/噸，現(xiàn)貨基差M01+18，較前日下跌23。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2970元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+125，較前日下跌16。

近期市場資訊，AgRural表示，截止3月23日，巴西23/24年度大豆已播74%，為自15/16年度以來最低，前周68%，去同87%，五年均88%。Conab稱，截止3月25日，巴西23/24年度大豆已播75.2%，前周65.4%，去同86.1%。Safras & Mercado表示，截止3月24日，巴西23/24年度大豆已播75.1%，基于播種面積4562萬公頃，去同87.3%，五年均87%。USDA稱，截至3月23日當(dāng)周，美豆周度出口檢測縮至144.34萬噸符合市場預(yù)期，前周上修修正至163.11萬噸，23/24年度累計出口檢測1745萬噸，同比降幅擴至214萬噸，進度36.54%。

昨日豆粕期價窄幅震蕩，當(dāng)前油廠開機率急需要上調(diào)，市場成交情況較上周略有轉(zhuǎn)好。整體來看，當(dāng)周美豆出口量略有回落，但基本符合市場預(yù)期。當(dāng)前市場關(guān)注聚焦于南美，本周南美地區(qū)迎來降雨，一定程度上對此前的干旱情況有所緩解，也緩和了市場對于巴西產(chǎn)量的擔(dān)憂，國內(nèi)豆粕價格跟隨美豆價格同步回落。但是從整體來看，當(dāng)前巴西大豆播種進度依舊偏慢，且目前給到的53.3蒲式耳/英畝的單產(chǎn)和1.63億噸產(chǎn)量依舊偏高，后續(xù)仍需要重點關(guān)注南美的天氣情況，如果天氣出現(xiàn)問題，則一定會影響到未來的南美大豆單產(chǎn)，新季大豆供應(yīng)或不及預(yù)想般寬松。短期內(nèi)國內(nèi)油廠開機持續(xù)回升，供應(yīng)壓力較大，現(xiàn)貨價格疲軟，下游多隨用隨采，疊加當(dāng)前巴西迎來的降水，美豆及國內(nèi)豆粕價格或?qū)⒄鹗庍\行，但長期若巴西天氣再度出現(xiàn)問題，美豆或?qū)⒃俣葞訃鴥?nèi)豆粕價格上行。

■?? 策略

單邊謹慎看漲

■?? 風(fēng)險

南美新季種植情況良好

玉米觀點

■?? 市場分析

期貨方面，昨日收盤玉米2401合約2492元/噸，較前日下跌18元/噸，跌幅0.72%；玉米淀粉2401合約2902元/噸，較前日下跌18元/噸，跌幅0.62%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2600元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C01+108，較前日上漲18；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3140元/噸，較前日下跌15元/噸，現(xiàn)貨基差CS01+238，較前日上漲3。

近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗周報顯示，2024年4月10日的一周，美國玉米出口檢驗量40.7萬噸，比一周前減少32%，同比增加30%。當(dāng)周美國對中國出口玉米1666噸。截至2024年4月10日，美國2023/24年度玉米出口檢驗總量726.8萬噸，同比增加24.9%。

昨日玉米期價偏弱運行，國內(nèi)方面，隨著東北地區(qū)降雪天氣的到來，農(nóng)戶銷售進度放緩，下游深加工企業(yè)到車輛減少，因此部分企業(yè)在建庫需求的情況下提價促收。但是華北地區(qū)購銷仍相對清淡，貿(mào)易商對于后市價格持謹慎態(tài)度，因此仍多以觀望為主，多數(shù)下游用糧企業(yè)仍隨用隨采，并未大規(guī)模開始補庫計劃。隨著進口玉米陸續(xù)的到港在提，預(yù)計短期內(nèi)玉米價格仍將震蕩運行。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游企業(yè)的建庫計劃，若補庫需求大規(guī)模釋放，未來玉米價格或仍有一定上漲空間。

■?? 策略

單邊謹慎看漲

■?? 風(fēng)險

購銷情況未見好轉(zhuǎn)