一、行情回顧

螺紋 2401 主力合約今日收出了一顆上影線 3 個點，下影線 44 點，實體 20 個點的陰線，開盤價：3979，收盤價：3959，最高價：3982，最低價：3915，較上一交易日收盤漲 22 個點，漲幅 0.56%。

二、消息面情況

1、為推進四川省鋼鐵工業(yè)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，建立健全鋼鐵行業(yè)長效管控機制，四川省印發(fā)《四川省鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施細則》和《四川省焦化行業(yè)產(chǎn)能置換實施細則》，探索綠色、智能、創(chuàng)新、高效、協(xié)調(diào)的發(fā)展模式，助力鋼鐵行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

2、11 月 24 日，廣東省印發(fā)廣東省進一步提振和擴大消費若干措施。其中提出，擴大保障性住房供給。推動重點城市規(guī)劃建設(shè)保障性住房，加快籌建保障性租賃住房，2023 年新增籌建保障性租賃住房不少于 22 萬套(間);支持廣州、深圳、佛山、東莞等超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造。

3、11 月 25 日，十四屆全國政協(xié)第十三次雙周協(xié)商座談會在北京召開，圍繞“促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”協(xié)商議政。多位委員在會上發(fā)言，圍繞推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式、落實房地產(chǎn)長效管理機制、金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展、滿足新市民住房需求、加快建立租購并舉的住房制度、推進保障性住房建設(shè)等發(fā)表意見建議。

4、中鋼協(xié)黨委書記、執(zhí)行會長何文波：中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)正在推行至今為止世界上最為嚴苛的污染物排放標準。行業(yè)在綠色低碳方面正在推進的工作包括超低排放、極致能效、更新升級中國鋼鐵碳中和愿景和技術(shù)路徑、完善鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品環(huán)境宣言(EPD) 發(fā)布平臺以及加快低碳排放鋼標準研究進程。

三、基本面情況

供給方面，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落 0.02 萬噸至 254.84 萬噸，同比減少 30.04 萬噸，周產(chǎn)量再度出現(xiàn)回來，同比仍處于低位。近期鋼廠盈利能力有所改善，電爐煉鋼的利潤有所提升，部分檢修高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但近期河北多地啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，產(chǎn)量波動不大。繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端變化。

庫存方面，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋社庫環(huán)比減少 10.64 萬噸至 358.24 萬噸，同比增加 4.87 萬噸;廠庫環(huán)比減少 1.41 萬噸至 163 萬噸，同比減少 17.31 萬噸，總庫存環(huán)比減少 12.05 萬噸至 519.83 萬噸。鋼廠庫存連續(xù)六期出現(xiàn)去庫，社會庫存和總庫存連續(xù)七期去庫，但去庫幅度繼續(xù)收窄，繼續(xù)關(guān)注庫存變化情況。

需求方面，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋表觀消費量環(huán)比減少 7.24 萬噸至 266.89 萬噸，同比減少 24.37 萬噸，目前已進入消費淡季，鋼材需求連續(xù)三周出現(xiàn)回落。

10 月房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)依然疲弱，房地產(chǎn)投資及施工和銷售數(shù)據(jù)降幅均有所擴大，新開工延續(xù)較大降幅，單月降幅有所收窄。但近期官方密集釋放新一輪提振樓市信號，一線城市深圳將二套房首付比例降至 40%，并調(diào)整普通住房認定標準，央行上?？偛?、金融監(jiān)管總局上海監(jiān)管局、上海證監(jiān)局等機構(gòu) 21 日聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，要求一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸等。

近日財政部表示提前下達 2024 年度部分新增地方政府債務(wù)額度，機構(gòu)預(yù)測提前批額度或超 2.7 萬億元。此外消息稱監(jiān)管機構(gòu)正在起草一份中資房地產(chǎn)商白名單，可能有 50 家國有和民營房企會被列入其中，在列的企業(yè)將獲得包括信貨、債權(quán)和股權(quán)融資等多方面的支持。政策層面釋放進一步寬松的預(yù)期，整體市場對鋼材需求預(yù)期依然向好。繼續(xù)關(guān)注需求變化情況。

整體來看，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅回落，受淡季因素影響，表觀需求量繼續(xù)下降，庫存去化速度逐步放緩。近期穩(wěn)增長利好政策持續(xù)推出，相關(guān)部門出臺多項措施改善房企融資，但淡季之下鋼材供需面承壓，短期螺紋價格呈現(xiàn)震蕩走勢。繼續(xù)關(guān)注政策情況以及供需面的變化情況。

技術(shù)面上，從日線上看，今日螺紋 2401 主力合約震蕩收漲，下方得到 10 日均線支撐，MACD 指標繼續(xù)開口向上運行，技術(shù)上處于震蕩走勢。