投行花旗近日給予健世科技(09877)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40.00港元，基于以下四點(diǎn)原因：(1)預(yù)計(jì)健世科技的LuX-Valve產(chǎn)品在2023年第四季度獲得中國(guó)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局(NMPA)的批準(zhǔn)，成為中國(guó)首款獲批產(chǎn)品；(2)兩款核心產(chǎn)品(LuX-Valve、Ken-Valve)抓住增長(zhǎng)迅速和滲透不足的全球TTVR和TAVR(AR)市場(chǎng)機(jī)會(huì)；(3)針對(duì)結(jié)構(gòu)心領(lǐng)域的完整產(chǎn)品組合布局，全面覆蓋三尖瓣、主動(dòng)脈瓣、二尖瓣、心力衰竭與心源性卒中；(4)目前，公司股價(jià)相較于IPO價(jià)格27.8港元處于低估值區(qū)間。

　　 LuX-Valve可能成為中國(guó)經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣置換(TTVR)市場(chǎng)的首款獲批商業(yè)化的產(chǎn)品。同時(shí)，第二代經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣置換產(chǎn)品LuX-Valve Plus正在歐盟進(jìn)行注冊(cè)臨床試驗(yàn)，并在美國(guó)進(jìn)行早期可行性研究(EFS)。預(yù)計(jì)LuX-Valve Plus將于24年在中國(guó)上市，25年在歐盟上市，26年在美國(guó)上市。

　　健世科技的兩款核心產(chǎn)品LuX-Valve和Ken-Valve分別針對(duì)TTVR和TAVR(AR)市場(chǎng)，以把握這兩個(gè)市場(chǎng)龐大且尚未充分開(kāi)發(fā)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。根據(jù)Frost&Sullivan的預(yù)測(cè)，在2021年中國(guó)患有中度至重度三尖瓣反流(TR)的患者約有930萬(wàn)人，預(yù)計(jì)到2030年將增至1060萬(wàn)人，年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)為1.5%。中國(guó)的經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣介入治療(TTVI)市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2023年達(dá)到8560萬(wàn)元，到2030年將增至203億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)為118%。健世科技正在開(kāi)發(fā)十二條產(chǎn)品管線，完整的結(jié)構(gòu)心領(lǐng)域產(chǎn)品布局可以實(shí)現(xiàn)多樣化的收入來(lái)源以及帶來(lái)研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化的整合協(xié)同效應(yīng)。