來源：福能期貨

01

重點(diǎn)關(guān)注

碳酸鋰

碳酸鋰全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)悲觀帶動(dòng)期貨情緒，空頭資金增倉，令盤面快速下行。目前供應(yīng)相對充足，澳礦發(fā)運(yùn)和港口庫存均環(huán)比增加，青海鹽湖低價(jià)大量放貨預(yù)期較強(qiáng)，工碳流通預(yù)計(jì)將有明顯改善。而國內(nèi)電芯庫存依然偏高，12月正極材料廠排產(chǎn)繼續(xù)下滑。在供需趨松的格局下，成本支撐隨礦價(jià)下跌持續(xù)削弱，且現(xiàn)貨無止跌跡象，盤面或仍在試底。持續(xù)關(guān)注持倉及頭部鹽場放貨情況。（僅供參考）

貴金屬

金價(jià)漲至2000美元/盎司附近，銀價(jià)漲至24.5美元/盎司附近，銀價(jià)走勢強(qiáng)于金價(jià)，金銀比降至81.83附近。美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議紀(jì)要表態(tài)偏鷹派，但由于通脹超預(yù)期降溫及就業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際回落，實(shí)際加息周期或基本結(jié)束。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)仍有韌性，3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)提升至61.3高于預(yù)期，加之3月18日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，因此此次美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場更多是引導(dǎo)金融環(huán)境收緊，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年降息預(yù)期提前。此外，歐元區(qū)3月PMI初值回暖，英國3月綜合PMI超預(yù)期升至榮枯線上方，英債收益率有所反彈，加之德債收益率走高，導(dǎo)致歐元、英鎊走強(qiáng)，美元指數(shù)承壓，利好貴金屬走勢目前受人民幣升值影響，黃金表現(xiàn)弱于白銀。建議可適當(dāng)逢低配置底倉，等待美聯(lián)儲(chǔ)被動(dòng)開啟降息周期后，貴金屬仍有上行空間。?(僅供參考)

純堿

受供應(yīng)端遠(yuǎn)興三四線裝置投產(chǎn)推延擾動(dòng)影響，市場炒作再度升級，今日純堿開盤飆升，主力2401合約漲逾6%，基本面來看，供應(yīng)端暫無新增檢修計(jì)劃，開工率環(huán)比下降，下游采購積極性提升，進(jìn)行集中補(bǔ)庫，純堿庫存低位，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回升。近期行情圍繞供給端所做的文章偏多，短期現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺給予多頭支撐，盤面資金博弈，建議右側(cè)交易為主，謹(jǐn)慎操作。??(僅供參考)

股指

A股大盤低開下探午后回升，上證指數(shù)收盤跌0.3%報(bào)3031.7點(diǎn)，深證成指跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.61%；市場成交8591.3億元，北向資金小幅加倉3億元。期指四大品種全線下跌，IM、IC分別收跌0.02%和0.08%，表現(xiàn)強(qiáng)于IF和IH，分別下跌0.69%和0.87%。央行公布三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表示，“要更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱”，并且“準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點(diǎn)，加強(qiáng)貨幣供應(yīng)總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)”。有消息人士透露，央行等三部門近日提出要“著力加強(qiáng)信貸均衡投放，同時(shí)近期央行表態(tài)，，“衡量信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效，不宜過于關(guān)注新增貸款情況”。結(jié)合中國人大網(wǎng)官網(wǎng)公布的金融工作意見和建議的表態(tài)，預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣和信貸政策更注重質(zhì)量，因此貨幣政策總量寬松有限，或轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)化貨幣政策。支持民營經(jīng)濟(jì)25條具體舉措重磅發(fā)布，明確金融服務(wù)民營企業(yè)目標(biāo)和重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)要從民營企業(yè)融資需求特點(diǎn)出發(fā)，著力暢通信貸、債券、股權(quán)等多元化融資渠道，同時(shí)提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的積極性。民營經(jīng)濟(jì)是中國經(jīng)濟(jì)重要組成部分，提振民營經(jīng)濟(jì)有助于提升就業(yè)率，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。2月工業(yè)企業(yè)利潤同比增長2.7%，連續(xù)3個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長；1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降7.8%，降幅較1-1月份收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤連續(xù)改善，從估值上利好期指表現(xiàn)?？傮w來看，近期海外風(fēng)險(xiǎn)沖擊逐步消退，加之政策端持續(xù)發(fā)力，企業(yè)利潤逐步修復(fù)，期指運(yùn)行中樞有望上移。(僅供參考)

雙焦

?近期國務(wù)院安委會(huì)辦公室對山西省礦山安全生產(chǎn)幫扶指導(dǎo)工作方案，工作組于2024年4月下旬進(jìn)駐，至2023年5月結(jié)束，為期6個(gè)月。目前呂梁地區(qū)共停產(chǎn)煤礦25座，其中事故停產(chǎn)5座、因安監(jiān)檢查停產(chǎn)16座、井下原因停產(chǎn)3座，檢修停產(chǎn)1座，影響原煤日產(chǎn)量13.25萬噸，停產(chǎn)煤礦涉及產(chǎn)能3505萬噸，共占呂梁總產(chǎn)能20%。煤礦安全檢查依然嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)；需求端高爐日均鐵水產(chǎn)量維持235萬噸，對雙焦剛需不減，近期焦企對焦炭第二輪提漲100元/噸，疊加下游冬儲(chǔ)備貨需求仍在，市場預(yù)期較好，雙焦01偏強(qiáng)運(yùn)行。??(僅供參考)

02

今日晨報(bào)

原油：產(chǎn)油國意見分歧，疊加美商業(yè)庫存增長，寬幅震蕩

PX：國內(nèi)負(fù)荷提升，但下游需求陸續(xù)恢復(fù)，供需有好轉(zhuǎn)預(yù)期，價(jià)格下探幅度有限

PTA：天氣轉(zhuǎn)冷，終端訂單恢復(fù)，聚酯負(fù)荷尚有支撐，預(yù)計(jì)跌勢放緩

乙二醇：榆能化學(xué)新裝置出料，乙二醇開工提升，基本面趨弱，承壓運(yùn)行

短纖：下游原料持貨量低位，需求仍有支撐，跟隨成本端震蕩運(yùn)行

PP：供應(yīng)有一定壓力，下游低需跟進(jìn)，震蕩運(yùn)行

PE：上游供應(yīng)增加，農(nóng)膜需求轉(zhuǎn)淡，偏弱震蕩

LPG：國際運(yùn)費(fèi)下降，PDH開工維持低位，偏弱震蕩

PVC：庫存壓力仍存，偏弱運(yùn)行

甲醇：多空交織，區(qū)間震蕩

苯乙烯：供需雙弱，苯乙烯跟隨成本端震蕩

玻璃：玻璃基本面偏弱，供給高位，下游需求剛需為主，驅(qū)動(dòng)缺乏方向性，預(yù)計(jì)短期盤面受成本端帶動(dòng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

純堿：純堿基本面尚可，下游持續(xù)補(bǔ)庫，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，短期受供應(yīng)端消息擾動(dòng)較大，價(jià)格出現(xiàn)寬幅震蕩，空單回避，謹(jǐn)慎操作。

燒堿：燒堿下游仍偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)過前期的降價(jià)整理，目前開始企穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期燒堿價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行。

油脂：棕油產(chǎn)地進(jìn)入減產(chǎn)季且?guī)齑嫫停嘧赜?，但國?nèi)高庫存抑制漲幅，巴西天氣炒作緩解，菜籽大豆到港量大，供應(yīng)壓力增加，油脂短期震蕩為主，棕油在板塊內(nèi)偏強(qiáng)

蛋白粕：南美天氣緩解且生柴政策或有變，美豆回落，近期菜籽大豆到港量大，供應(yīng)壓力增加，需求偏弱，短期蛋白粕偏弱

棉花：產(chǎn)業(yè)實(shí)體流通不暢，市場情緒依舊悲觀，棉價(jià)震蕩偏弱

煤焦：煤礦供應(yīng)擾動(dòng)因素較多，焦企開啟第二輪提漲100元/噸，需求端焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫力度較強(qiáng)，雙焦偏多思路參與。

鋼礦：國家發(fā)改委等多部門聯(lián)合加強(qiáng)港口鐵礦監(jiān)管，預(yù)計(jì)礦價(jià)偏弱運(yùn)行，鋼材產(chǎn)業(yè)基本面矛盾不大，短期鋼價(jià)高位震蕩。

鐵合金：宏觀利好推動(dòng)價(jià)格走強(qiáng)，但反饋到需求上仍需時(shí)日，短期延續(xù)震蕩運(yùn)行。

工業(yè)硅:??西南供應(yīng)明顯收緊，疊加當(dāng)?shù)爻杀旧险{(diào)，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)烈，而下游持續(xù)弱勢，工業(yè)硅震蕩運(yùn)行為主。

碳酸鋰：成本支撐松動(dòng)，偏弱震蕩運(yùn)行為主。

銅：基本面環(huán)比走弱，限制銅價(jià)上行高度

鋁：云南減產(chǎn)落地，以偏多思路對待鋁價(jià)。

氧化鋁：供需緊平衡，偏強(qiáng)震蕩。

鎳：供應(yīng)維持寬松，需求偏弱庫存累增，短期偏弱運(yùn)。

不銹鋼：成本端支撐減弱，社會(huì)庫存持續(xù)去化但仍處較高位，需求表現(xiàn)一般

股指：近期海外風(fēng)險(xiǎn)沖擊逐步消退，加之政策端持續(xù)發(fā)力，企業(yè)利潤逐步修復(fù)，期指運(yùn)行中樞有望上移。

黃金：美債收益率走低提振金價(jià)，關(guān)注本周FOMC會(huì)議紀(jì)要。（僅供參考)。

03

昨日市場概況

主力合約漲跌幅

04

期貨日歷