3月22日，廣期所在鎮(zhèn)江中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司組織開展碳酸鋰期貨模擬交割，在包括鋰產(chǎn)業(yè)企業(yè)、期貨公司、風(fēng)險管理公司、期現(xiàn)公司等共120家企業(yè)的見證下，完成了60噸碳酸鋰期貨的模擬交割流程。

多措并舉確保首次交割順利完成

據(jù)期貨日報記者了解，碳酸鋰期貨是廣期所第二個上市期貨品種，在我國綠色低碳能源轉(zhuǎn)型的背景下，新能源汽車和儲能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速，帶動上游鋰資源需求快速釋放，市場供需格局多變令碳酸鋰價格波動加劇。碳酸鋰期貨的上市，可以為企業(yè)提供主動開展風(fēng)險管理的工具，形成公開、透明的市場價格，更好地提升我國鋰產(chǎn)業(yè)的國際定價影響力，保障鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全，對于夯實(shí)我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的全球領(lǐng)先地位具有重要意義。

從2023年7月21日上市到3月22日，共83個交易日，碳酸鋰期貨日均成交20.54萬手，日均持倉9.34萬手。截至3月22日，碳酸鋰期現(xiàn)貨價格相關(guān)性達(dá)到0.977，價格發(fā)現(xiàn)功能逐漸凸顯，隨著主力合約價格振蕩下行，期現(xiàn)貨價差逐漸縮小，基差逐漸回歸。

實(shí)物交割是聯(lián)系商品期貨市場和現(xiàn)貨市場的重要紐帶，交割順暢是期現(xiàn)價格回歸的重要保障。2024年1月份，碳酸鋰期貨將迎來首次交割，市場各方均對首次交割流程及細(xì)節(jié)較為關(guān)注。在此背景下，廣期所積極響應(yīng)市場需求，組織了此次模擬交割，重點(diǎn)演示了入庫、抽樣、質(zhì)檢、出庫等現(xiàn)場作業(yè)環(huán)節(jié)的全流程。

在本次模擬交割中，當(dāng)賣方交割客戶將碳酸鋰運(yùn)送至中遠(yuǎn)海運(yùn)物流鎮(zhèn)江倉庫后，由倉庫進(jìn)行重量驗(yàn)收和貨物驗(yàn)收，隨后碼放至垛位。接著，檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)的質(zhì)檢人員現(xiàn)場演示了取樣、制樣流程，以及交割品級確認(rèn)、質(zhì)檢結(jié)果錄入等流程。最后，買方交割客戶抵達(dá)倉庫，倉庫核驗(yàn)提貨密碼等信息，買方客戶核對貨物外包裝、垛位號、牌號、重量等提貨信息后提貨發(fā)車，倉庫放行。

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次模擬交割是交易所保障交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行的諸多舉措之一，主要目的是演示交割業(yè)務(wù)的全流程，讓有意向參與交割的產(chǎn)業(yè)客戶更加直觀地了解交割的各個環(huán)節(jié)和相關(guān)要求。12月1日，廣期所正式開始碳酸鋰期貨交割業(yè)務(wù)的辦理，將要求相關(guān)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)把好入庫關(guān)，共同保障碳酸鋰期貨首次交割工作的順利完成。

記者向廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人了解到，為保障首次交割順利運(yùn)行，廣期所從今年7月開始，通過線上線下多渠道對交割倉庫組織了多輪培訓(xùn)，并在此次模擬交割活動開展前，針對所有已批設(shè)的倉庫再次組織了一場全面的交割業(yè)務(wù)培訓(xùn)。后續(xù)也將繼續(xù)開展對會員、投資者、交割倉庫、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，積極關(guān)注碳酸鋰期貨產(chǎn)業(yè)客戶參與情況、倉單注冊生成情況，保障碳酸鋰期貨交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行，切實(shí)發(fā)揮市場功能。

“針對新上市的碳酸鋰期貨，我們做了大量的交割倉儲物流服務(wù)準(zhǔn)備工作，從庫區(qū)庫位垛位到標(biāo)識標(biāo)牌，再到檢驗(yàn)設(shè)備，還有業(yè)務(wù)流程制訂以及各項培訓(xùn)等，同時針對碳酸鋰產(chǎn)品理化特性安裝聚氨酯叉齒套、叉車門架PVC防護(hù)，防止貨物與鐵制品直接接觸，全力保障模擬交割工作順利開展?！辨?zhèn)江中遠(yuǎn)海運(yùn)物流倉儲業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人馬馳告訴記者，針對碳酸鋰貨值高的特性，鎮(zhèn)江中遠(yuǎn)海運(yùn)物流已建立全面完善的規(guī)章制度、高效的應(yīng)急預(yù)案及風(fēng)險管理體系，持續(xù)識別、監(jiān)測和管理交割庫業(yè)務(wù)風(fēng)險，對業(yè)務(wù)流程、重點(diǎn)風(fēng)險環(huán)節(jié)進(jìn)行梳理，制定了具有針對性的業(yè)務(wù)風(fēng)險管理舉措，不斷提升團(tuán)隊的管理意識、風(fēng)險意識和專業(yè)服務(wù)能力。

“倉單注冊業(yè)務(wù)上線后，我們將嚴(yán)格按照交易所的各項管理規(guī)定，做好交割保障服務(wù)?！瘪R馳表示，在實(shí)踐過程中，鎮(zhèn)江中遠(yuǎn)海運(yùn)物流將與各方保持良好溝通，不僅會將掌握的市場動態(tài)及需求及時向交易所反饋建議，而且會深入產(chǎn)業(yè)一線調(diào)研客戶需求，協(xié)助交易所促進(jìn)產(chǎn)業(yè)客戶更好地利用期貨工具。同時，鎮(zhèn)江中遠(yuǎn)海運(yùn)物流也將發(fā)揮全程物流供應(yīng)鏈的綜合優(yōu)勢，合作范圍由倉儲延伸到供應(yīng)鏈各相關(guān)環(huán)節(jié)，為產(chǎn)業(yè)客戶提供優(yōu)質(zhì)增值服務(wù)。

“碳酸鋰期貨對我們鋰企業(yè)具有積極的價格引導(dǎo)作用，合理運(yùn)用期貨工具，有助于達(dá)到降低經(jīng)營風(fēng)險、提升經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)?！币患覅⑴c現(xiàn)場培訓(xùn)的鋰企負(fù)責(zé)人告訴期貨日報記者，碳酸鋰期貨上市為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了管理價格風(fēng)險的工具，能夠有效吸引國內(nèi)企業(yè)及資本參與，平抑價格波動，為市場提供公允的價格。同時，也能夠增加碳酸鋰市場的流動性，降低交易成本，維持市場穩(wěn)定，使產(chǎn)業(yè)鏈上下游都能通過該品種受益。

助力規(guī)范鋰產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展

參加模擬交割培訓(xùn)的企業(yè)、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)、期貨公司以及交割倉庫等各方均表示，通過此次模擬交割，模擬真實(shí)的入庫、取樣、制樣、出庫等全流程，大家對交割流程和細(xì)節(jié)有了現(xiàn)場真實(shí)體驗(yàn)，對碳酸鋰期貨交割規(guī)則及流程做到了心中有數(shù)。碳酸鋰期貨模擬交割起到了解疑釋惑的作用，有助于各方為首次交割作更加細(xì)致的準(zhǔn)備。

“碳酸鋰期貨的上市可以幫助上下游企業(yè)有效地規(guī)避市場價格波動帶來的風(fēng)險，更好地管理庫存。對于貿(mào)易商而言，不僅可以規(guī)避風(fēng)險、管理庫存，還可以通過基差的波動帶來更靈活的套利空間，未來有望展開更多元化的業(yè)務(wù)?！鄙虾Ｉ曛袒ぜ瘓F(tuán)總裁助理朱敏表示。

“期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割是期現(xiàn)價格回歸的重要基石，廣期所上市的碳酸鋰期貨有別于境外期貨交易所鋰鹽期貨的規(guī)則之一就在于我國碳酸鋰期貨具備實(shí)物交割的功能，而境外為現(xiàn)金交割?！眹┚财谪浘G色金融及新能源組行政負(fù)責(zé)人邵婉嫕認(rèn)為，實(shí)物交割將為生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)充銷售渠道，為下游企業(yè)提供采購渠道，實(shí)體企業(yè)通過期貨市場實(shí)現(xiàn)“兩條腿”走路。邵婉嫕認(rèn)為，模擬交割展示碳酸鋰入庫至抽樣質(zhì)量檢驗(yàn)的完整過程，讓市場充分了解倉單注冊的過程與步驟。碳酸鋰期貨推行“倉庫+廠庫”的交割模式，電池級碳酸鋰為基準(zhǔn)交割品，工業(yè)級碳酸鋰為替代交割品，形成了交割資源的安全墊，能有效防范交割風(fēng)險，保障市場平穩(wěn)運(yùn)行。

碳酸鋰期貨交割業(yè)務(wù)的開展也將有利于規(guī)范碳酸鋰現(xiàn)貨市場包裝等標(biāo)準(zhǔn)?！拔覀冊谇捌谛袠I(yè)調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰行業(yè)對外包裝并沒有較為統(tǒng)一的標(biāo)注內(nèi)容，比如生產(chǎn)企業(yè)有些不標(biāo)注主成分含量、廠家信息、生產(chǎn)日期?！鄙弁駤澑嬖V記者，廣期所對注冊成倉單的現(xiàn)貨產(chǎn)品有著嚴(yán)格的包裝規(guī)范，符合規(guī)范的產(chǎn)品，才能順利完成入庫。

《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》規(guī)定，碳酸鋰期貨交割品包裝應(yīng)具備內(nèi)外包裝，包裝抗壓度好，防水防潮，滿足運(yùn)輸及存儲要求，包裝材料符合國家安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。外包裝使用塑料編織袋，內(nèi)包裝使用塑料內(nèi)膜且扎口，每包貨物凈重為500公斤。每兩包貨物放一個托盤打包并附塑料外膜。包裝上應(yīng)標(biāo)明產(chǎn)品名稱、批號、毛重、凈重、主含量、生產(chǎn)日期以及廠家信息等內(nèi)容。

“碳酸鋰交割外包裝要求的制定可以為參與者提供明確的指導(dǎo)，通過了解包裝要求，參與者可以確保他們在現(xiàn)貨市場中的產(chǎn)品包裝符合要求，并遵守交割規(guī)則。這有助于降低交割過程中的爭議和風(fēng)險，提升參與者的交易體驗(yàn)，同時可以提高市場的透明度。”朱敏認(rèn)為，廣期所對于交割品包裝的規(guī)范，可以讓參與者清楚地了解哪些包裝標(biāo)準(zhǔn)被要求以及如何進(jìn)行交割。這樣一來，市場參與者之間的交流變得更加順暢，并能夠減少由于包裝問題引起的不必要爭議。同時，通過規(guī)范包裝要求，推動參與者不斷改進(jìn)產(chǎn)品包裝，提升其競爭力，促進(jìn)市場良性競爭，助推提升整個市場的發(fā)展水平。

“我注意到質(zhì)檢人員在開包抽樣時，只開一個小口，用PVC管抽樣后，迅速封包，保證了袋內(nèi)貨物不受外面污染，參與模擬交割的貨物外包裝標(biāo)識清晰、全面，不僅完全符合交易所要求，也能滿足我們產(chǎn)業(yè)客戶的需求?！睆B門象嶼新能源貿(mào)易操作部交易專業(yè)經(jīng)理蘇晉表示，從模擬交割的貨物堆放、叉車叉頭用塑料包裹等細(xì)節(jié)，都感受到了倉單注冊對交割庫提出了更高標(biāo)準(zhǔn)的要求和更專業(yè)的操作規(guī)范。從開包抽樣到封包還原等整個流程走下來，更是感受到了期貨交割質(zhì)檢的專業(yè)性、嚴(yán)謹(jǐn)性。從模擬交割結(jié)果來看，市場對交易所的合約規(guī)則設(shè)計都非常認(rèn)可，行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步規(guī)范，也增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的信心與期待，未來他們也會積極參與碳酸鋰期貨交割業(yè)務(wù)。