3月24日,萬華化學(600309)獲太平洋買入評級,近一個月萬華化學獲得10份研報關(guān)注。 研報預(yù)計萬華化學以科技創(chuàng)新為第一核心競爭力,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),業(yè)務(wù)涵蓋聚氨酯、石化、精細化學品及新材料產(chǎn)業(yè)集群,已發(fā)展成為全球化運營的一流化工新材料公司。公司重點打造電池材料業(yè)務(wù),通過收購銅化集團化工業(yè)務(wù),將進一步增強公司電池業(yè)務(wù)核心競爭力。我們預(yù)測2023-2025年歸母凈利潤分別為173.58億、225.98億、265.76億。研報認為,隨著公司新裝置產(chǎn)能逐步釋放,有望進一步鞏固行業(yè)龍頭地位,聚氨酯板塊盈利將進一步提升。重組收購銅化集團化工業(yè)務(wù),加強上游原料供應(yīng),未來公司在檸檬醛、香精香料、膜材料電池材料等項目有望取得新進展。 風險提示:下游需求恢復(fù)不及預(yù)期、項目投產(chǎn)進度不及預(yù)期、產(chǎn)品及原材料價格波動、環(huán)保政策變動及生產(chǎn)安全風險等。 |